L'indice de confiance des consommateurs américains en dessous des attentes, le zinc du LME bondit initialement puis recule [Résumé de la réunion matinale SMM]

Résumé de la réunion matinale sur le zinc du 17 mars

Marché des futures : Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 2,956 $/t. En début de séance, le zinc LME a fluctué autour de la moyenne journalière, atteignant brièvement 2,955 $/t. Pendant les heures de négociation européennes, les positions longues ont augmenté, poussant le zinc LME à fluctuer à la hausse et à atteindre un sommet de 2,994,5 $/t. Par la suite, des prises de bénéfices des positions longues ont ramené le centre du zinc LME près de la moyenne journalière, clôturant en hausse à 2,985,5 $/t, soit une augmentation de 27 $/t ou 0,91 %. Le volume des transactions a diminué à 12,310 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 5,729 lots pour atteindre 223,000 lots. Vendredi dernier, le contrat SHFE zinc 2505 le plus échangé a ouvert à 24,215 yuan/t. En début de séance, des positions courtes sont entrées sur le marché, exerçant une pression à la baisse sur le zinc SHFE, avec un centre se déplaçant près de la moyenne journalière. En fin de séance, le centre a encore baissé à un minimum de 24,075 yuan/t avant de rebondir près de la moyenne journalière pour une consolidation, clôturant en hausse à 24,140 yuan/t, soit une augmentation de 10 yuan/t ou 0,04 %. Le volume des transactions a diminué à 59,831 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 3,747 lots pour atteindre 120,000 lots.

Macro : En mars, la confiance des consommateurs américains a chuté, et les attentes en matière d'inflation ont augmenté. Trump et Poutine devraient tenir des pourparlers cette semaine. Trump a ordonné une action militaire contre les forces houthies. Vance a admis que Musk avait commis des "erreurs" dans les licenciements fédéraux. Les États-Unis devraient engager des négociations bilatérales avec leurs partenaires commerciaux après avoir imposé des tarifs. Le Bureau général du Comité central du PCC et le Conseil d'État ont publié le "Plan d'action spécial pour stimuler la consommation". L'Administration de régulation financière a encouragé l'augmentation de l'émission de prêts à la consommation personnelle. Deux départements ont réprimé les activités illégales dans les "industries noires et grises" du secteur financier. La CSRC a pris des mesures contre les "petits essais" sur le marché boursier. L'Administration de supervision du marché a annoncé une intensification des inspections aléatoires des produits en ligne.

Marché au comptant :

Shanghai : Lors de la première session, les cotations du marché étaient à des primes de 0–20 yuan/t par rapport au prix moyen, avec moins de cotations par rapport aux futures. Lors de la deuxième session de négociation, les marques domestiques ordinaires étaient cotées à des décotes de 10 yuan/t à des primes de 10 yuan/t par rapport au contrat 2504. Baiyin était coté à une décote de 10 yuan/t, Huize à une prime de 60 yuan/t, et la marque haut de gamme Shuangyan à une prime de 70 yuan/t par rapport au contrat 2504. Malgré la hausse continue des prix des futures pendant la session matinale, les demandes et achats en aval sont restés modérés. Certains commerçants ont abaissé leurs cotations au comptant pour faciliter les ventes, mais les transactions globales sont restées faibles.

Guangdong : Lors de la première session, les fournisseurs ont coté Kirin, Mengzi, Huize, Feilong et Lan zinc à des décotes de 40 yuan/t à plat. Lors de la deuxième session, Kirin, Mengzi et Lan zinc étaient cotés à des décotes de 30–10 yuan/t par rapport au prix en ligne. Globalement, l'augmentation des prix du zinc vendredi dernier a conduit à une résistance en aval aux prix élevés, avec la plupart des transactions au comptant se produisant entre commerçants. Bien que certains commerçants aient abaissé les primes pour faciliter les ventes, d'autres ont maintenu une forte volonté de rester fermes sur les cotations, montrant une faible volonté de vendre à des décotes. Sous des prix élevés et des transactions faibles, les primes au comptant ont diminué.

Tianjin : Les prix à Tianjin étaient autour d'une décote de 10 yuan/t par rapport à Shanghai. À la mi-journée, Xinzi était coté à des primes de 10–30 yuan/t par rapport au contrat 04, Xikeng à des décotes de 10–40 yuan/t, Bailing à environ une décote de 40 yuan/t, et la marque haut de gamme Zijin à des primes de 20–50 yuan/t. Vendredi dernier, les prix des futures ont continué à rebondir, mais la résistance en aval aux prix élevés est restée forte. Il y avait un approvisionnement limité juste à temps, avec la plupart des acheteurs en aval restant en retrait, et les grandes usines se concentrant sur l'exécution des contrats à long terme. Bien que les commerçants aient activement vendu, le sentiment d'achat sur le marché était faible, entraînant une baisse des primes et de mauvaises transactions globales.

Ningbo : Par rapport aux prix au comptant de Shanghai, Ningbo a coté une prime de 30 yuan/t. Lors de la première session, Yongchang a coté une prime de 10 yuan/t par rapport au contrat 2504, Kirin à des primes de 0–20 yuan/t, et Honglu-V à une prime de 10 yuan/t. Lors de la deuxième session, les cotations des commerçants sont restées inchangées par rapport à la première session. Avec des prix des futures restant élevés, les commerçants du marché ont adopté une approche passive pour les ventes. Certaines entreprises en aval ont effectué des approvisionnements juste à temps et fixé leurs achats, mais les transactions globales sur le marché sont restées faibles, et les primes au comptant ont continué à diminuer.

Inventaire social : Le 14 mars, l'inventaire de zinc LME a diminué de 825 t pour atteindre 159,500 t, soit une baisse de 0,51 %. Selon SMM, au 13 mars, l'inventaire total de lingots de zinc dans sept régions surveillées par SMM s'élevait à 135,900 t, soit une augmentation de 1,900 t par rapport au 6 mars et de 100 t par rapport au 10 mars, indiquant une augmentation de l'inventaire domestique.

Prévisions des prix du zinc : Vendredi dernier, le zinc LME a enregistré une série de quatre jours de hausse, avec son chandelier journalier se déplaçant vers le haut et un support formé par diverses moyennes mobiles en dessous. La faible opération de l'indice du dollar américain a soutenu les prix des métaux de base, tandis que la baisse de la confiance des consommateurs américains en mars a provoqué une hausse initiale puis un recul du zinc LME. Vendredi dernier, le zinc SHFE a enregistré un chandelier baissier, mais la colonne haussière MACD s'est élargie. Sur le plan macroéconomique, les politiques de consommation domestique ont apporté un soutien. Sur le plan fondamental, les attentes de réductions de production dans les fonderies à l'étranger ont soutenu les prix du zinc, qui devraient fluctuer à des niveaux élevés.