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En termes de macroéconomie, le taux de croissance annuel de l'IPC de décembre aux États-Unis a légèrement rebondi à 2,9 %, tandis que le taux de croissance annuel de l'IPC de base a reculé de manière inattendue à 3,2 %. L'indice du dollar américain a atteint 110 points en début de semaine avant de redescendre progressivement autour de 109 points. Les rendements des obligations américaines à long terme ont chuté fortement, offrant un élan haussier à court terme pour les prix du cuivre. Le Livre Beige des États-Unis a indiqué que l'emploi restait solide et que les progrès en matière d'inflation étaient encourageants. Les données publiées mercredi ont montré qu'une mesure clé de l'inflation sous-jacente a ralenti pour la première fois en six mois. Le cuivre LME est passé d'environ 9 100 $/t à environ 9 250 $/t au cours de la semaine. En Chine, les données publiées par le Bureau National des Statistiques (BNS) ont montré que le PIB domestique a augmenté de 5,0 % en glissement annuel en 2024, avec une tendance à la reprise de la consommation au quatrième trimestre et des effets des politiques de relance devenant évidents. Les fondamentaux ont montré une amélioration stable. Le cuivre SHFE est passé de 75 000 yuans/t à 76 000 yuans/t au cours de la semaine.
Du côté des fondamentaux, le marché des concentrés de cuivre a été actif cette semaine, les fonderies domestiques recherchant activement des approvisionnements, et la demande au comptant continuant de faire baisser les frais de traitement. Pour le cuivre cathodique, l'écart de prix entre Comex et LME est resté élevé cette semaine, incitant certains commerçants à expédier des cargaisons LME vers l'Amérique du Nord. Par ailleurs, les stocks dans les zones franches de Chine ont atteint un creux, soutenant les primes de cuivre de Yangshan. Sur le marché domestique, les primes au comptant contre le contrat cuivre SHFE 2401 ont légèrement reculé après la livraison, car la hausse des prix du cuivre a freiné une partie de la demande de réapprovisionnement en prévision des vacances. En regardant vers la semaine prochaine, l'environnement macroéconomique à l'étranger devrait rester globalement calme, le marché anticipant des politiques tarifaires de suivi après l'entrée en fonction de Trump. Par ailleurs, la Banque du Japon annoncera sa décision sur les taux d'intérêt la semaine prochaine, et l'indice du dollar américain fait face à une certaine résistance au-dessus. Le cuivre LME devrait fluctuer entre 9 200-9 350 $/t, tandis que le cuivre SHFE devrait osciller entre 75 500-76 500 yuans/t. Sur le marché au comptant, alors que le compte à rebours pour les vacances du Nouvel An lunaire commence, le marché au comptant devrait progressivement se calmer. Les prix au comptant contre le contrat cuivre SHFE 2501 devraient rester à une prime de 50-120 yuans/t.
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