【Marché à terme】Lors de la session nocturne, le cuivre SHFE a ouvert en hausse et a fluctué dans une fourchette étroite. Il a rapidement augmenté à l'ouverture de la session matinale, atteignant un nouveau sommet pour ce cycle, puis est entré dans une phase de fluctuation à la hausse jusqu'à la clôture. Le contrat le plus échangé pour mai a clôturé à 81,670, en hausse de 1,26 %. Le volume total a augmenté, avec un intérêt ouvert en hausse de plus de 13,000 lots pour atteindre près de 600,000 lots, un nouveau sommet depuis fin mai de l'année dernière. Par ailleurs, l'aluminium SHFE, désormais libéré du poids de l'alumine, a suivi une tendance similaire à celle du cuivre SHFE au cours de la journée. Le contrat le plus échangé pour mai a clôturé à 20,895, en hausse de 1,11 %, avec une augmentation du volume total et un intérêt ouvert en hausse de plus de 12,000 lots. L'alumine a atteint un nouveau creux pour ce cycle, le contrat le plus échangé pour mai passant sous la barre des 3,000 à 2,991, en baisse de 1,55 %.
【Analyse】Dans un contexte de dollar américain faible, le cuivre est en position de force en raison des attentes de contraction de l'offre et d'une croissance potentielle de la demande. Après les vacances du Nouvel An chinois, l'intérêt ouvert total pour le cuivre SHFE est passé de 390,000 lots à près de 600,000 lots, soit une augmentation de plus de 50 %, indiquant une forte activité sur le marché. À l'avenir, l'attention se portera sur la réduction de la production ou la maintenance des fonderies de cuivre pendant la phase de TCs négatifs. Aujourd'hui, l'aluminium SHFE a été influencé par le cuivre SHFE, échappant temporairement à la pression de la baisse de l'alumine. À l'avenir, l'accent sera mis sur la réduction des stocks pendant la saison de consommation de pointe pour l'aluminium. Maintenir une perspective positive pour le cuivre, tout en attendant la stabilisation de l'alumine pour l'aluminium.
【Évaluation】Neutre
【Risque】Les politiques macroéconomiques ne répondent pas aux attentes
(Source : China Fortune Futures)
