Marché des Futures : Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,124.5 $/mt, atteignant un sommet de 9,131.5 $/mt au début de la séance avant de fluctuer à la baisse, atteignant un creux de 9,063.5 $/mt pendant la séance. Il a ensuite rebondi et maintenu de légères fluctuations vers la fin, clôturant finalement à 9,094 $/mt, en hausse de 0,23 %. Le volume des transactions a atteint 16,000 lots, et les positions ouvertes s'élevaient à 276,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 75,510 yuan/mt, diminuant initialement à un creux de 75,140 yuan/mt avant de rebondir à un sommet de séance de 75,520 yuan/mt. Vers la fin, le centre de gravité s'est déplacé à la baisse au milieu des fluctuations, clôturant à 75,320 yuan/mt, en baisse de 0,13 %. Le volume des transactions a atteint 20,000 lots, et les positions ouvertes s'élevaient à 144,000 lots.
【Résumé Matinal du Cuivre SMM】Actualités : (1) En réponse aux questions concernant la publication par les États-Unis de mesures de contrôle des exportations sur l'intelligence artificielle, un porte-parole du ministère chinois du Commerce a déclaré que la Chine avait pris note de l'annonce de l'administration Biden le 13 janvier concernant les contrôles d'exportation liés à l'IA et s'y oppose fermement. (2) Récemment, des rumeurs de marché ont suggéré que la banque centrale, en collaboration avec la CSRC et la CFFEX, enquête sur des irrégularités et des manipulations présumées dans le commerce des futures sur les bons du Trésor. Il a également été rapporté que la CFFEX avait reçu l'instruction d'augmenter les exigences de marge et les frais pour les futures sur les bons du Trésor afin de freiner les transactions spéculatives. Cependant, selon les autorités compétentes, ces rumeurs sont infondées.
Marché Spot : (1) Shanghai : Le 13 janvier, les primes au comptant pour les cathodes de cuivre #1 par rapport au contrat 2501 du mois précédent étaient cotées à 130-200 yuan/mt, avec une moyenne de 165 yuan/mt, en baisse de 5 yuan/mt par rapport à la semaine précédente. Selon SMM, les stocks à Shanghai et Jiangsu ont continué de diminuer pendant le week-end, certains fournisseurs transférant des marchandises vers le Guangdong, resserrant les stocks dans l'est de la Chine. Globalement, le centre de négociation du marché s'est déplacé à la hausse par rapport à vendredi dernier. Cependant, en raison des prix élevés du cuivre, la demande de stockage avant les vacances des acheteurs en aval ne s'est pas encore manifestée. Les primes au comptant devraient rester stables aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 13 janvier, les primes au comptant pour les cathodes de cuivre #1 par rapport au contrat du mois précédent étaient cotées à 300-350 yuan/mt, avec une moyenne de 325 yuan/mt, en baisse de 235 yuan/mt par rapport à la semaine précédente. Pendant le week-end, des arrivées importantes ont conduit les acheteurs en aval à négocier à la baisse les prix d'achat, provoquant une chute des primes au comptant.
(3) Cuivre Importé : Le 13 janvier, les prix des bons d'entrepôt étaient de 70-80 $/mt, QP janvier, avec une moyenne en hausse de 2 $/mt par rapport à la semaine précédente. Les prix B/L étaient de 58-72 $/mt, QP février, avec une moyenne inchangée par rapport à la semaine précédente. Le cuivre EQ (CIF B/L) était coté à 6-20 $/mt, QP février, avec une moyenne inchangée par rapport à la semaine précédente. Les cotations faisaient référence aux cargaisons arrivant à la mi-fin janvier et début février. Hier, le ratio de prix SHFE/LME est resté stable par rapport à vendredi dernier, avec des offres limitées sur le marché et des transactions faibles. La demande s'est principalement concentrée sur les cargaisons arrivant début-mi février et les bons d'entrepôt sous douane.
(4) Cuivre Secondaire : Le 13 janvier, les prix des matières premières en cuivre secondaire sont restés inchangés par rapport à la semaine précédente. Les prix du cuivre brillant nu du Guangdong étaient de 68,600-68,800 yuan/mt, inchangés par rapport au jour de négociation précédent. La différence de prix entre le métal primaire et la ferraille était de 2,530 yuan/mt, en hausse de 175 yuan/mt par rapport à la semaine précédente. L'écart de prix entre les barres de cuivre primaire et secondaire était de 1,680 yuan/mt. Selon les enquêtes SMM, l'écart de prix entre le métal primaire et la ferraille continue de s'élargir. Les prix des matières premières en cuivre secondaire domestique ont connu des augmentations limitées en raison d'une demande insuffisante des entreprises de barres de cuivre secondaire. Avec peu de commandes après les vacances, ces entreprises hésitent à stocker des matières premières en cuivre secondaire en excès pour les vacances, ce qui entraîne des cotations faibles.
(5) Inventaire : Le 13 janvier, les stocks de cathodes de cuivre LME ont diminué de 975 mt à 263,450 mt. Les stocks de bons d'entrepôt SHFE ont diminué de 1,455 mt à 11,085 mt.
Prix : Côté macro, l'enquête de la Fed de New York a montré une prévision d'inflation à un an de 3 %. Les traders ont intégré une réduction de taux d'intérêt de moins de 25 points de base par la Fed américaine cette année. L'indice du dollar américain a reculé de manière significative, tandis que les prix du pétrole brut ont augmenté consécutivement, soutenant les prix du cuivre. Côté fondamentaux, certains fournisseurs ont transféré des marchandises vers le Guangdong pendant le week-end, les stocks à Shanghai et Jiangsu continuant de diminuer, resserrant l'offre dans l'est de la Chine. Le centre de négociation des cathodes de cuivre s'est déplacé à la hausse par rapport à vendredi dernier. Cependant, les prix élevés du cuivre n'ont pas encore stimulé la demande de stockage avant les vacances. Globalement, avec le recul de l'indice du dollar américain par rapport à ses sommets et la hausse des prix du pétrole brut, les prix du cuivre devraient recevoir un certain soutien aujourd'hui.
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【Les informations ci-dessus sont basées sur les données du marché et les évaluations globales de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer ces informations à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.】
