Minerai de nickel
Transactions actives de minerai de nickel latéritique dans le commerce intérieur indonésien après les vacances, primes en hausse
En termes d'offre, en janvier, les autorités indonésiennes ont annoncé que le quota RKAB approuvé pour 2025 s'élève actuellement à 298 millions de wmt. L'offre globale de minerai de nickel local en Indonésie reste relativement abondante, ce qui a stimulé des transactions actives sur le marché. En termes de demande, il existe une demande importante de reconstitution des stocks des usines pyrométallurgiques locales en Indonésie en février. De plus, après le Nouvel An chinois, les prix en aval du NPI et de l'acier inoxydable ont connu certaines augmentations, entraînant une certaine reprise des bénéfices.
En termes de stocks, avant le Nouvel An chinois, les niveaux de stocks des usines pyrométallurgiques indonésiennes étaient principalement d'une demi-mois à un mois. En outre, le prix de référence HPM de février a été réduit de 0,68 $, mais le prix absolu du minerai est en tendance haussière. Le marché nourrit de fortes attentes quant à une augmentation des primes pour le minerai du commerce intérieur indonésien en février. Actuellement, la prime dominante pour le minerai de grade 1,6 est de 17-18 $.
En résumé, SMM prévoit qu'influencés par les incertitudes politiques et l'impact combiné de la demande de réapprovisionnement après les vacances, les prix du minerai de nickel indonésien ont encore une certaine marge de progression. Cependant, en raison de l'offre relativement abondante après l'approbation des quotas au premier semestre, il n'y a pas eu de changement structurel significatif dans l'équilibre du minerai de nickel indonésien. L'augmentation des prix pour le minerai du commerce intérieur indonésien pourrait être relativement limitée. La position politique locale en Indonésie et les progrès de l'émission temporaire de quotas continueront d'avoir un impact significatif sur les prix ultérieurs du minerai de nickel.
NPI de haute qualité
Les prix du NPI de haute qualité pourraient continuer à se renforcer, réduisant davantage les marges de perte des fonderies
L'indice FOB du NPI indonésien (nickel pig iron) a augmenté de 0,5 $ par mtu sur une base hebdomadaire. Ce changement reflète la confiance continue du marché dans la hausse des prix du NPI de haute qualité. En Indonésie, la production globale a diminué en raison de la réduction des jours de production et des ajustements des calendriers de production dans certaines régions.
Du côté de la demande, bien que le marché à terme de l'acier inoxydable ait fluctué à la hausse après les vacances, le marché au comptant est resté relativement stable. Comme les commandes de contrats à long terme représentent une grande proportion des achats des aciéries inoxydables, la volonté d'achat de commandes au comptant était faible. Cependant, les attentes du marché restent optimistes, certains commerçants ayant commencé à stocker, ce qui a encore fait monter les prix du marché et maintenu les prix du NPI de haute qualité relativement stables avec une tendance forte à court terme.
Par ailleurs, les marchés internationaux ont également vu des nouvelles impactant les fluctuations des prix. Le Sénat philippin a adopté un projet de loi interdisant les exportations de minerai brut, une politique similaire à l'approche antérieure de l'Indonésie, ce qui a perturbé le sentiment du marché et provoqué des fluctuations haussières des prix.
D'un point de vue macroéconomique, les données sur l'emploi ADP de janvier aux États-Unis ont dépassé les attentes du marché, les données économiques globales ayant bien performé, renforçant le sentiment du marché et bénéficiant aux métaux non ferreux.
Dans la période à venir, le NPI de haute qualité devrait continuer à augmenter dans un contexte de ressources limitées. D'un point de vue des coûts économiques, les pertes de coûts en espèces pour les fonderies se sont réduites cette semaine sous les niveaux actuels des prix du minerai de nickel. En raison du marché des matériaux auxiliaires ne s'étant pas complètement rétabli après les vacances du Nouvel An chinois, les prix des matériaux auxiliaires sont restés stables avec une tendance faible cette semaine. Du côté du minerai, les prix du minerai de nickel devraient rester fermes, et sous l'influence du sentiment du marché, les prix du NPI de haute qualité pourraient continuer à se renforcer, réduisant davantage les marges de perte des fonderies.
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