Impact de l'actualité s'atténue, les prix à court terme de l'acier ont une marge de progression et de régression limitée 【Rapport hebdomadaire de la chaîne industrielle de l'acier SMM】

Prévision pour la semaine prochaine : L'impact des nouvelles s'estompe, les prix de l'acier à court terme ont une marge de hausse et de baisse limitée

Cette semaine, la série des métaux ferreux a fluctué à la baisse. En termes de nouvelles, au début de la semaine, le Bureau d'information du Conseil des affaires d'État a tenu une conférence de presse pour présenter le fonctionnement économique national en janvier-février 2025, où les nouveaux départs de logements ont atteint 66,14 millions de m², en baisse de 29,6 %. Parmi eux, les nouveaux départs résidentiels étaient de 48,21 millions de m², en baisse de 28,9 %. À l'étranger, à 2h du matin heure de Pékin le 20 mars, la Réserve fédérale américaine a annoncé sa décision de taux d'intérêt de mars, maintenant les taux comme prévu, ralentissant la réduction du bilan, augmentant les prévisions d'inflation et abaissant les prévisions économiques. Le graphique des points n'a montré aucun changement dans le nombre de baisses de taux. Le 18 mars, le ministère indien du Commerce et de l'Industrie a annoncé une recommandation d'imposer un droit provisoire de "sauvegarde" de 12 % sur divers produits sidérurgiques. Après enquête, l'autorité commerciale indienne a décidé préliminairement de fixer la durée de validité des droits supplémentaires sur les importations de produits sidérurgiques à 200 jours. Par la suite, selon Reuters, le vice-président exécutif de la Commission européenne Valdis Dombrovskis a déclaré mercredi que l'UE resserrerait les quotas d'importation d'acier, réduisant les importations de 15 % supplémentaires à partir d'avril, visant à empêcher l'acier bon marché d'inonder le marché européen après l'imposition de nouveaux droits par les États-Unis. Sur le marché au comptant, les rumeurs de restrictions de production n'ont pas abouti, entraînant une sentiment de marché plus faible, mais avec l'augmentation récente des températures, les transactions dans de nombreuses régions se sont progressivement améliorées. À court terme, l'impact des politiques de restriction de production sur le marché s'est affaibli car elles n'ont pas encore été mises en œuvre. Fondamentalement, cette semaine, la demande apparente d'acier a continué de se réchauffer, avec des déséquilibres structurels relativement petits. On s'attend à ce que les prix de l'acier continuent de fluctuer dans une fourchette étroite la semaine prochaine, avec un centre de gravité légèrement à la hausse.

Les prix ont continué de baisser cette semaine, on s'attend à ce qu'ils fluctuent à des niveaux bas la semaine prochaine

Les prix de la minerai de fer ont continué de baisser cette semaine. Fondamentalement, les expéditions mondiales ont diminué de 10,5 % en glissement mensuel, tandis que les arrivées totales de minerai de fer en Chine étaient de 21,87 millions de tonnes, en hausse de 29,76 % en glissement mensuel, indiquant une légère augmentation de l'offre. Du côté de la demande, les hauts fourneaux de différentes régions ont repris activement la production, avec une production quotidienne moyenne de fonte en hausse de 19 000 tonnes en glissement mensuel. Macro-économiquement, après les Deux Sessions, les attentes du marché en matière de politiques macro-économiques n'ont pas été satisfaites, couplées à un LPR domestique stable, conduisant à un sentiment macro-économique généralement pessimiste. Dans les ports, les fines PB dans la région du Shandong ont baissé de 8 yuans/tonne en glissement mensuel. À l'avenir, on s'attend à une augmentation de l'offre et de la demande de minerai de fer. Cependant, avec la croissance de la production de barres d'armature, l'augmentation de la demande apparente s'est réduite, et les inquiétudes concernant le retour négatif se sont intensifiées, rendant difficile la hausse des prix du minerai de fer. On s'attend à ce que les prix du minerai de fer continuent de fluctuer à des niveaux bas la semaine prochaine.

Le déséquilibre offre-demande s'atténue, le marché du coke pourrait rester faible et stable la semaine prochaine

Point clé : Du côté de l'offre, après le onzième tour de baisse des prix du coke, les bénéfices des producteurs de coke ont diminué, certains subissant même des pertes, entraînant une réduction de la production et une légère baisse de l'offre de coke. Du côté de la demande, les récentes améliorations des bénéfices des aciéries, l'augmentation de la production de fonte et la consommation quotidienne de coke plus élevée ont conduit certaines aciéries à reconstituer leurs stocks de coke, réduisant le contrôle sur les arrivages. En termes de matières premières, la production de charbon cokéifiable dans les mines de charbon est restée stable. Les usines de lavage de charbon, affectées par une offre de mines de charbon en amont plus souple et une faible demande en aval de coke et d'acier, ont montré un faible enthousiasme pour la production. De plus, les entreprises de coke et d'acier en aval ont continué à épuiser leurs stocks de charbon cokéifiable. Avec certains types de charbon devenus plus rentables après les baisses de prix, ils ont commencé à acheter modérément, améliorant les ventes des mines de charbon, avec des performances mitigées lors des enchères en ligne. Dans l'ensemble, les stocks de coke chez les producteurs de coke ont diminué, et la situation fondamentale s'est améliorée, avec une marge de baisse limitée grâce au soutien des coûts. Le marché du coke devrait rester faible et stable la semaine prochaine.

Offre stable, demande croissante, la confiance du marché doit être restaurée, les prix au comptant fluctuent principalement

Cette semaine, les prix à terme et au comptant des barres d'armature étaient faibles, le contrat le plus négocié a cassé, et le prix moyen au comptant a baissé de 72 yuans/tonne, indiquant une confiance insuffisante du marché. La demande spéculative a faibli, tandis que les utilisateurs finaux achetaient principalement selon leurs besoins. Du côté de l'offre, il y avait une divergence dans les conditions opérationnelles des aciéries à hauts fourneaux (BF) et à fours électriques (EAF) cette semaine. Après la grande réunion, certains hauts fourneaux précédemment limités par des exigences environnementales ont repris la production, et compte tenu de la rentabilité modérée des aciéries, les aciéries à long processus ont augmenté leur production, entraînant une légère augmentation de la production de fonte. Les aciéries à courts processus, cependant, ont vu une réduction significative de leurs bénéfices globaux en raison de la baisse des prix des produits finis, entraînant une baisse des taux de fonctionnement, et l'offre globale de matériaux de construction est restée relativement stable. Du côté de la demande, affectée par la faiblesse des prix à terme et au comptant, et par des problèmes de financement, la reprise de la demande dans le nord était en deçà des attentes, avec certains utilisateurs finaux retardant leurs achats. Cette semaine, les stocks nationaux de barres d'armature ont légèrement diminué. Compte tenu de la baisse rapide des prix cette semaine, la marge de baisse est limitée. La semaine prochaine, le marché devrait se concentrer sur la restauration de la confiance, avec des prix au comptant fluctuant dans une fourchette. Le contrat le plus négocié de barres d'armature RB2505 devrait fluctuer entre 3100-3300 la semaine prochaine.

Le déséquilibre offre-demande s'atténue, le marché de l'acier laminé à chaud devrait se renforcer légèrement la semaine prochaine

Les prix de l'acier laminé à chaud ont considérablement faibli cette semaine. Sur le marché au comptant, la demande était modérée, les utilisateurs finaux achetant principalement selon leurs besoins, et les transactions globales ont montré une tendance à la baisse. À l'avenir, macro-économiquement, les attentes de réductions des ratios de réserves obligatoires et des taux d'intérêt n'ont pas été satisfaites cette semaine, mais à long terme, de telles mesures sont toujours attendues. À l'étranger, la Réserve fédérale américaine a annoncé sa décision de taux d'intérêt de mars, maintenant les taux, ralentissant la réduction du bilan, augmentant les prévisions d'inflation et abaissant les prévisions économiques. En termes de coûts, les prix du minerai de fer devraient rebondir légèrement, tandis que les prix du coke restent stables, offrant un soutien des coûts légèrement accru pour l'acier laminé à chaud. Fondamentalement, l'offre d'acier laminé à chaud a diminué, et la demande a augmenté, avec une demande terminale modérée, et les stocks d'acier laminé à chaud ont continué à diminuer. Dans l'ensemble, la situation fondamentale de l'acier laminé à chaud s'est améliorée, avec un déséquilibre offre-demande réduit, et à long terme, une réduction significative de la production d'acier est attendue, soutenant les attentes du marché. La semaine prochaine, le contrat le plus négocié d'acier laminé à chaud devrait fluctuer entre 3300-3450, avec le marché de l'acier laminé à chaud se renforçant légèrement.

Offre et demande faibles, contradictions fondamentales non marquées

Du côté de l'offre, les taux d'exploitation et d'utilisation des capacités des entreprises de traitement de ferraille ont augmenté, mais les commerçants, inquiets de la baisse des prix du marché, ont opté pour des opérations rapides d'entrée et de sortie, maintenant les stocks de base à des niveaux bas, limitant les augmentations d'offre à court terme. Du côté de la demande, en raison de la baisse des prix des produits finis et de la faible demande en aval, les bénéfices des aciéries à courts processus ont été constamment compressés, entraînant un manque général d'enthousiasme pour la production. Selon l'enquête SMM, le taux d'exploitation de 50 grandes aciéries à fours électriques produisant des matériaux de construction à l'échelle nationale était de 40,18 %, en baisse de 0,42 % en glissement mensuel. Dans l'ensemble, le marché de la ferraille a montré un schéma d'offre et de demande faibles cette semaine. À court terme, le marché intérieur de la ferraille devrait continuer de se stabiliser avec une tendance faible.

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*Les opinions exprimées dans ce rapport sont basées sur les informations recueillies sur le marché et une évaluation globale par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies dans le rapport sont destinées à titre de référence uniquement, et le risque est supporté par l'utilisateur. Ce rapport ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas se fier uniquement à ce rapport, car toute décision prise est sans rapport avec SMM. De plus, toutes pertes ou responsabilités résultant de l'utilisation non autorisée ou illégale des opinions exprimées dans ce rapport sont sans rapport avec SMM. SMM se réserve le droit de modifier et d'interpréter les termes de cette clause de non-responsabilité.