SHANGHAI, 11 février (SMM) –
Cuivre
Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,408 $/mt, a brièvement chuté à 9,406,5 $/mt au début, puis a fluctué à la hausse dans une large fourchette, atteignant un sommet de 9,467 $/mt vers la fin de la session, et a finalement clôturé à 9,453 $/mt, en hausse de 0,14 %. Le volume des transactions a atteint 19,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 288,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 77,410 yuans/mt, a légèrement augmenté avant de baisser, atteignant un minimum de 77,330 yuans/mt. Il a ensuite fluctué à la hausse pour atteindre un sommet pendant la session, maintenant des fluctuations dans une fourchette vers la fin, atteignant un sommet de 77,650 yuans/mt, et a légèrement reculé pour clôturer à 77,570 yuans/mt, en hausse de 0,22 %. Le volume des transactions a atteint 22,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 181,000 lots. Sur le plan macroéconomique, l'indice du dollar américain est resté à des niveaux élevés alors que Trump a promis d'imposer un tarif de 25 % sur toutes les importations d'acier et d'aluminium, limitant les gains des prix du cuivre. Ce soir, le président de la Fed, Jerome Powell, doit assister à une audition et présenter le témoignage semestriel sur la politique monétaire, ce qui pourrait être un facteur clé influençant les attentes concernant les baisses de taux d'intérêt de la Fed américaine à court terme. Fondamentalement, les prix du cuivre restent solides, avec une offre au comptant relativement limitée, tandis que le sentiment de trading sur le marché au comptant s'est légèrement amélioré par rapport à la semaine précédente. Au lundi 10 février, les données SMM ont montré que les stocks de cuivre dans les principales régions de Chine ont augmenté de 31,700 mt par rapport à jeudi dernier, atteignant 304,800 mt. Les stocks totaux ont augmenté de 139,000 mt par rapport aux niveaux d'avant les vacances de 165,800 mt. Parmi eux, les stocks de Shanghai ont augmenté de 71,100 mt, ceux du Guangdong de 37,400 mt, et ceux du Jiangsu de 29,000 mt par rapport aux niveaux d'avant les vacances. En termes de prix, la politique tarifaire de Trump continue de perturber considérablement le marché, tandis que les attentes selon lesquelles la Fed américaine maintiendra les taux stables en mars se sont renforcées. Cependant, sur la base des réactions actuelles du marché, les prix du cuivre devraient connaître des fluctuations relativement faibles aujourd'hui.
Aluminium
Pendant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 20,585 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,745 yuans/mt et un minimum de 20,560 yuans/mt, avant de clôturer à 20,730 yuans/mt, en hausse de 225 yuans/mt ou 1,10 % par rapport à la clôture précédente. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,643 $/mt, a atteint un sommet de 2,664,5 $/mt et un minimum de 2,614 $/mt, et a clôturé à 2,661 $/mt, en hausse de 33 $/mt ou 1,26 %.
Sur le plan macroéconomique, les sanctions intensifiées de l'UE et les pressions tarifaires américaines devraient entraîner des ajustements structurels sur le marché mondial de l'aluminium à court terme. Une attention continue est nécessaire sur les développements des politiques commerciales en Europe et aux États-Unis, ainsi que sur les changements de la demande dans les principaux marchés consommateurs. Le ministère chinois des Affaires étrangères a réitéré qu'il n'y a pas de gagnants dans les guerres commerciales ou tarifaires, tandis que les discussions lors de la réunion exécutive du Conseil d'État sur la stimulation de la consommation ont apporté une certaine confiance au marché. Sur le plan fondamental, la reprise de la production d'aluminium exerce une nouvelle pression sur l'offre, avec une capacité opérationnelle nationale qui devrait augmenter lentement en février. Les prix au comptant moyens de l'alumine ont continué de s'affaiblir, réduisant les coûts de l'aluminium. À ce jour, les coûts de production de l'aluminium sont tombés en dessous de 18,000 yuans/mt, avec des bénéfices industriels dépassant 2,700 yuans/mt. En termes de stocks, l'accumulation des stocks après les vacances se poursuit, avec des augmentations rapides attendues cette semaine. Du côté de la demande, les taux d'exploitation des principales entreprises de transformation de l'aluminium ont augmenté de 5,7 points de pourcentage par rapport à la semaine précédente pour atteindre 56,8 %. Bien qu'il s'agisse actuellement de la basse saison, les taux d'exploitation des entreprises de plaques/feuilles d'aluminium, de bandes et de feuilles, d'alliages secondaires et d'extrusion ont augmenté, en particulier pour l'extrusion automobile dans les entreprises de premier plan, qui accélèrent leur reprise des opérations, soutenant la demande. De plus, en raison de contraintes financières et de commandes limitées avant les vacances, le stockage était relativement faible. Après les vacances, il pourrait y avoir un certain sentiment de stockage. Alors que les vacances du Nouvel An chinois se terminent, les entreprises de transformation de l'aluminium reprennent progressivement leurs activités, et la demande devrait se redresser. À court terme, concentrez-vous sur l'impact des événements tarifaires, les changements de stocks d'aluminium après les vacances et le rythme de la reprise en aval. L'aluminium SHFE devrait continuer à fluctuer à des niveaux élevés à court terme.
Plomb
Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,993 $/mt. Pendant la session asiatique, le plomb LME s'est consolidé, fluctuant principalement entre 1,990-2,000 $/mt. En entrant dans la session européenne, les préoccupations concernant l'escalade de la politique tarifaire américaine ont fait baisser le centre du plomb LME, avec des prix intrajournaliers tombant à un minimum de 1,975,5 $/mt. À la fin de la session, le plomb LME a rebondi, clôturant à 1,997,5 $/mt, en hausse de 0,38 %.
Récemment, le plomb SHFE a fluctué à la hausse. Cependant, sur le marché au comptant, comme les entreprises en aval n'ont pas encore pleinement repris leurs activités, celles qui ont redémarré la production continuent de consommer les stocks de lingots de plomb d'avant les vacances. Cela a entraîné une faible volonté d'achat pour le plomb à prix élevé, avec des remises sur le plomb au comptant qui s'élargissent progressivement. Les principales régions proposent des prix de plomb primaire avec des remises d'environ 200 yuans/mt par rapport au contrat plomb SHFE 2503 départ usine, augmentant la volonté des fournisseurs de transférer vers les entrepôts de livraison. De plus, pendant la période du Festival des Lanternes, les entreprises en aval devraient reprendre pleinement leurs activités, et les entreprises de plomb secondaire devraient également reprendre l'approvisionnement pendant la même période. Avec une augmentation de l'offre et de la demande de lingots de plomb, les stocks sociaux à court terme ne devraient pas inverser leur tendance à la hausse.
Zinc
Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,843 $/mt. Après l'ouverture, le zinc LME a fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne. Pendant la session de midi, il a rapidement chuté à un minimum de 2,822 $/mt, puis a rebondi à partir du minimum, atteignant un sommet de 2,854,5 $/mt à la fin de la session. Il a finalement clôturé plus haut à 2,854 $/mt, en hausse de 12 $/mt ou 0,42 %. Le volume des transactions a diminué à 5,937 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 1,080 lots pour atteindre 227,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec un soutien fourni par la moyenne mobile sur 5 jours. Les États-Unis ont augmenté les tarifs d'importation sur l'acier et l'aluminium, et l'indice du dollar américain a ouvert plus haut avec un écart, exerçant une certaine pression sur les prix du zinc. Cependant, les stocks LME persistants à des niveaux bas ont continué de soutenir le zinc LME, qui est resté à des niveaux élevés.
Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 23,730 yuans/mt. Après l'ouverture, le zinc SHFE a fluctué dans une fourchette autour de la moyenne mobile quotidienne, puis a légèrement baissé à un minimum de 23,670 yuans/mt. Par la suite, le zinc SHFE a rebondi au-dessus de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un sommet de 23,815 yuans/mt pendant la session, et a finalement clôturé plus bas à 23,785 yuans/mt, en baisse de 20 yuans/mt ou 0,08 %. Le volume des transactions a diminué à 40,277 lots, tandis que l'intérêt ouvert a diminué de 127 lots pour atteindre 92,416 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec un soutien fourni par la moyenne mobile sur 10 jours. Lundi, les stocks de zinc SMM ont augmenté de 11,700 mt pour atteindre 118,700 mt, et les stocks sociaux de lingots de zinc ont continué de s'accumuler. Cependant, les entreprises en aval ont progressivement repris leur production après les vacances, et la demande de lingots de zinc se redresse. Le zinc SHFE est resté à des niveaux élevés.
Étain
Sur le plan matériel, plus de 15 producteurs de puces se sont déjà adaptés au modèle DeepSeek, et les machines intégrées de calcul intelligent associées sont progressivement mises en œuvre. Pendant ce temps, plusieurs entreprises de smartphones et d'automobiles ont successivement annoncé leur intégration et leur soutien à ce modèle, élargissant continuellement son "cercle d'amis". Cao Zhennan, directeur adjoint du Centre national de recherche en ingénierie pour le calcul haute performance, a déclaré qu'avec des produits open-source et en libre accès comme DeepSeek, les coûts réduits pourraient entraîner une expansion rapide des applications, potentiellement multipliée par un ou plusieurs ordres de grandeur. Hier, les prix de l'étain SHFE se sont progressivement stabilisés et sont restés dans une fourchette à des niveaux élevés. À la clôture, le prix du contrat étain SHFE le plus échangé s'est stabilisé autour de 257,600 yuans/mt. D'un point de vue technique, les prix de l'étain SHFE ont montré un affaiblissement de l'élan haussier cette semaine et devraient fluctuer dans une fourchette. De plus, la diminution de l'intérêt ouvert reflète la dissipation progressive du sentiment causé par les perturbations de l'approvisionnement de la semaine dernière. En résumé, les prix de l'étain SHFE étaient relativement stables au début de la semaine, montrant globalement une tendance de fluctuation dans une fourchette. Sur le marché au comptant, alors que la plupart des entreprises en aval et des utilisateurs finaux reprennent progressivement leur production, les transactions sur le marché au comptant se redressent.
Nickel
La fourchette de cotation des primes au comptant pour le nickel Jinchuan était de 2,100-2,400 yuans/mt, avec une prime moyenne de 2,250 yuans/mt, en baisse de 300 yuans par rapport à la journée de trading précédente. Les primes/remises pour le nickel russe étaient cotées dans une fourchette de -200 à 200 yuans/mt, avec une prime moyenne de 0 yuans/mt, en hausse de 50 yuans par rapport à la journée de trading précédente. Futures : Les prix du nickel ont ouvert plus bas le matin, avec une baisse de 0,27 %, atteignant un minimum de 126,320 yuans. Concernant les primes/remises au comptant : Les primes du nickel de marque Jinchuan ont légèrement diminué par rapport à la semaine précédente, probablement en raison de l'excédent de nickel raffiné domestique et de l'accumulation des stocks sur le nickel LME, malgré l'offre récente limitée de minerai de nickel à l'étranger affectant les prix. Les primes/remises au comptant pour d'autres marques de plaques de nickel sur le marché au comptant ont montré des changements relativement faibles dans l'ensemble. Les prix du nickel ont fluctué dans une fourchette aujourd'hui. Les primes du nickel de marque Jinchuan ont montré un léger relâchement. Les primes/remises au comptant pour d'autres marques de plaques de nickel sont restées largement stables ce mois-ci. Les prix du nickel ont globalement fluctué aujourd'hui, avec des incertitudes macroéconomiques conduisant à une prudence accrue dans les achats en aval et un sentiment de marché plus prudent. À court terme, les prix du nickel devraient maintenir une tendance de fluctuation dans une fourchette.
Concernant l'écart de prix avec le sulfate de nickel : Hier, les prix des briquettes de nickel étaient de 126,000-126,350 yuans/mt, avec un prix moyen de 126,175 yuans/mt, en hausse de 775 yuans/mt par rapport au prix au comptant de la journée de trading précédente.Le sulfate de nickel reste à un prix inférieur à celui du nickel raffiné.
