Le soir du 21 janvier, Zijin Mining a annoncé, sur la base d'estimations préliminaires de son département financier, que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de l'entreprise cotée pour 2024 devrait atteindre environ 32 milliards de yuans, soit une augmentation d'environ 10,881 milliards de yuans par rapport aux 21,119 milliards de yuans de la même période l'année dernière, en hausse de 51,5 % en glissement annuel. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de l'entreprise cotée, hors gains et pertes non récurrents, devrait atteindre environ 31,4 milliards de yuans, soit une augmentation d'environ 9,783 milliards de yuans par rapport aux 21,617 milliards de yuans de la même période l'année dernière, en hausse de 45,3 % en glissement annuel.
Concernant les principales raisons de la croissance attendue des performances au cours de cette période, Zijin Mining a déclaré : (1) En 2024, la société prévoit de produire 1,07 million de tonnes de cuivre extrait (dont 195,000 tonnes provenant de la production équivalente de Kamoa Copper ; 2023 : 1,01 million de tonnes), 73 tonnes d'or extrait (2023 : 68 tonnes), 450,000 tonnes de zinc (plomb) extrait (2023 : 470,000 tonnes) et 436 tonnes d'argent extrait (2023 : 412 tonnes). (2) En 2024, les principaux produits minéraux métalliques de la société devraient connaître des augmentations simultanées en volume et en prix, avec une tendance à la hausse des coûts efficacement maîtrisée. Les capacités opérationnelles des filiales à l'étranger devraient s'améliorer, renforçant ainsi la rentabilité.
Zijin Mining a également annoncé ses principaux plans de production minérale pour 2025 : La société a proposé les principaux plans de production minérale suivants pour 2025 : 1,15 million de tonnes de cuivre extrait, 85 tonnes d'or extrait, 440,000 tonnes de zinc (plomb) extrait, 40,000 tonnes d'équivalent carbonate de lithium, 450 tonnes d'argent extrait et 10,000 tonnes de molybdène extrait.
Le soir du 16 janvier, Zijin Mining a annoncé que sa filiale à 100 %, Zijin International Holdings, prévoit d'acquérir un total de 392 millions d'actions de Zangge Mining détenues par Zangge Venture Capital, Sichuan Yonghong, Jifang Lin et Xinsha Hongyun au prix de 35 yuans par action, représentant une participation de 24,82 %, pour un montant total de transaction de 13,729 milliards de yuans. Avant cette transaction, la société détenait déjà une participation de 0,18 % dans Zangge Mining via sa filiale à 100 %. Une fois la transaction terminée, la participation globale de la société atteindra 25 %, et Zijin International Holdings prendra le contrôle de Zangge Mining, consolidant ses états financiers. La société a déclaré que cette acquisition facilitera l'intégration de ressources de haute qualité et augmentera la valeur d'investissement de Zijin Mining et de Zangge Mining. Les actifs principaux de Zangge Mining comprennent 100 % des parts dans le projet du lac salé de Qarhan au Qinghai, 70 % des parts dans les projets des mines de potasse de Vientiane Bawo et de Setani County au Laos, 24,01 % des parts dans le lac salé de Mamicuo au Tibet, 21,09 % des parts dans les lacs salés de Longmuco et de Jiezechaka au Tibet, et 30,78 % des parts dans la mine de cuivre de Julong au Tibet.
Dans son discours du Nouvel An 2025, le président de Zijin Mining, Jinghe Chen, a déclaré que la troisième phase de la mine de cuivre de Kamoa en RDC avait été achevée et mise en service six mois avant la date prévue. Une fois la pleine production atteinte, la production de cuivre extrait dépassera 600,000 tonnes, en faisant la plus grande mine de cuivre d'Afrique et la troisième plus grande au monde. La fonderie de cuivre de 500,000 tonnes, la plus grande d'Afrique, devrait commencer sa production au premier semestre 2025. L'usine de traitement supplémentaire de 3,000 tonnes/jour sur le gisement supérieur de la mine de cuivre-or de Pek en Serbie a été achevée deux mois avant la date prévue et a réussi ses essais. Les travaux préparatoires pour l'exploitation par foudroyage par blocs sur le gisement inférieur et la mine de cuivre JM ont été pleinement accélérés. Le projet d'expansion de la phase II de la mine de cuivre de Julong, avec une capacité de 200,000 tonnes/jour (Phase I : 150,000 tonnes/jour), est en cours de construction accélérée, visant une production d'ici fin 2025. Le projet de la mine de cuivre Juno a été approuvé, avec un objectif d'achèvement et de production d'ici juin 2026. La mine d'or de Sawayardun a été achevée et mise en service. Les projets de transformation technologique et d'expansion à Guizhou Zijin, Shanxi Zijin, Continental Gold en Colombie et Norton Gold Fields en Australie augmenteront davantage la capacité aurifère.
Guolian Securities a publié sa stratégie d'investissement annuelle 2025 pour l'industrie des métaux non ferreux, analysant que de début 2024 au 30 décembre 2024, l'indice de l'industrie des métaux non ferreux de Shenwan a augmenté de 6,10 %, se classant 15e parmi les 31 indices primaires de Shenwan. Parmi ceux-ci, les secteurs des métaux industriels, des nouveaux matériaux métalliques et des métaux mineurs ont enregistré les plus fortes hausses, avec des augmentations de 15,27 %, 10,71 % et 9,84 %, respectivement. Le secteur des métaux énergétiques a connu la plus forte baisse, avec une chute de 18,48 %. Concernant les avoirs des fonds, le ratio d'allocation du secteur des métaux non ferreux dans les fonds était de 6,04 %, 6,11 % et 5,41 % aux T1, T2 et T3 2024, respectivement, restant à des niveaux historiquement élevés. Parmi ceux-ci, les secteurs du cuivre, de l'aluminium et de l'or ont enregistré des augmentations significatives dans l'allocation institutionnelle, avec des avoirs au T3 2024 évalués à 38,455 milliards de yuans, 17,885 milliards de yuans et 17,34 milliards de yuans, respectivement. Cuivre : La tension de l'approvisionnement en minerai devrait se transmettre à l'extrémité de la fusion, soutenant de nouvelles augmentations des prix du cuivre. À court terme, l'approvisionnement en minerai de cuivre est continuellement perturbé par des facteurs tels que les pénuries d'électricité et les accidents de production dans les principales régions productrices. À moyen et long terme, la baisse des teneurs en ressources et les dépenses insuffisantes en capital minier devraient limiter l'approvisionnement en minerai de cuivre. La production mondiale de concentré de cuivre devrait atteindre 22,79 millions de tonnes, 23,19 millions de tonnes et 23,7 millions de tonnes en 2024, 2025 et 2026, respectivement, en hausse de 430,000 tonnes, 400,000 tonnes et 510,000 tonnes en glissement annuel. L'augmentation de l'approvisionnement en minerai devrait être bien inférieure à l'augmentation de la capacité de fusion. En 2025, les prix des contrats à long terme pour les frais de fusion et de traitement du concentré de cuivre devraient diminuer considérablement, ce qui pourrait entraîner des réductions substantielles de la production dans les fonderies. La tension de l'approvisionnement en minerai devrait progressivement se transmettre à l'extrémité de la fusion. De 2025 à 2026, l'excédent mondial de l'offre de cathodes de cuivre devrait se réduire continuellement et se transformer en pénurie, soutenant de nouvelles augmentations des prix du cuivre.
Le 31 décembre, China Galaxy Securities a publié un rapport de recherche, attribuant une note "recommandée" à l'industrie des métaux non ferreux. Suggestions d'investissement : La logique macroéconomique décisive est en train de s'inverser, avec la Fed américaine entrant dans un cycle de baisse des taux d'intérêt et la reprise économique nationale passant de l'attente à la réalité, ce qui pourrait propulser l'industrie des métaux non ferreux dans un nouveau cycle haussier. Actuellement, la valorisation de l'industrie des métaux non ferreux des actions A reste à des niveaux historiquement bas, avec le ratio cours/bénéfice au 16,64e centile de valorisation sur les 10 dernières années. Il est recommandé de se concentrer sur le secteur de l'or, où la logique des augmentations des prix de l'or à moyen terme continue de se concrétiser, avec Shandong Gold comme choix principal ; le secteur du cuivre, qui bénéficie le plus de la reprise économique et de l'assouplissement de la liquidité en raison de l'élargissement de l'écart d'approvisionnement en minerai de cuivre, avec Zijin Mining comme choix principal ; le secteur de l'aluminium, qui connaît un point bas de rentabilité et une résonance ascendante multi-cycles, avec Shenhuo Co. et Yunnan Aluminum comme choix principaux ; et le secteur des terres rares, où l'offre et la demande s'améliorent, et les prix et la rentabilité rebondissent depuis le bas, avec China Northern Rare Earth comme choix principal.
