Marché à terme : Vendredi soir dernier, le cuivre LME a ouvert à 9,110 $/mt, a initialement augmenté jusqu'à un sommet de 9,130.5 $/mt, puis le centre s'est déplacé vers le bas et a oscillé dans une large fourchette tout au long de la session. Pendant les fluctuations, il a atteint un creux intrajournalier de 9,048.5 $/mt et a continué à fluctuer largement vers la clôture, se stabilisant finalement à 9,073.5 $/mt, en baisse de 0,42 %. Le volume des échanges a atteint 19,000 lots, et les positions ouvertes étaient de 268,000 lots. Vendredi soir dernier, le contrat cuivre SHFE 2503 le plus échangé a ouvert à 75,370 yuan/mt, a initialement chuté à un creux de 74,980 yuan/mt, puis a rebondi et fluctué largement, avec le centre se déplaçant vers le haut. Il a culminé à 75,600 yuan/mt vers la clôture et s'est finalement stabilisé à 75,430 yuan/mt, en hausse de 0,16 %. Le volume des échanges a atteint 28,000 lots, et les positions ouvertes étaient de 140,000 lots.
【Résumé matinal du cuivre SMM】Nouvelles : (1) En raison du 9 janvier étant un jour de deuil pour l'ancien président américain Jimmy Carter, le rapport de position CFTC, habituellement publié le samedi heure de Pékin, a été retardé et sera publié à 4h30 heure de Pékin mardi prochain (14 janvier). Le rapport de position des traders du marché ICE Europe (COT) a été publié comme prévu. (2) Vendredi (17 janvier), le Bureau national des statistiques (NBS) publiera les données économiques de décembre 2024, y compris la production industrielle, l'investissement en actifs fixes et les ventes au détail totales.
Marché au comptant : (1) Shanghai : Le 10 janvier, les prix au comptant des cathodes de cuivre #1 contre le contrat 2501 du mois précédent étaient cotés avec une prime de 140-200 yuan/mt, avec une prime moyenne de 170 yuan/mt, en hausse de 25 yuan/mt MoM. Vendredi dernier, l'écart de prix Shanghai-Guangdong a de nouveau dépassé 300 yuan/mt, avec un resserrement de l'offre à court terme dans les deux régions. Il a été rapporté que certains fournisseurs ont transféré des marchandises vers le Guangdong pendant le week-end, et les stocks de Shanghai devraient encore diminuer cette semaine. Les primes au comptant devraient encore augmenter lundi.
(2) Guangdong : Le 10 janvier, les prix au comptant des cathodes de cuivre #1 contre le contrat du mois précédent étaient cotés avec une prime de 550-570 yuan/mt, avec une prime moyenne de 560 yuan/mt, en hausse de 70 yuan/mt MoM. Globalement, une baisse significative des stocks a poussé les primes à la hausse, mais les transactions réelles étaient limitées. Les arrivées pendant le week-end devraient augmenter, et les primes pourraient fluctuer à la baisse cette semaine.
(3) Cuivre importé : Le 10 janvier, les prix des warrants d'entrepôt étaient de 66-80 $/mt, QP janvier, avec un prix moyen stable MoM ; les prix B/L étaient de 58-72 $/mt, QP février, avec un prix moyen stable MoM ; le cuivre EQ (CIF B/L) était de 6-20 $/mt, QP février, avec un prix moyen stable MoM. Les cotations faisaient référence aux cargaisons arrivant à la mi-fin janvier et début février. En raison de la hausse des prix du cuivre, le ratio de prix SHFE/LME s'est détérioré, entraînant de faibles transactions sur le marché en raison d'un déséquilibre entre l'offre et la demande. Les acheteurs se concentraient sur les cargaisons arrivant début-mi février, tandis que les offres se concentraient sur les arrivées mi-fin janvier. Globalement, le marché est resté calme avec des transactions limitées.
(4) Cuivre secondaire : Le 10 janvier, les prix des matières premières en cuivre secondaire ont augmenté de 300 yuan/mt MoM. Les prix du cuivre brillant nu du Guangdong étaient de 68,600-68,800 yuan/mt, en hausse de 300 yuan/mt MoM. La différence de prix entre le métal primaire et la ferraille était de 2,355 yuan/mt, en hausse de 146 yuan/mt MoM. La différence de prix entre les barres de cuivre primaire et secondaire était de 1,605 yuan/mt. Selon une enquête SMM, les commerçants d'importation à Ningbo Zhenhai ont rapporté que les récentes cotations pour les matières premières en cuivre secondaire européen n'ont pas diminué avec la hausse des prix du cuivre en raison d'une offre limitée. Après que les États-Unis ont cessé leurs achats, l'attention s'est tournée vers l'Europe et le Moyen-Orient, incitant les fournisseurs locaux à maintenir fermement leurs cotations.
(5) Inventaire : Le 10 janvier, l'inventaire de cathodes de cuivre LME a augmenté de 475 mt à 264,425 mt. Le 10 janvier, l'inventaire des warrants d'entrepôt SHFE a diminué de 827 mt à 12,640 mt.
Prix : Côté macro, les données sur l'emploi non agricole des États-Unis pour décembre 2024 ont montré une augmentation de 256,000 emplois, et le taux de chômage a chuté de manière inattendue à 4,1 %. Les données solides sur l'emploi non agricole ont renforcé les attentes selon lesquelles la Fed américaine suspendra les baisses de taux d'intérêt plus tard ce mois-ci. Les traders ne parient plus sur deux baisses de taux par la Fed cette année. L'indice du dollar américain a clôturé en hausse, pesant sur le cuivre LME. Cependant, avec la reprise des opérations des entreprises de barres de cuivre avant le Nouvel An chinois, les achats physiques sont restés stables, soutenant le cuivre SHFE. Côté fondamentaux, l'écart de prix Shanghai-Guangdong s'est de nouveau élargi à 300 yuan/mt, avec un resserrement de l'offre à court terme dans les deux régions. Certains fournisseurs auraient transféré des marchandises vers le Guangdong pendant le week-end, et les stocks de Shanghai devraient encore diminuer cette semaine. Globalement, avec l'indice du dollar américain oscillant à des niveaux élevés, les prix du cuivre devraient avoir une hausse limitée aujourd'hui.
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【Les informations ci-dessus sont basées sur la collecte de données du marché et une évaluation globale par l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.】
