Marché à terme : Vendredi soir dernier, le cuivre LME a ouvert à 9,263 $/mt, atteignant initialement un sommet de 9,274 $/mt avant de baisser à un minimum de 9,124 $/mt. Il a légèrement rebondi à la clôture, s'établissant à 9,181.5 $/mt, en baisse de 0,69 %. Le volume des transactions a atteint 23,000 lots, et les positions ouvertes étaient de 287,000 lots. Vendredi soir dernier, le contrat cuivre SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 76,340 yuan/mt, atteignant initialement un sommet de 76,380 yuan/mt avant de baisser à un minimum intrajournalier de 75,540 yuan/mt. Il a légèrement rebondi à la clôture, s'établissant à 75,800 yuan/mt, en baisse de 0,76 %. Le volume des transactions a atteint 42,000 lots, et les positions ouvertes étaient de 165,000 lots.
【Résumé Matinal Cuivre SMM】Actualités : (1) Avec l'approche du plafond de la dette américaine, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a annoncé le lancement de mesures extraordinaires pour éviter un défaut de paiement.
(2) Le ministère du Commerce et sept autres départements ont annoncé que la mise au rebut de véhicules anciens éligibles et l'achat de véhicules électriques de tourisme cette année seront subventionnés à hauteur de 20,000 yuan. Le transfert de propriété d'un véhicule personnel et l'achat d'une nouvelle voiture cette année seront subventionnés jusqu'à 15,000 yuan.
Marché au comptant : (1) Shanghai : Le 17 janvier, les primes au comptant du cuivre cathodique #1 par rapport au contrat cuivre SHFE 2502 étaient cotées à 60-110 yuan/mt, avec une moyenne de 85 yuan/mt, en baisse de 5 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. Les primes au comptant ont diminué comme prévu le 17 janvier, avec une consommation globale du marché faible. Cependant, alors que la structure en report s'élargissait, les coûts de détention des fournisseurs diminuaient, et certains étaient réticents à vendre à bas prix. Le sentiment global de trading était morose, certaines entreprises se tournant vers le marché du cuivre en dollars pour le réapprovisionnement avant les vacances, tandis que le sentiment commercial domestique restait faible. Les primes au comptant devraient encore baisser lundi.
(2) Guangdong : Le 17 janvier, les primes au comptant du cuivre cathodique #1 dans le Guangdong par rapport au contrat du mois en cours étaient cotées à une décote de 150 yuan/mt à la parité, avec une décote moyenne de 75 yuan/mt, en baisse de 25 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. Globalement, avec davantage d'utilisateurs finaux en vacances, les fournisseurs ont baissé les prix pour vendre, mais les transactions réelles sont restées rares.
(3) Cuivre Importé : Le 17 janvier, les prix des warrants d'entrepôt étaient de 71-81 $/mt, QP février, avec une moyenne inchangée par rapport à la journée de trading précédente. Les prix B/L étaient de 56-70 $/mt, QP février, également inchangés. Le cuivre EQ (CIF B/L) était coté à 6-20 $/mt, QP février, avec une moyenne inchangée, en référence aux cargaisons arrivant fin janvier et début février. Le 17 janvier, le ratio de prix SHFE/LME par rapport au contrat cuivre SHFE 2502 était d'environ -600 yuan/mt. Le cuivre LME 3M-février était à 62.87 $/mt, et l'écart de date SHFE cuivre 2502-2503 était d'environ 35 $/mt. Le ratio de prix SHFE/LME a continué de se détériorer le 17 janvier, avec peu d'offres sur le marché. Les transactions après les vacances étaient dispersées, car les attentes d'une offre plus faible après les vacances persistaient, maintenant le centre de trading inchangé par rapport à la veille.
(4) Cuivre Secondaire : Le 17 janvier, les prix des matières premières en cuivre secondaire sont restés inchangés MoM. Les prix du cuivre brillant nu dans le Guangdong étaient de 68,900-69,100 yuan/mt, inchangés MoM. La différence de prix entre le métal primaire et la ferraille était de 3,071 yuan/mt, en hausse de 475 yuan/mt MoM. La différence de prix des tiges était de 1,795 yuan/mt. Selon l'enquête SMM, alors que les prix des contrats COMEX continuaient d'augmenter, l'écart de prix entre les contrats COMEX et LME s'est élargi à un niveau historique. De nombreux commerçants d'importation ont indiqué que la plupart des cotations du marché américain cette semaine sont passées à une tarification basée sur le coefficient LME. Le calendrier pour revenir au prix initial du contrat COMEX moins reste dépendant du rétrécissement de l'écart de prix.
(5) Inventaire : Le 17 janvier, les stocks de cathodes de cuivre LME ont diminué de 175 mt à 260,075 mt. Les stocks de warrants d'entrepôt SHFE ont diminué de 24 mt à 15,191 mt.
Prix : Côté macro, soutenu par la résilience de l'économie et de l'emploi américains, les attentes de baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine en janvier ont été suspendues. Les perspectives de politique monétaire de la Fed américaine se sont progressivement orientées vers une position belliciste. Avant une validation supplémentaire des données, le marché est susceptible de pencher vers un sentiment belliciste, ce qui est baissier pour les prix du cuivre. Fondamentalement, côté offre, la liquidité du marché s'est améliorée par rapport à plus tôt, mais le sentiment de pénurie d'offre a persisté. Côté consommation, à l'approche de la fin de l'année, les transactions sur le marché au comptant étaient modérées. De plus, les gains intrajournaliers des prix du cuivre vendredi dernier ont encore affaibli la consommation en aval. Les primes au comptant devraient baisser aujourd'hui. Côté prix, avec l'entrée en fonction du nouveau président, le calendrier des ajustements de politique monétaire domestique reste incertain. Les prix du cuivre devraient faire face à une certaine résistance aujourd'hui.
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【Les informations ci-dessus sont basées sur les données du marché collectées et les évaluations globales de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.】
