Les importations nettes d'aluminium primaire pour l'année complète 2024 augmentent de 44,8 % en glissement annuel, tandis que la fenêtre d'importation reste fermée [Analyse SMM].

SMM  20 janvier :

Importations d'aluminium primaire : Selon les données de l'Administration générale des douanes, les importations d'aluminium primaire de la Chine en décembre 2024 étaient d'environ 161,400 tonnes, en hausse de 7,1 % par rapport au mois précédent (MoM) mais en baisse de 7,8 % par rapport à l'année précédente (YoY). De janvier à décembre, les importations cumulées d'aluminium primaire ont totalisé environ 2,136 millions de tonnes, en hausse de 38,5 % YoY.
Exportations d'aluminium primaire : Selon les données de l'Administration générale des douanes, les exportations d'aluminium primaire de la Chine en décembre 2024 étaient d'environ 12,800 tonnes, en baisse de 32,1 % MoM et de 13,9 % YoY. De janvier à décembre, les exportations cumulées d'aluminium primaire ont totalisé environ 121,000 tonnes, en baisse d'environ 19,4 % YoY.
Importations nettes d'aluminium primaire : En décembre 2024, les importations nettes d'aluminium primaire de la Chine étaient d'environ 149,000 tonnes, en hausse de 12,7 % MoM mais en baisse de 7,3 % YoY. De janvier à décembre, les importations nettes cumulées d'aluminium primaire ont totalisé environ 2,015 millions de tonnes, en hausse de 44,8 % YoY. (Les données d'importation et d'exportation ci-dessus sont basées sur les codes HS 76011090 et 76011010.)

Analyse des importations :

Du point de vue de l'origine des importations, les importations d'aluminium primaire de la Chine en décembre 2024 provenaient principalement de Russie, de Chine, d'Iran, d'Inde, d'Australie et d'autres pays et régions. Parmi celles-ci, les importations d'aluminium russe ont totalisé environ 125,000 tonnes en décembre, en hausse de 25,0 % MoM, représentant 77,5 % des importations totales en décembre. Pour l'année entière, les importations en provenance de Russie ont totalisé environ 1,128 million de tonnes, représentant 52,8 % des importations annuelles totales. De plus, les importations en provenance de Chine en décembre étaient d'environ 11,000 tonnes, en baisse de 62,9 % MoM. Cette partie consistait principalement en des lingots d'aluminium transformés à partir d'alumine chinoise exportée vers la Russie, puis réimportés sur le marché chinois. Du point de vue de l'origine des lingots d'aluminium, les lingots d'aluminium russes dominaient toujours. De janvier à décembre, cette forme d'importations a totalisé 400,000 tonnes, représentant 16,8 % des importations totales d'aluminium primaire de la Chine. En décembre, les importations d'aluminium primaire à l'étranger étaient en état de perte, avec des pertes qui se sont accrues. Cependant, les importations en provenance d'Inde, de Malaisie et d'Iran ont montré une croissance significative MoM.

Mode de commerce : Concernant le mode de commerce des importations d'aluminium primaire en décembre, les pertes sur les importations domestiques d'aluminium primaire se sont accrues, réduisant la volonté des fournisseurs de dédouaner et d'expédier vers le marché chinois. La plupart des importations ont été exécutées dans le cadre de contrats à long terme, avec des importations totales en hausse de 7,1 % MoM. Parmi celles-ci, les importations entrant directement sur le marché chinois via le commerce ordinaire ont atteint seulement 60,000 tonnes, en baisse d'environ 9,3 % MoM. Les importations via le commerce d'entrepôt par la zone spéciale de contrôle douanier et les modes de commerce de transformation tels que le péage ont connu un retournement, augmentant de 25,5 % MoM. Parmi celles-ci, les importations de péage faisaient principalement référence aux importations susmentionnées de Chine vers la Chine. Ce mode de commerce a montré une croissance globale tout au long de l'année et pourrait devenir le mode principal des importations d'aluminium primaire à l'avenir. Les données douanières ont montré que de janvier à décembre, les importations d'aluminium primaire via le commerce de péage ont totalisé environ 410,000 tonnes, représentant environ 19,1 % des importations totales d'aluminium primaire de la Chine. Les importations de péage et de commerce ordinaire reflètent principalement la consommation réelle d'aluminium primaire étranger en Chine. En décembre, les importations totales via ces deux modes étaient d'environ 106,000 tonnes, et de janvier à décembre, les importations totales étaient d'environ 1,453 million de tonnes, représentant environ 68,0 % des importations totales de la Chine.

Commentaires de SMM : Récemment, les prix de l'aluminium sur le LME ont continué d'augmenter, élargissant l'écart de prix entre les marchés domestiques et étrangers. Actuellement, la perte sur les importations domestiques d'aluminium primaire dépasse 3,000 yuans/tonne, réduisant la volonté des fournisseurs étrangers de dédouaner et d'expédier vers la Chine. Certains lingots d'aluminium dans les ports ont été redirigés vers d'autres pays et régions. Par conséquent, les futures importations nettes d'aluminium primaire de la Chine pourraient principalement dépendre des volumes de commerce de péage et de transformation, tandis que le commerce ordinaire devrait diminuer en raison de l'impact significatif des prix inversés de l'aluminium domestique et étranger. SMM prévoit que les importations nettes d'aluminium primaire de la Chine en janvier ne devraient pas augmenter.

(Les informations ci-dessus sont basées sur des données de marché et des évaluations globales de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils directs en matière de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.)

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