Marché des contrats à terme :
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1 989 $/t, s'est consolidé autour de la moyenne mobile quotidienne pendant la session asiatique, et a augmenté davantage pour atteindre un sommet de 1 998 $/t alors que les positions courtes se fermaient pendant la session européenne. Il a finalement clôturé à 1 996,5 $/t, en hausse de 14 $/t ou 0,71 %. Pendant la nuit, le contrat le plus échangé SHFE plomb 2503 a ouvert à 17 150 yuans/t, a brièvement atteint un sommet de 17 160 yuans/t avant de baisser à un minimum de 17 085 yuans/t, puis a fluctué dans une fourchette étroite. Il a finalement clôturé à 17 135 yuans/t, en baisse de 35 yuans/t ou 0,20 %.
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Macro : Pendant la nuit, le dollar américain a augmenté de 0,3 % à 107,05. L'attention du marché s'est tournée vers les minutes de la réunion de janvier de la Fed américaine, qui seront publiées mercredi, alors que les investisseurs recherchent des indices sur l'évolution des taux d'intérêt. Le 16 février, Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a assisté au séminaire sur les économies des marchés émergents co-organisé par le Fonds monétaire international et l'Arabie saoudite et a prononcé un discours liminaire. Il a déclaré que le gouvernement chinois mettra en œuvre des politiques budgétaires plus proactives et des politiques monétaires modérément accommodantes, renforcera les ajustements macroéconomiques contracycliques, continuera à promouvoir la transformation du modèle de croissance économique de la Chine et consolidera et renforcera l'élan de la reprise économique.
Fondamentaux du marché au comptant :
Fondamentaux du marché au comptant :
Sur le marché de Shanghai, le plomb Honglu était coté au même niveau que le contrat SHFE plomb 2503 ; dans les régions du Jiangsu et du Zhejiang, le plomb JCC et Jijin étaient cotés avec des décotes de 20-0 yuans/t par rapport au contrat SHFE plomb 2503. Le plomb SHFE est resté dans une fourchette étroite, les fournisseurs maintenant largement inchangés les primes et décotes. Les fonderies ont proposé des cargaisons départ usine avec des décotes de 50 yuans/t à des primes de 150 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#. Sur le marché du plomb secondaire, en raison des prix fermes des batteries usagées, les fonderies ont maintenu leurs cotations fermes, avec du plomb raffiné secondaire coté avec des décotes de 100-0 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM 1# départ usine. Cependant, les entreprises en aval avaient des besoins limités d'approvisionnement juste à temps et montraient une faible volonté d'achat pour le plomb à prix élevé, avec des transactions sur le marché au comptant relativement faibles. Pour le plomb raffiné secondaire, les cotations départ usine allaient de décotes de 150 yuans/t à des primes de 0 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#. En raison des prix fermes des batteries usagées, la plupart des fournisseurs ont réduit les décotes à 50-0 yuans/t, avec quelques-uns proposant des primes de 25 yuans/t. Les cotations départ usine principales du plomb raffiné hors taxe étaient de 15 900-16 000 yuans/t. Les producteurs de batteries en aval achetaient selon leurs besoins, avec des transactions modérées.
Inventaire :
Au 18 février, les stocks de plomb LME ont diminué de 1 650 t à 220 775 t. Selon SMM, au 17 février, le stock social total de lingots de plomb dans cinq grandes régions suivies par SMM a atteint 53 400 t, en hausse de 7 200 t par rapport au 10 février et de 1 100 t par rapport au 13 février.
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Prévisions des prix du plomb aujourd'hui :
Sur le marché au comptant, l'approvisionnement juste à temps en aval a repris lentement, tandis que l'offre de plomb raffiné a augmenté. L'accumulation des stocks en début de semaine a temporairement pesé sur les prix du plomb. Cette semaine, certaines fonderies du Hunan ont repris la production et ont donné la priorité aux expéditions dans le cadre de contrats à long terme, sans cotations au comptant disponibles. Les commerçants ont proposé des cargaisons départ usine avec des décotes de 50-0 yuans/t par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#. En termes d'approvisionnement en matières premières, les recycleurs de batteries usagées ont progressivement repris leurs activités. Bien que l'approvisionnement en batteries usagées se soit légèrement détendu, les cotations sont restées fermes et plus susceptibles d'augmenter que de diminuer. Les pertes à l'importation se sont élargies, couplées à une offre limitée de minerai de plomb-argent à l'étranger, maintenant les TC des concentrés de plomb de février stables à des niveaux bas. À court terme, les prix du plomb devraient fluctuer à la baisse avec un fort soutien en dessous. De plus, la province de l'Anhui a lancé une campagne d'assistance technique et de qualité "Vous commandez, nous aidons". Une attention supplémentaire est nécessaire pour savoir si les entreprises de plomb raffiné secondaire ajusteront leur production ou feront face à des changements de coûts.
![Soutien et résistance coexistent, le plomb du SHFE évolue latéralement au-dessus de 16 000 [Bref commentaire sur les contrats à terme sur le plomb]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
