Pourquoi la région de Tianjin a-t-elle fonctionné avec une petite remise tout au long du mois de mars ? [Analyse SMM]

SMM, 19 mars :

Selon une communication de SMM, la région de Tianjin a fonctionné avec de petites remises tout au long du mois de mars. Quelles en sont les raisons ? Comment les primes et remises évolueront-elles à l'avenir ?

SMM fournit l'analyse suivante :

Côté offre, la production des fonderies principales dans la région de Tianjin était relativement normale en février, avec une production d'environ 90 000 tonnes. Certaines fonderies prévoient également d'augmenter leur production, avec une production de mars attendue autour de 95 000 tonnes, indiquant une augmentation de la production de lingots de zinc. L'offre globale au comptant à Tianjin s'est quelque peu détendue en mars. Cependant, les stocks de lingots de zinc à Tianjin restent nettement inférieurs à ceux des années précédentes, principalement parce que le volume des contrats à long terme des fonderies en 2025 a diminué par rapport à 2024, entraînant une réduction du stockage en entrepôt. De plus, de nombreux lingots de zinc ont été directement expédiés aux utilisateurs en aval, ce qui a entraîné moins d'arrivées dans les entrepôts de Tianjin. L'écart de prix entre le retrait en entrepôt et les prix de livraison à l'usine s'est élargi, réduisant les achats en aval de lingots de zinc en entrepôt et rendant difficile la hausse des primes.

Côté demande, la consommation dans le nord s'est légèrement améliorée en mars mais est restée plus faible en glissement annuel. L'effet "Mars doré" n'était pas évident. Associé aux restrictions de production liées à la protection de l'environnement pendant les Deux Sessions à Tianjin et Hebei, les opérations des entreprises ont été affectées. Le transport a également été impacté en raison des exigences pour les véhicules conformes à la norme Nationale VI ou les véhicules à énergie nouvelle. La reprise de la consommation en mars a été inférieure aux attentes, et les entreprises de galvanisation ont principalement effectué des achats juste à temps sans constituer de stocks importants, ce qui a freiné la tendance des primes et remises. Globalement, les primes et remises dans la région de Tianjin ont eu du mal à augmenter.

À l'avenir, les prix de l'acide sulfurique continuent d'augmenter, combinés à la hausse continue des TCs des concentrés de zinc. Les fonderies sont généralement passées de pertes à profits, stimulant l'enthousiasme pour la production. La production de lingots de zinc dans la région de Tianjin devrait rester forte, avec une offre globale au comptant relativement abondante. À mesure que les Deux Sessions se terminent, la consommation devrait progressivement s'améliorer, et les achats en aval de lingots de zinc pourraient augmenter, entraînant des primes et remises stables ou légèrement en hausse.

(Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données de marché et une évaluation globale par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies ici sont uniquement à titre de référence et ne constituent pas un conseil direct en matière de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas remplacer leur jugement indépendant par ces informations. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.)

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