Côté Coût : L'offre restreinte de minerai de nickel renforce le soutien des coûts
Cette semaine, l'offre de minerai de nickel a continué d'être un point focal sur le marché. En plus des lois sur les quotas miniers de deux pays, les mines de nickel à Sulawesi, en Indonésie, sont en saison des pluies, les mineurs montrant une forte réticence à vendre. Le prix moyen du minerai de nickel latéritique domestique 1,2 % a augmenté à 23,5 $. Par ailleurs, les zones de production de minerai de nickel aux Philippines sont également en saison des pluies, avec le prix CIF du minerai de nickel de grade 1,4 % restant ferme à une moyenne de 45,75 $ par tonne. Ces facteurs ont stimulé le sentiment du marché, entraînant une augmentation globale des coûts dans toute la chaîne industrielle du nickel, offrant un soutien solide aux prix du nickel.
Côté Demande : Demande faible en acier inoxydable, reprise limitée dans le secteur des nouvelles énergies
Du côté de la demande, le marché de l'acier inoxydable est resté morose. Après les vacances du Nouvel An chinois, le marché de l'acier inoxydable ne s'est pas encore pleinement rétabli, avec de mauvaises performances de vente et un faible sentiment d'achat de matières premières de la part des aciéries. Par ailleurs, la demande dans le secteur des nouvelles énergies n'a montré aucune amélioration significative. Bien que le marché ait certaines attentes pour la demande de véhicules électriques en 2025, la part de marché croissante des batteries LFP et la basse saison saisonnière de la consommation finale ont limité la croissance de la demande de nickel dans le secteur des batteries ternaires. La demande en nouvelles énergies devrait s'améliorer au T2 et T3 de cette année.
Côté Offre : Le surplus de nickel raffiné persiste
Malgré une offre restreinte de minerai de nickel, le marché du nickel raffiné continue de faire face à une pression de surplus. La production de nickel raffiné en Chine en février devrait atteindre 35 000 tonnes, en hausse de 4,1 % MoM et de 43,1 % YoY, avec de nouveaux projets entrant progressivement en ligne. De plus, les niveaux de stocks domestiques et internationaux restent élevés. Au 14 février , les stocks sociaux de nickel raffiné dans six régions domestiques ont atteint 49,459 tonnes, en hausse de 10,67 % MoM et de 105,17 % YoY. Cette situation de surplus a limité la marge de hausse des prix du nickel.
Perspectives & Tendance du Marché : Mouvement latéral, la macro-sentiment entraîne la volatilité, focus sur les politiques et les changements de demande
Dans l'ensemble, les prix du nickel ont montré un mouvement latéral cette semaine. Du 10 février au 17 février, les prix du nickel SHFE ont fluctué entre 124 100 yuans/tonne et 129 150 yuans/tonne. Les échanges sur le marché étaient actifs, mais le sentiment macroéconomique et les incertitudes politiques ont significativement influencé la volatilité des prix du nickel. Par exemple, la position prudente du président de la Fed, Powell, sur les baisses de taux d'intérêt a exercé une pression sur les métaux de base. À court terme, les prix du nickel devraient maintenir un mouvement latéral. Le marché devrait surveiller de près les développements des politiques sur le minerai de nickel en Indonésie et aux Philippines, ainsi que la reprise réelle de la demande dans les secteurs de l'acier inoxydable et des nouvelles énergies.
