Analyse des tendances de la première semaine après les vacances : le soutien des coûts et la reprise de la demande stimulent la reprise des prix [Analyse SMM]
[Analyse des tendances de la première semaine après les vacances : le soutien des coûts et la reprise de la demande stimulent la hausse des prix] Du 5 au 8 février 2025, le marché du nickel a connu un "bon départ" après le Nouvel An chinois, avec des prix affichant une tendance à ouvrir bas et clôturer haut. Cette semaine, le prix moyen du nickel raffiné SMM #1 a été rapporté à 126,750 yuans/tonne, montrant des variations relativement faibles par rapport à la semaine précédant les vacances, principalement influencé par le soutien des coûts, les attentes de reprise de la demande et une offre limitée.
Côté coûts : L'offre limitée de minerai de nickel fait grimper les prix
La principale force motrice de l'augmentation des prix du nickel cette semaine provient du soutien du côté des coûts. En tant que plus grand fournisseur mondial de minerai de nickel, l'incertitude autour de la politique de quotas de minerai de nickel de l'Indonésie a suscité de vives inquiétudes sur le marché. Bien que l'approbation des quotas de minerai de nickel de l'Indonésie pour 2025 soit relativement élevée, la tentative des Philippines d'imiter la politique indonésienne a renforcé la détermination des mineurs à maintenir leurs prix fermes, poussant ainsi les prix du minerai à la hausse. De plus, la prime sur le minerai de nickel indonésien a augmenté à 17-18 $/tonne, avec certaines transactions à prix élevé atteignant même 20 $/tonne, augmentant directement le coût de production du nickel raffiné.
Côté demande : La demande en nouvelles énergies pourrait rebondir au T2
Du côté de la demande, le marché du nickel a montré une divergence claire. Dans le secteur de l'acier inoxydable, en raison de la faiblesse de la demande finale et de la reprise lente de la production des aciéries après les vacances, les prix du nickel ont reçu un soutien relativement limité. Cependant, l'attention se concentre sur les changements dans la demande en nouvelles énergies au T2 cette année, en particulier pour le sulfate de nickel, qui pourrait devenir le principal moteur de la croissance de la demande de nickel. Le marché s'attend généralement à ce qu'avec le développement rapide de l'industrie des véhicules électriques (NEV), la demande de nickel rebondisse progressivement.
Côté offre : Le surplus de nickel raffiné persiste
Malgré une certaine reprise de la demande avant le Nouvel An chinois, le surplus d'offre de nickel raffiné reste non résolu. Pendant les vacances, la production nationale de nickel raffiné est restée stable, couplée à l'écoulement de nickel électrodéposé, entraînant une augmentation continue des stocks de nickel au LME. La pression du côté de l'offre reste significative tant au niveau national qu'international. Cependant, l'incertitude concernant l'approvisionnement en minerai de nickel indonésien et l'examen par les Philippines du projet de loi sur l'exportation de minerai brut ont fourni un soutien à court terme au sentiment du marché.
Tendance future : Les prix du nickel devraient fluctuer dans une fourchette limitée
En résumé, à court terme, les prix du nickel devraient être soutenus par des facteurs liés aux coûts et aux attentes de reprise de la demande, mais le surplus d'offre de nickel raffiné limite la marge de hausse des prix. Les prix du nickel devraient fluctuer dans une fourchette limitée la semaine prochaine, avec un accent sur les développements de la politique de minerai de nickel de l'Indonésie et la reprise effective de la demande dans les secteurs de l'acier inoxydable et des nouvelles énergies.
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Le gouvernement a identifié 64 exportateurs miniers, soit environ 12 % des 537 exportateurs examinés, comme remplissant actuellement les critères d'éligibilité. Les exportateurs éligibles doivent être constitués en sociétés indonésiennes (PT), opérer dans le secteur minier et compter au moins un actionnaire issu des pays désignés — les États-Unis, la Chine, Hong Kong, l'Australie ou le Canada — détenant une participation d'au moins 10 %. La liste des exportateurs éligibles sera révisée chaque mois.
Le gouvernement a également désigné 15 banques de change pour le placement des DHE SDA au titre de l'article 18A, dont cinq banques publiques et dix banques privées. Cela permet aux exportateurs éligibles de placer les DHE SDA requises auprès de banques privées désignées, offrant ainsi une plus grande flexibilité dans la gestion des recettes d'exportation.
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