Chine Northern Rare Earth : Les produits de terres rares Pr-Nd et autres fluctuent à la baisse, le bénéfice net 2024 devrait diminuer de 54,41 % à 59,9 % en glissement annuel.

SMM Actualités du 24 janvier :

Le 24 janvier, le cours de l'action de China Northern Rare Earth a poursuivi la tendance haussière de la séance précédente, clôturant en hausse de 1,13 % à 21,53 yuans/action.

Les prévisions de performance pour 2024 publiées par China Northern Rare Earth le 23 janvier indiquent, sur la base des estimations préliminaires du département financier de l'entreprise, que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère pour 2024 devrait se situer entre 950 millions de yuans et 1,08 milliard de yuans, soit une diminution de 1,29 milliard de yuans à 1,42 milliard de yuans par rapport à la même période de l'année précédente (données de divulgation légale), en baisse de 54,41 % à 59,90 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère, hors gains et pertes non récurrents, devrait se situer entre 820 millions de yuans et 950 millions de yuans, soit une diminution de 1,37 milliard de yuans à 1,5 milliard de yuans par rapport à la même période de l'année précédente (données de divulgation légale), en baisse de 59,10 % à 64,71 % en glissement annuel.

Concernant les principales raisons de la baisse des performances au cours de cette période, China Northern Rare Earth a déclaré qu'en 2024, en raison de facteurs tels que la faible croissance économique mondiale et une croissance de la demande en aval inférieure aux attentes, la relation offre-demande sur le marché a été affectée. Les prix des principaux produits de terres rares, représentés par les produits Pr-Nd, ont généralement fluctué à la baisse, avec une baisse des prix moyens en glissement annuel. Du côté de l'offre, bien que les deux lots de quotas de contrôle total des terres rares émis par l'État aient augmenté en glissement annuel, le taux de croissance a ralenti. La capacité de recyclage des ressources en terres rares sur le marché a continué de s'étendre, et les minerais importés ont impacté l'équilibre offre-demande, entraînant une augmentation régulière de l'offre de produits de terres rares sur le marché. Du côté de la demande, la concurrence dans les principaux domaines d'application tels que les matériaux magnétiques en terres rares en aval est restée intense. Bien que des industries telles que les véhicules électriques, les robots humanoïdes et les moteurs industriels se soient développées rapidement, et que les politiques de "programme de mise à niveau des équipements à grande échelle et de remplacement des biens de consommation" et "mise en œuvre des grandes stratégies nationales et développement des capacités de sécurité dans les domaines clés" aient stimulé la consommation, la croissance de la demande et son effet moteur ont été inférieurs aux attentes, entraînant une performance globale faible sur le marché des terres rares. Face à la situation de marché défavorable de la baisse des prix des produits de terres rares, l'entreprise s'est concentrée sur ses objectifs annuels de production et d'exploitation, a profondément mis en œuvre la nouvelle philosophie de développement, construit un nouveau modèle de développement et assumé la responsabilité d'être la force principale dans la construction des "deux bases de terres rares", obtenant de nouveaux résultats dans le développement de haute qualité. L'entreprise a renforcé la gestion budgétaire globale, strictement mis en œuvre les quotas de contrôle total, optimisé son modèle d'exploitation, amélioré davantage les taux d'utilisation des capacités, assuré activement l'approvisionnement et stabilisé les prix, et maintenu le développement sain et stable de l'industrie. En 2024, la production de produits de séparation et de raffinage des terres rares de l'entreprise devrait augmenter d'environ 1,63 % en glissement annuel ; la production de métaux de terres rares d'environ 20,78 % en glissement annuel ; la production de matériaux magnétiques d'environ 10,42 % en glissement annuel ; la production de matériaux de polissage d'environ 0,26 % en glissement annuel ; et la production de matériaux de stockage d'hydrogène d'environ 19,78 % en glissement annuel. Le domaine d'application a atteint une production de masse de moteurs à aimants permanents en terres rares. L'entreprise a renforcé les réformes du système de commercialisation, optimisé les structures de produits et atteint des ventes record de produits de terres rares lanthane-cérium et Pr-Nd, avec une part de marché en augmentation continue. Les ventes de matériaux fonctionnels en terres rares devraient augmenter d'environ 7,40 % en glissement annuel, et le volume des échanges sur la Bourse des produits de terres rares de Baotou devrait augmenter d'environ 11,37 % en glissement annuel, avec une influence sur les prix en hausse continue. L'entreprise a renforcé les comparaisons internes et externes, approfondi la réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité, réduit le coût de traitement par tonne de terres rares de 5,1 % en glissement annuel, renforcé la gestion du financement, optimisé les structures de financement et réduit davantage le coût global de financement des passifs portant intérêt. Elle a strictement contrôlé les dépenses pour les projets d'ingénierie clés, augmenté les revenus et réduit les dépenses pour améliorer la qualité opérationnelle. Les projets de construction clés et les acquisitions de chaînes industrielles ont progressé de manière ordonnée. La première phase du projet de mise à niveau de la fusion verte de terres rares de nouvelle génération, investi par l'entreprise, a été achevée et mise en service. L'entreprise a investi dans la construction d'un projet de décharge de ressources recyclées pour fournir un soutien solide à la production et aux opérations. Elle a réorganisé Baotou Zhongxin Antai Magnetic Industry Co., Ltd., comblant le vide dans la production de métaux lanthane-cérium en terres rares, complétant les avantages, et renforçant et élargissant l'industrie des métaux de terres rares. Elle a créé une nouvelle entreprise avec Ningbo Zhaobao Magnetic Industry Co., Ltd. pour construire un projet de matériau magnétique NdFeB haute performance, prolongeant, complétant et renforçant la chaîne pour améliorer la capacité et le niveau technique de l'entreprise en matière de matériaux magnétiques. Elle a également formé une coentreprise avec Fujian Golden Dragon Rare-Earth Co., Ltd. pour construire un projet de ligne de production de séparation d'oxydes de terres rares, renforçant davantage le contrôle de l'entreprise sur les ressources en terres rares et sa capacité d'approvisionnement en produits de matières premières de terres rares. L'entreprise a accéléré sa transformation et sa modernisation vers un développement haut de gamme, numérique et vert, approfondi la réforme et l'innovation, promu les améliorations de la gestion ESG, augmenté les investissements en R&D, optimisé le système et le mécanisme de recherche scientifique, renforcé l'évaluation des performances et le contrôle des risques, et accéléré la construction des "deux bases de terres rares". Grâce à une planification et des mesures globales, l'entreprise a continuellement amélioré la qualité et l'efficacité de son développement de haute qualité, s'efforçant de construire une "entreprise leader mondiale des terres rares". Malgré les multiples efforts de l'entreprise pour atténuer l'impact des facteurs défavorables sur ses performances opérationnelles, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère pour 2024 a diminué en glissement annuel en raison de facteurs tels que la baisse des prix des produits de terres rares.

La tendance à la baisse des prix des produits de terres rares tels que le Pr-Nd a exercé une pression sur les performances des entreprises de terres rares. En examinant la tendance des prix de l'oxyde de Pr-Nd en 2024, il apparaît que :

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En examinant la tendance des prix moyens de l'oxyde de Pr-Nd SMM, le prix moyen au 31 décembre 2024 était de 398,000 yuans/tonne, contre 442,500 yuans/tonne au 29 décembre 2023, soit une diminution de 44,500 yuans/tonne, ou 10,06 %. Le prix moyen quotidien annuel de l'oxyde de Pr-Nd en 2024 était de 391,871.9 yuans/tonne, contre 529,274.79 yuans/tonne en 2023, soit une diminution de 137,402.89 yuans/tonne, ou 25,96 % en glissement annuel. D'après les données ci-dessus, il est évident que la baisse en glissement annuel du prix moyen quotidien annuel du Pr-Nd a été plus prononcée, posant des défis à la production et aux opérations des entreprises.

En regardant l'ensemble de l'année 2024, la production nationale de blancs NdFeB a atteint 280,000 tonnes, correspondant à une demande d'oxyde de Pr-Nd d'environ 90,000 tonnes, ce qui était à peu près équilibré avec la production d'oxyde de Pr-Nd en 2024. Après avoir connu des fluctuations, le prix de l'oxyde de Pr-Nd est finalement entré dans une phase de fluctuation en gamme étroite au quatrième trimestre.

Au premier trimestre, le prix de l'alliage de Pr-Nd a connu une baisse continue en raison de l'impact combiné d'une confiance globale faible sur le marché et d'un manque de commandes terminales. Cette tendance à la baisse a non seulement affecté la stabilité du marché, mais également suscité de vives inquiétudes parmi de nombreuses entreprises et investisseurs concernés. Avec le temps, la situation ne s'est pas améliorée mais s'est aggravée. À la fin du mois de mars, une inversion sévère s'est produite entre les coûts des matières premières et les prix de vente réels de l'alliage de Pr-Nd, ce qui signifie que les usines métallurgiques ont fait face à une pression économique importante pendant la production.

Dans de telles circonstances, les usines métallurgiques ne pouvaient plus supporter les pertes causées par les baisses de prix et ont décidé d'arrêter de baisser les prix des produits dans une tentative de stabiliser le marché et d'atténuer la pression économique. À ce moment critique, des nouvelles positives du côté de l'exploitation minière ont apporté un nouvel espoir au marché. Encouragé par ce signal favorable, le prix de l'alliage de Pr-Nd a finalement atteint un plancher, donnant un fort coup de pouce au marché en difficulté. À mesure que les prix rebondissaient, la confiance du marché s'est progressivement rétablie, et les attitudes des investisseurs et des entreprises sont devenues optimistes.

Depuis juin, alors que la demande en aval entrait dans la basse saison traditionnelle, le marché s'attendait initialement à des fluctuations importantes des prix de l'alliage de Pr-Nd. Cependant, les prix stables listés par China Northern Rare Earth ont fourni une force stabilisatrice au marché. Cette stratégie a offert un soutien solide aux prix de l'alliage de Pr-Nd, empêchant des baisses importantes. Ainsi, contrairement au recul marqué du premier trimestre, les prix de l'alliage de Pr-Nd ont fluctué dans une fourchette étroite en juin-juillet, sans augmentations significatives ni baisses marquées.

À mesure que le temps avançait en août, la "saison de pointe de septembre-octobre" approchait, et la demande du marché pour l'alliage de Pr-Nd a commencé à se redresser progressivement. Portée par ce facteur positif saisonnier, la tendance des prix de l'alliage de Pr-Nd est redevenue positive, montrant des signes de reprise.

Au quatrième trimestre, la demande du marché en aval n'a pas répondu aux attentes, les commandes étant principalement concentrées dans les grandes entreprises de matériaux magnétiques, tandis que les petites et moyennes usines ont eu du mal à obtenir des commandes. Certaines entreprises de matériaux magnétiques ont indiqué qu'elles commenceraient des arrêts pour congés au début du mois, avec une reprise de la production prévue le huitième jour du Nouvel An chinois, entraînant une période d'arrêt d'un mois. Les prix de prise de commandes des entreprises de matériaux magnétiques sur le marché étaient généralement bas, rendant difficile pour les produits métalliques d'atteindre des prix de vente élevés. Dans un contexte où certaines entreprises de séparation de minerais bruts prévoyaient de suspendre la production pour maintenance en janvier, l'offre de marché en oxydes est devenue tendue, entraînant des cotations fermes de la part des fournisseurs de matières premières, ce qui a encore aggravé l'inversion des prix des produits métalliques.

En entrant en 2025, le prix de l'oxyde de Pr-Nd a montré plus d'augmentations que de baisses, avec un déplacement vers le haut de son centre de prix. Cependant, à l'approche du Nouvel An chinois, l'effet de fin d'année de la chaîne industrielle des terres rares est devenu de plus en plus évident, avec une activité globale du marché atténuée et des prix au comptant dans la chaîne industrielle des terres rares restant stables. Concernant la performance des prix des terres rares après les vacances, de nombreux participants au marché estiment qu'en raison des problèmes d'offre tendue non résolus du côté de l'exploitation minière, le prix des produits Pr-Nd en février pourrait ne pas suivre la tendance habituelle à la baisse.Au contraire, influencés par la relation continue d'offre et de demande tendue, les prix du Pr-Nd pourraient maintenir une tendance légèrement forte et stable avant les vacances. En cas d'augmentation significative des commandes du côté de la demande, les prix du Pr-Nd pourraient même connaître une hausse notable.