Les États-Unis pourraient imposer des tarifs sur le cuivre importé, un raffineur sous Glencore a suspendu ses opérations, et le cuivre de New York a atteint un niveau record [SMM Express].
【SMM Flash: Les États-Unis pourraient imposer des droits de douane sur le cuivre importé, la raffinerie de Glencore suspend ses opérations, le cuivre COMEX atteint un plus haut historique】Des rapports suggèrent que le président américain Trump pourrait imposer des droits de douane sur le cuivre importé dans les prochaines semaines, intensifiant les inquiétudes du marché concernant une éventuelle augmentation des droits de douane américains sur le cuivre. Cela, combiné à la suspension des opérations de la raffinerie Altonorte de Glencore au Chili, a accru les sentiments du marché quant aux perturbations de l'offre. Après avoir atteint un plus haut historique lors de la séance du 25 mars, le cuivre COMEX a encore atteint un nouveau sommet lors de la séance du 26 mars. Vers 11h06 le 26 mars, le cuivre COMEX a augmenté de 1,19% à 5,2725 $/lb, avec un plus haut intraday de 5,3740 $/lb. Le cuivre LME a baissé de 0,67% à 10 044 $/mt, l'écart de prix entre le cuivre COMEX et le cuivre LME atteignant 1 580 $. Le cuivre SHFE a augmenté de 0,8% à 82 370 yuans/mt.
Actualité : [Selon des initiés, Trump pourrait imposer des droits de douane sur le cuivre importé dans les prochaines semaines] Selon Bloomberg citant des initiés, les États-Unis pourraient imposer des droits de douane sur le cuivre importé dans les prochaines semaines, des mois avant la date limite de décision finale. Des sources, qui ont demandé l'anonymat en raison de la confidentialité des discussions, ont déclaré que le président américain Donald Trump avait ordonné au Département du Commerce en février d'enquêter sur les droits de douane potentiels sur le cuivre et de soumettre un rapport dans les 270 jours, mais une résolution est maintenant attendue plus tôt. Certains initiés ont noté que l'enquête semble être une formalité, car Trump a souvent exprimé son intention d'imposer des droits de douane sur le cuivre. Un responsable anonyme a mentionné que le gouvernement accélère son évaluation et pourrait conclure avant la date limite de 270 jours. (Cailian Press)
[Glencore suspend les opérations de l'affinerie Altonorte au Chili, invoque la force majeure] Selon mining.com citant Bloomberg, Glencore Plc a suspendu les expéditions d'une affinerie de cuivre au Chili après un problème avec le four de l'affinerie. Des initiés ont révélé que Glencore a temporairement arrêté les opérations de l'usine Altonorte et a invoqué la clause de force majeure dans les contrats commerciaux, ce qui permet aux fournisseurs d'arrêter les expéditions en raison de circonstances incontrôlables. L'usine Altonorte a une capacité de production annuelle de cuivre d'environ 350 000 t en contenu métallique, et SMM comprend que l'affinerie produit principalement des anodes de cuivre sur mesure. Cliquez pour plus de détails.
Marché physique : Cliquez pour voir les prix du cuivre physique SMM. Cliquez pour commander et voir les tendances historiques des prix du cuivre physique SMM. Le 26 mars, le prix moyen du cathode de cuivre SMM #1 était de 82 655 yuans/t, en hausse de 1 090 yuans/t ou 1,34% par rapport à la veille. Les transactions sur le marché étaient faibles en raison des prix élevés du cuivre, la plupart des achats étant des achats à la demande.
Inventaires : Au lundi 24 mars, les inventaires de cuivre régionaux principaux de SMM ont diminué de 12 800 t WoW à 333 600 t, en baisse de 15 400 t par rapport au lundi précédent. Plus précisément, les stocks de Shanghai ont diminué par rapport au jeudi précédent, l'intention d'achat en aval ayant considérablement augmenté après le recul des prix du cuivre vendredi, entraînant une baisse notable des stocks malgré des entrées réduites. Guangdong a connu une légère désinventarisation, mais en raison de primes plus élevées, un écart de prix important avec d'autres régions a conduit à des entrées de Jiangxi et Hunan, augmentant les stocks de Guangdong. Certains titres ont été sortis de Jiangsu, entraînant une légère réduction des stocks, avec des volumes de retrait accrus le week-end. Cette semaine, Shanghai devrait continuer à désinventariser, avec une attention particulière portée à la durabilité de l'écart de prix entre Shanghai et Guangdong. Guangdong pourrait voir une accumulation de stocks en raison des entrées vers le sud, potentiellement conduisant à une légère accumulation de stocks. Les prix élevés du cuivre freinent la demande, les dynamiques d'offre et de demande plus faibles entraînant probablement des baisses de stocks plus importantes en Chine orientale qu'en Chine méridionale.
Perspectives : L'indice de confiance des consommateurs américains a atteint un plus bas de quatre ans, l'indice du dollar américain oscillant autour de 104 récemment. Le marché se concentre sur la possibilité que les données d'inflation américaines augmentent en même temps que les droits de douane potentiels. Les inquiétudes concernant les droits de douane américains sur le cuivre se sont intensifiées, faisant monter les prix du cuivre COMEX. L'élargissement de l'écart de prix entre les marchés de New York et de Londres pourrait attirer des positions longues, poussant les prix du cuivre COMEX encore plus haut. Cependant, avec le cuivre COMEX atteignant des records historiques, une prudence est de mise en raison d'un possible repli technique dû à des gains excessifs. Du côté de l'offre, le déficit d'offre de concentré de cuivre persiste, exacerbé par la suspension de l'affinerie Altonorte, offrant un soutien solide aux prix du cuivre. Du côté de la demande, les prix élevés du cuivre freinent la consommation en aval, une demande fondamentale insuffisante limitant probablement les gains de prix. Le marché surveillera les actions tarifaires américaines sur le cuivre importé et les développements des exportations de minerai de cuivre indonésien et panaméen, ainsi que l'augmentation des maintenances de raffinage, qui pourrait atténuer les inquiétudes concernant les pénuries d'offre de minerai de cuivre.
Voix : Le 24 mars (lundi), JPMorgan a exprimé un optimisme quant au marché mondial du cuivre, prévoyant une croissance durable de la demande jusqu'en 2025. La banque d'investissement prévoit un déficit du marché mondial du cuivre à partir de l'année prochaine, s'aggravant à environ 3 millions de tonnes par an d'ici 2030, pouvant faire monter les prix du cuivre à 11 500 $/t. Le 25 mars (mardi), plusieurs grands groupes commerciaux mondiaux ont indiqué que les prix du cuivre pourraient atteindre un record historique de 12 000 $/t ou plus cette année. Le 23 mars, le PDG de BHP, Mike Henry, a déclaré lors du Forum de développement de Chine que le déficit d'offre mondial de cuivre devrait atteindre 10 millions de tonnes au cours de la prochaine décennie. De 2024 à 2034, l'exploitation minière de cuivre nécessitera 1,8 billion de yuans (250 milliards de dollars) de dépenses en capital de croissance, une augmentation significative par rapport aux 1 billion de yuans (145 milliards de dollars) investis au cours de la dernière décennie, bien que seulement une petite partie ait été engagée jusqu'à présent. La construction massive de centres de données hyperscalaires à l'échelle mondiale, qui fournira une puissance de calcul robuste pour le développement de l'IA, nécessitera une quantité importante de cuivre. D'ici 2050, la demande de cuivre des centres de données seule devrait augmenter six fois, passant de 500 000 t par an actuellement à près de 3 millions de t par an. À prix de marché actuels, ce cuivre est valorisé à environ 200 milliards de yuans (29 milliards de dollars). Goldman Sachs et Citigroup ont noté que le principal moteur de la volatilité des prix du cuivre est la politique tarifaire anticipée de l'administration Trump - le marché s'attend largement à ce que les États-Unis mettent en œuvre un impôt de 25% sur les importations le 2 avril, incitant les traders à précipiter environ 500 000 t de cuivre vers les ports américains avant l'entrée en vigueur du droit de douane, provoquant des déséquilibres d'approvisionnement régionaux. Goldman Sachs estime que l'impôt de 25% poussera directement les prix du cuivre aux États-Unis vers un "îlot de prix", l'écart de prix COMEX-LME dépassant déjà l'extrême historique de 1 400 $/t. Citigroup estime que si le droit de douane est mis en œuvre, les coûts d'importation de cuivre raffiné aux États-Unis augmenteront de 1 800 $/t, forçant des fournisseurs comme le Chili à se tourner vers les marchés asiatiques et à exacerber les perturbations des flux commerciaux mondiaux.
Lecture recommandée : Sous la tempête tarifaire, les prix du cuivre aux États-Unis atteignent des records, les institutions prédisent que l'ère des pénuries de cuivre peut avoir commencé. Pour plus d'informations sur les prix du cuivre, les fondamentaux et les politiques, vous êtes invités à participer à la Conférence et Exposition de l'Industrie du Cuivre CCI2025 SMM (20ème) organisée par SMM à Nanchang, Jiangxi, du 22 au 25 avril 2025. Plus de 3 000 élites de l'industrie, représentants d'entreprises en amont et en aval de l'industrie du cuivre, responsables gouvernementaux, associations professionnelles, équipements tiers, logistique et stockage, et experts académiques se rassembleront. La conférence couvre toute la chaîne de l'industrie du cuivre, y compris l'exploitation minière, le raffinage, la transformation du cuivre, le commerce, le recyclage et les applications finales. Sur place, plus de 100 exposants présenteront les derniers équipements de transformation et de raffinage du cuivre, des fournisseurs de matières premières de qualité et de nouveaux matériaux à base de cuivre, mettant en lumière l'innovation et la vitalité de l'industrie du cuivre. L'événement comprend un forum principal axé sur les tendances du marché mondial du cuivre, l'approvisionnement en matières premières, les impacts des politiques et les perspectives de marché. Des sous-forums aborderont des secteurs tels que la transmission et la distribution électrique, le cuivre secondaire, les nouveaux matériaux à base de cuivre, la quincaillerie et la plomberie, et les ESS. La conférence inclut également une visite sur le terrain de deux jours de 12 entreprises représentatives de l'industrie du cuivre avec une capacité cumulée de 1 million de tonnes, partageant des technologies de pointe et des expériences précieuses pour stimuler les mises à niveau de l'industrie et un développement de haute qualité. CCI2025 SMM (20ème) Conférence et Exposition de l'Industrie du Cuivre : Saisissez les tendances de l'industrie, élargissez votre réseau et explorez des opportunités d'affaires ! SMM vous invite à Nanchang, Jiangxi, du 22 au 25 avril, pour se rassembler dans la nouvelle ère du cuivre et planifier ensemble de nouveaux développements!
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