Alors que les prix du cuivre continuaient à augmenter, la consommation étant freinée par le prix absolu et le taux d'exploitation de la production de barres de cuivre secondaire réduit passivement pendant une période d'observation des politiques, l'escompte des barres de cuivre secondaire par rapport aux futures du cuivre a diminué tout au long du mois de mars. L'écart de prix entre les barres de cuivre cathodique et les barres de cuivre secondaire a atteint son niveau le plus élevé depuis septembre 2024. Dans ce contexte, comment se comporte actuellement le marché des barres de cuivre raffiné et secondaire ? La fourniture d'anodes de cuivre a-t-elle augmenté ? Une analyse détaillée suit :
Avec la poursuite de l'augmentation des prix du cuivre, la consommation étant freinée par les prix absolus et le taux d'exploitation des usines de barres de cuivre secondaire réduit passivement pendant une période d'observation des politiques, l'escompte des barres de cuivre secondaire par rapport aux futures du cuivre a diminué tout au long du mois de mars. L'écart de prix entre les barres de cuivre cathodique et les barres de cuivre secondaire a atteint son niveau le plus élevé depuis septembre 2024. Dans le Jiangxi, l'escompte des barres de cuivre secondaire par rapport au marché à terme est illustré dans le graphique ci-dessous. En premier lieu, en regardant le marché des déchets de cuivre, la performance actuelle des usines de barres de cuivre secondaire et d'anodes de cuivre est la suivante :
Au milieu de l'augmentation continue des prix du cuivre, la fourniture de cuivre secondaire a légèrement augmenté par rapport à auparavant. Bien que la plupart des fournisseurs aient retenu leurs cargaisons en raison de leur perspective haussière, entraînant un approvisionnement serré en matières premières de cuivre secondaire, les niveaux élevés de prix absolus ont continué à freiner la consommation finale. L'ensemble des prises de marchandises par les clients en aval des usines de barres de cuivre secondaire était également faible, entraînant une baisse de la demande en matières premières de cuivre secondaire parmi les entreprises de barres de cuivre secondaire. En même temps, avec la finalisation initiale de la politique de facturation inverse, l'attentisme du marché a également freiné les taux d'exploitation des usines de barres de cuivre secondaire. Selon les statistiques de SMM, le taux d'exploitation hebdomadaire des usines de barres de cuivre secondaire a baissé pendant trois semaines consécutives. Face à l'affaiblissement de la demande et à la consommation morose, les escomptes des barres de cuivre secondaire par rapport aux futures du cuivre ont continué à baisser, élargissant l'écart de prix entre les RC d'anodes de cuivre et l'escompte des barres de cuivre secondaire par rapport aux futures du cuivre, rendant les RC d'anodes de cuivre plus avantageuses (comme illustré dans le graphique ci-dessous). Selon SMM, depuis début mars, de nombreuses entreprises de barres de cuivre secondaire ont commencé à produire des anodes de cuivre.
En termes de performance des barres de cuivre raffiné, sous la pression des prix absolus élevés et d'un écart de prix continuellement croissant entre les barres de cuivre cathodique et les barres de cuivre secondaire, les commandes en cours et les nouvelles commandes des entreprises de barres de cuivre raffiné ont diminué dans diverses mesures. De nombreuses entreprises de barres de cuivre raffiné ont signalé qu'une partie de la consommation en aval s'est déjà déplacée de manière significative vers les barres de cuivre secondaire. Cependant, selon SMM, les stocks de produits finis des entreprises de barres de cuivre secondaire dans différentes régions restent élevés. Par conséquent, le focus actuel du marché reste sur la réduction des stocks. Comme illustré dans le graphique ci-dessous, selon les données de SMM, les stocks de produits finis des entreprises de barres de cuivre raffiné ont à nouveau augmenté de manière significative. En même temps, les taux d'exploitation pourraient connaître des baisses consécutives. Il est également notoire que les commerçants de barres de cuivre raffiné montrent à nouveau une tendance à la concurrence basée sur les prix bas, ce qui pourrait accroître davantage la pression de vente sur les entreprises de barres de cuivre raffiné.
En résumé, alors que les prix du cuivre continuaient à augmenter, bien que l'élargissement de l'écart de prix entre les barres de cuivre raffiné et secondaire ait donné plus d'avantages économiques aux barres de cuivre secondaire, le changement de consommation causé par cet écart de prix était limité. Cela a conduit à des stocks de produits finis élevés pour les deux types d'entreprises de barres de cuivre, entraînant une double baisse des taux d'exploitation. La consommation globale sur le marché des barres de cuivre était freinée par les prix élevés du cuivre, la pression de vente des stocks existants augmentant considérablement. Si les prix du cuivre devaient continuer à augmenter, la suppression de la consommation future pourrait s'intensifier. Étant donné que la production de barres de cuivre secondaire est en période d'observation des politiques et que la consommation en aval pour les entreprises de barres de cuivre raffiné reste faible, la reprise des taux d'exploitation des deux types d'entreprises de barres de cuivre dépend toujours de l'acceptation des prix du cuivre par les entreprises en aval.
