Marché des Futures : Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,259 $/mt, fluctuant initialement à la baisse, atteignant un minimum de 9,210 $/mt au cours de la séance. Il a ensuite rebondi et fluctué à la hausse, atteignant un maximum de 9,267,5 $/mt avant de reculer et de rebondir à nouveau, clôturant finalement à 9,245 $/mt, en hausse de 0,3 %. Le volume des transactions a atteint 20,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 286,000 lots. Pendant la nuit, le contrat SHFE cuivre 2503 le plus échangé a ouvert à 76,300 yuan/mt, atteignant un minimum de 76,070 yuan/mt initialement, puis a fluctué à la hausse, atteignant un maximum de 76,500 yuan/mt au cours de la séance. Par la suite, le centre des prix s'est déplacé à la baisse au milieu des fluctuations, et le contrat a clôturé à 76,280 yuan/mt, en hausse de 0,49 %. Le volume des transactions a atteint 27,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 167,000 lots.
【SMM Briefing Matinal Cuivre】Actualités : (1) Les données publiées par le Département du Commerce des États-Unis ont montré que les ventes au détail aux États-Unis en décembre ont augmenté de 0,4 % MoM, en dessous des 0,6 % attendus et de la valeur précédente de 0,7 %, principalement en raison d'un ralentissement des matériaux de construction et des services alimentaires. Cependant, 10 des 13 catégories du rapport ont montré une croissance, avec des ventes automobiles continuant de grimper, indiquant une forte demande des consommateurs pendant la saison des fêtes. (2) Les règles détaillées de mise en œuvre des subventions pour soutenir les nouveaux achats dans le secteur automobile devraient être publiées ce vendredi. La veille, lors d'une conférence de presse sur les "Réalisations du Développement Économique de Haute Qualité de la Chine" organisée par le Bureau d'Information du Conseil d'État, Li Gang, Directeur du Département des Opérations de Marché et de la Promotion de la Consommation du Ministère du Commerce, a déclaré que le Ministère du Commerce publierait successivement cette semaine des règles détaillées de mise en œuvre pour les subventions 2025 visant à soutenir les nouveaux achats d'automobiles, d'appareils électroménagers, d'ameublement, de vélos électriques et de produits numériques tels que les téléphones mobiles.
Marché Spot : (1) Shanghai : Le 16 janvier, les prix spot des cathodes de cuivre #1 contre le contrat 2502 du mois précédent étaient cotés avec une prime de 70-120 yuan/mt, avec une prime moyenne de 90 yuan/mt, en hausse de 30 yuan/mt MoM. Le sentiment de trading était faible hier, avec un faible intérêt d'achat en raison des prix élevés du cuivre. Le marché s'inquiète d'une demande de stockage insuffisante des entreprises avant le Nouvel An chinois, et les primes devraient continuer à baisser à court terme.
(2) Guangdong : Le 16 janvier, les prix spot des cathodes de cuivre #1 contre le contrat du mois précédent étaient cotés avec une décote de 100 yuan/mt à la parité, avec une décote moyenne de 50 yuan/mt, en baisse de 75 yuan/mt MoM. Globalement, la demande en aval a continué de diminuer, forçant les fournisseurs à baisser les prix, ce qui a entraîné une faible activité commerciale globale.
(3) Cuivre Importé : Le 16 janvier, les prix des warrants d'entrepôt étaient de 71-81 $/mt, QP janvier, avec un prix moyen stable MoM ; les prix B/L étaient de 56-70 $/mt, QP février, avec un prix moyen en baisse de 3 $/mt MoM ; le cuivre EQ (CIF B/L) était coté à 6-20 $/mt, QP février, avec un prix moyen stable MoM. Les cotations faisaient référence aux cargaisons arrivant fin janvier et début février. Alors que les prix du cuivre augmentaient, le ratio de prix SHFE/LME s'est affaibli, et certains fournisseurs sont devenus baissiers sur la consommation future, entraînant un recul du centre de trading pour les B/L à long terme. Les cotations des warrants d'entrepôt sont restées fermes, avec le ratio de prix SHFE/LME contre le contrat SHFE cuivre 2502 à environ -100 yuan/mt.
(4) Cuivre Secondaire : Le 15 janvier, les prix des matières premières en cuivre secondaire sont restés inchangés MoM, avec les prix du cuivre brillant nu du Guangdong à 68,600-68,800 yuan/mt, également inchangés MoM. La différence de prix entre le métal primaire et la ferraille était de 2,250 yuan/mt, en baisse de 180 yuan/mt MoM. La différence de prix entre les barres de cuivre primaire et secondaire était de 1,510 yuan/mt. Selon l'enquête SMM, malgré le recul des prix du cuivre, de nombreuses usines de barres de cuivre secondaire ont signalé avoir reçu un petit nombre de commandes des usines terminales de fils et câbles cette semaine. Les entreprises de cuivre secondaire prévoient de commencer leurs vacances du Nouvel An chinois après le Petit Nouvel An, se concentrant sur l'exécution des commandes d'inventaire avant les vacances. Actuellement, elles n'ont pas l'intention de constituer des stocks de produits finis.
(5) Inventaire : Le 15 janvier, les stocks de cathodes de cuivre LME ont diminué de 1,150 mt à 260,750 mt. Le même jour, les stocks de warrants d'entrepôt SHFE ont diminué de 246 mt à 9,484 mt.
Prix : Côté macro, le taux de croissance global de l'IPC américain en glissement annuel a légèrement rebondi à 2,9 %, tandis que le taux de croissance de l'IPC de base en glissement annuel a chuté de manière inattendue à 3,2 %, en dessous des attentes. Cela a atténué les inquiétudes concernant une accélération de l'inflation, incitant les traders à augmenter leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt de la Fed américaine en juin, avec une probabilité accrue de deux baisses de taux cette année. Suite à la publication des données, l'indice du dollar américain est brièvement tombé sous la barre des 109, soutenant les prix du cuivre pendant la nuit. Côté fondamentaux, la consommation de fin d'année est restée faible, et l'activité du marché a encore diminué au milieu du roulement des contrats. Globalement, avec le recul puis la reprise de l'indice du dollar américain, les prix du cuivre devraient avoir une hausse limitée aujourd'hui.
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【Les informations ci-dessus sont basées sur des données de marché collectées et évaluées de manière exhaustive par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies ici sont uniquement à titre de référence et ne constituent pas des conseils de recherche en investissement direct. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer ces informations à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.】
