Le soutien des coûts du NPI de haute qualité renforce le marché de l'acier inoxydable dans une impasse [Résumé de la réunion matinale sur le nickel de SMM]

Publié: Mar 21, 2025 09:07 (GMT+8)

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[Résumé de la réunion matinale du 3.21] En Indonésie, les récentes pluies abondantes, combinées à une offre encore restreinte de minerai de nickel, ont conduit à de faibles niveaux de stocks dans les fonderies. Malgré la mise en service de nouvelles capacités, la production n'a enregistré qu'une légère augmentation. Du côté de la demande, les commandes à terme d'acier inoxydable étaient relativement idéales, et comme le prix de la ferraille d'acier inoxydable a suivi la hausse des prix des produits finis, l'avantage économique de la ferraille d'acier inoxydable s'est affaibli. Ce changement a incité les aciéries inoxydables à montrer un intérêt accru pour l'achat de NPI de haute qualité, avec des demandes de renseignements sur le marché devenant plus actives. À court terme, le soutien des coûts pour le NPI de haute qualité s'est renforcé, et avec un resserrement de l'offre et de la demande, les prix sont restés relativement stables avec une tendance forte.

3.21 Résumé de la Réunion Matinale sur le Nickel

Nickel Pur : SMM, nouvelles du 20 mars : Primes et décotes au comptant : La fourchette principale des primes au comptant pour le nickel Jinchuan No. 1 était de 1 800 à 1 900 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 1 850 yuans/tonne, en hausse de 50 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. Les primes et décotes pour le nickel russe allaient de -200 à 100 yuans/tonne, avec une décote moyenne de -50 yuans/tonne, inchangée par rapport au jour de bourse précédent. Contrats à terme : Aujourd'hui, les prix du nickel ont montré une tendance fluctuante à l'ouverture. À 11h30, le prix de clôture était de 129 686 yuans/tonne, en baisse de 1,31 % par rapport au prix de règlement du jour de bourse précédent, avec un point le plus bas à 127 940 yuans/tonne. En termes de primes et décotes au comptant, le nickel de marque Jinchuan a augmenté de 50 yuans par rapport au jour de bourse précédent. Cette augmentation est principalement due à la baisse de la session nocturne, incitant les commerçants à augmenter les primes pour rechercher des profits. D'un point de vue technique, les contrats à terme sur le nickel SHFE ont montré une tendance à la baisse après l'ouverture, probablement en raison d'un refroidissement du sentiment spéculatif en Indonésie, entraînant une réduction des positions longues. Avec les prix tombant en dessous du niveau de 130 000 yuans/tonne, le sentiment général du marché semblait prudent. Concernant l'écart de prix avec le sulfate de nickel : Aujourd'hui, le prix du nickel raffiné SMM1# était de 127 800 à 131 000 yuans/tonne, avec un prix moyen de 129 400 yuans/tonne, en baisse de 1 625 yuans/tonne par rapport au prix au comptant du jour de bourse précédent. L'écart de prix était de 1 673 yuans/tonne (Ni contenu), le sulfate de nickel restant à une décote par rapport au nickel raffiné.

Sulfate de Nickel : Le 20 mars, le prix de l'indice SMM pour le sulfate de nickel de qualité batterie était de 27 867 yuans/tonne, avec une fourchette de cotation pour le sulfate de nickel de qualité batterie de 27 800 à 28 400 yuans/tonne, inchangée par rapport à la veille. En termes de coûts, cette semaine, certains commerçants ont augmenté le coefficient de tarification pour le cobalt dans le MHP d'environ 5 points. Le coefficient MHP reste à un niveau élevé, et il y a une pression insuffisante à la baisse sur les coefficients des matières premières pour tout le deuxième trimestre. Hier, les prix du nickel LME ont diminué, affaiblissant légèrement le soutien des coûts pour les fonderies de sels de nickel. Cependant, le sentiment de maintenir fermement les cotations persiste et n'a pas encore été transmis au marché des sels de nickel. En termes de demande, influencée par les fluctuations du marché du cobalt, le rythme d'approvisionnement des fabricants de précurseurs a ralenti, mais certains ont encore des besoins d'approvisionnement juste à temps. Du côté de l'offre, avec les prix des matières premières fluctuant à des niveaux élevés, le sentiment de maintenir fermement les cotations parmi les fonderies de sels de nickel se répand. Les niveaux de stocks des fonderies de sels de nickel restent faibles, et la circulation des sels de nickel sur le marché se resserre. Dans l'ensemble, compte tenu de la demande existante, des faibles niveaux de stocks et du sentiment de maintenir fermement les cotations, il est prévu que les prix des sels de nickel aient encore une marge de hausse à court terme.

NPI : Le 20 mars, le prix moyen du NPI de haute qualité (8-12 %) selon SMM était de 1 019 yuans/mtu (sortie d'usine, taxe incluse), en hausse de 1,5 yuan/mtu par rapport au jour ouvrable précédent. En termes d'offre, au niveau national, alors que la saison des pluies aux Philippines touche à sa fin, la libération des volumes de minerai de nickel nécessite encore du temps, et les prix du minerai de nickel sont stables, avec des incitations à la production faibles, entraînant une faible production. En Indonésie, les récentes pluies abondantes et l'offre tendue de minerai de nickel ont conduit à de faibles stocks de minerai de nickel dans les fonderies, et avec les nouvelles capacités libérées, la production n'a enregistré qu'une légère augmentation. En termes de demande, les commandes de contrats à terme sur l'acier inoxydable étaient relativement idéales, et avec la hausse des prix de la ferraille d'acier inoxydable parallèlement aux prix des produits finis, l'avantage économique de la ferraille d'acier inoxydable s'est affaibli, entraînant une amélioration du sentiment d'approvisionnement en NPI de haute qualité parmi les aciéries inoxydables, avec des demandes actives sur le marché. À court terme, le soutien des coûts pour le NPI de haute qualité s'est renforcé, et avec une offre et une demande tendues, les prix devraient maintenir une tendance relativement stable avec un biais à la hausse.

Acier Inoxydable : Selon les recherches de SMM, le 20 mars, le prix global du marché de l'acier inoxydable était stable, mais les cotations montraient une tendance à la baisse, avec des transactions extrêmement faibles. Le contrat le plus échangé, le 2505, a fluctué à la baisse, et les prix ont chuté à mesure que les livraisons aux entrepôts progressaient. À 10h30, la cotation du SS2505 était de 13 410 yuans/tonne, en baisse de 40 yuans/tonne. À Wuxi, les primes et décotes au comptant pour l'acier inoxydable 304/2B étaient dans la fourchette de 110 à 330 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, différents types d'acier inoxydable ont montré des performances de prix variées. Plus précisément, les prix des bobines 201/2B ont connu une baisse significative. Le prix moyen à Wuxi est tombé à 7 760 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne par rapport à la veille ; la situation à Foshan était similaire, avec un prix moyen également à 7 760 yuans/tonne, en baisse de 50 yuans/tonne. Pour les bobines 304/2B, le prix moyen à Wuxi est resté à 13 460 yuans/tonne, tandis qu'à Foshan, il est resté à 13 350 yuans/tonne, tous deux inchangés par rapport à la veille. Les prix des bobines 316L/2B étaient relativement stables, avec des prix moyens à Wuxi et Foshan à 24 125 yuans/tonne et 24 175 yuans/tonne, respectivement, sans changement de prix. Les prix des bobines 430/2B étaient également stables, avec des prix moyens à Wuxi et Foshan à 7 440 yuans/tonne et 7 330 yuans/tonne, respectivement, tous deux inchangés. Dans le contexte actuel de baisse des prix, le sentiment du marché en aval est devenu de plus en plus prudent. De nombreux acheteurs, préoccupés par de nouvelles baisses de prix, ont choisi de conserver leur trésorerie et d'attendre, entraînant très peu de transactions, ce qui a, dans une certaine mesure, freiné l'activité sur le marché de l'acier inoxydable, créant une impasse.

Minerai de Nickel : La semaine dernière, sur le marché philippin du minerai de nickel à faible teneur et à haute teneur en fer, les prix étaient généralement stables, avec une demande globale faible des usines nationales. En raison des pertes, l'acceptation des augmentations de prix était limitée. Pour le minerai de nickel de faible teneur, il y a eu peu de transactions cette semaine, et les prix sont restés stables. Pour le minerai de nickel de teneur moyenne et élevée, affectés par la hausse des prix du minerai indonésien, les mines philippines avaient encore un sentiment de maintien ferme des cotations, avec des prix d'offre plus élevés. Offre : Les principales zones minières du sud approchent de la fin de la saison des pluies, mais l'impact persiste. À l'avenir, les expéditions philippines devraient augmenter. Demande : La hausse continue des prix du NPI a stimulé les prix du minerai de nickel, et avec les faibles niveaux de stocks de minerai de nickel de teneur moyenne et élevée dans les fonderies, il existe une forte demande de réapprovisionnement. Les taux de fret maritime montrent actuellement certains à 11 $/tonne, et avec la fin de la saison des pluies dans les principales zones minières du sud, le changement des lieux d'expédition pourrait entraîner une augmentation des taux de fret maritime. En résumé, sous une forte offre et demande, SMM prévoit que les prix philippins pourraient fluctuer à la hausse. Prix de transaction actuels sur le marché : Pour la pyrométallurgie, la prime principale de mars pour le minerai de nickel indonésien sur l'île K était de 19 à 21 dollars US/wmt. Le prix local du minerai de nickel latéritique indonésien SMM à 1,2 % (prix livré à l'usine) était de 25,5 à 27,5 dollars US/wmt ; le prix local du minerai de nickel latéritique indonésien SMM à 1,6 % (prix livré à l'usine) était de 46,5 à 51,5 dollars US/wmt. Pour la première moitié de mars, le HPM pour le minerai de nickel de grade 1,2 % était de 15,49 dollars US/wmt, et pour le minerai de nickel de grade 1,6 %, le HPM était de 27,01 dollars US/wmt. Le HPM de la seconde moitié sera annoncé autour du 15 mars. En termes d'offre et de demande, la structure n'a pas changé de manière significative par rapport à la semaine dernière. Avec la fin progressive de la saison des pluies, les attentes en matière d'offre restent positives. Les fonderies continuent de procéder à des approvisionnements juste à temps, et l'activité d'expédition s'est réchauffée. Les niveaux de stocks dans les fonderies en aval sont faibles, et la demande d'approvisionnement existe toujours. Bien que l'offre soit censée augmenter, SMM prévoit qu'avec une forte offre et demande, le soutien des prix persistera. Politique : Suite au changement de la formule logique des prix HPM et aux politiques de contrôle des changes, la redevance sur le minerai de nickel, actuellement en discussion, est fortement attendue pour être mise en œuvre dans l'année. Si elle est mise en œuvre, elle augmentera considérablement les coûts des mines, et le fort pouvoir de négociation des vendeurs sur le marché du minerai de nickel pourrait répercuter ces coûts accrus en aval, entraînant une hausse des prix du minerai de nickel.

Déclaration sur la source des données : À l'exception des informations publiques, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, d'échanges avec le marché et en s'appuyant sur le modèle de base de données interne de SMM. Ils sont fournis à titre indicatif uniquement et ne constituent pas des recommandations décisionnelles.

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