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Cette semaine (5-7 février), la fourchette de prix moyen hebdomadaire des primes de cuivre Yangshan B/L était de 50,67-64,67 $/t, QP mars, avec un prix moyen de 63 $/t, en baisse de 5,33 $/t par rapport à la semaine précédente. Les bons d'entrepôt étaient de 60,33-74,33 $/t, avec un prix moyen de 67,33 $/t, en baisse de 6,42 $/t par rapport à la semaine précédente, QP février. Le cuivre EQ CIF B/L variait de 3 $/t à 17 $/t, avec un prix moyen de 10 $/t, inchangé par rapport à la semaine précédente, QP février. Au 7 février à 15h00, le ratio de prix SHFE/LME pour le contrat SHFE cuivre 2502 était de 8,19, avec une perte à l'importation d'environ -150 yuans/t. Pour le contrat SHFE cuivre 2503, le ratio de prix SHFE/LME était de 8,21, avec une perte à l'importation d'environ -200 yuans/t. Au jeudi, le contango LME 3M-février était de 105,14 $/t, et l'écart de frais de swap de date février-mars était de 42,5 $/t.
Actuellement, le prix au comptant des bons d'entrepôt de cuivre pyro de haute qualité est de 73 $/t, le cuivre pyro principal est de 66 $/t, et le cuivre de procédé humide est de 59 $/t. Le cuivre B/L de haute qualité est de 65 $/t, le cuivre pyro principal est d'environ 58 $/t, et le cuivre de procédé humide est de 51 $/t. Le cuivre EQ CIF B/L varie de 3 $/t à 17 $/t, avec un prix moyen de 10 $/t.
Cette semaine a marqué la première semaine de trading après les vacances du Nouvel An chinois, et le marché du cuivre libellé en dollars américains a rebondi rapidement. Pendant les vacances, les prix du cuivre LME ont chuté fortement, élargissant l'écart de prix entre le contrat LME 0-3M et le contrat le plus échangé du COMEX. La hausse des primes sur le marché nord-américain a attiré certains commerçants à rediriger les approvisionnements d'Amérique du Sud et d'Afrique vers l'Amérique du Nord. Après les vacances, le ratio de prix SHFE/LME s'est amélioré, et les demandes et offres du marché sont devenues actives. Cependant, en raison d'une accumulation importante des stocks pendant le Nouvel An chinois et des arriérés de stocks dans les entreprises de transformation en aval, la demande pour les bons d'entrepôt est restée faible, et le centre de transaction s'est déplacé vers le bas. La plupart des demandes se sont concentrées sur les cargaisons arrivant à la mi-fin février, avec des offres fermes pour B/L. À l'avenir, les arrivées portuaires de février devraient diminuer par rapport à janvier, avec une offre limitée soutenant les prix du marché du cuivre libellé en dollars américains. Cependant, la hausse des prix du cuivre a suscité des inquiétudes concernant la demande, et la fenêtre du ratio de prix SHFE/LME est peu susceptible de s'ouvrir complètement. Avant la livraison du contrat SHFE cuivre 2402, le marché du cuivre libellé en dollars américains devrait rester stable, mais une attention particulière doit être portée aux annulations continues dans les entrepôts asiatiques du LME.
Selon l'enquête SMM, au jeudi (6 février), les stocks de cuivre dans les zones franches domestiques ont augmenté de 8 600 t par rapport à la semaine précédente pour atteindre 28 300 t par rapport au 23 janvier. Parmi eux, les stocks des zones franches de Shanghai ont augmenté de 5 700 t par rapport à la semaine précédente pour atteindre 21 900 t, tandis que les stocks des zones franches de Guangdong ont diminué de 2 900 t par rapport à la semaine précédente pour atteindre 6 400 t. Après les vacances du Nouvel An chinois, les stocks dans les entrepôts sous douane de Shanghai et de Guangdong ont augmenté comme prévu, principalement en raison des expéditions concentrées des fonderies nationales pendant les vacances. De plus, certaines entreprises en aval ont suspendu leur production avant les vacances, entraînant un ramassage lent des cargaisons et une demande effective à court terme insuffisante. Avec la hausse des prix du cuivre à l'étranger fermant la fenêtre de profit à l'importation et une accumulation importante des stocks dans les entrepôts sociaux domestiques pendant les vacances, la demande pour les zones franches devrait rester faible. Les stocks des zones franches devraient augmenter légèrement la semaine prochaine.
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