Les données sur l'emploi non agricole dépassent les attentes, le zinc LME bondit initialement puis recule [Résumé de la réunion matinale sur le zinc de SMM]

Résumé de la réunion matinale sur le zinc du 13 janvier

Marché des futures : Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 2,854,5 $/t. Lors des échanges matinaux, le zinc LME s'est consolidé autour de la moyenne mobile journalière, puis les haussiers ont augmenté leurs positions, poussant le centre du zinc LME à la hausse, atteignant un sommet de 2,906 $/t pendant la session nocturne. En fin de séance, des prises de bénéfices des haussiers ont entraîné un repli du centre à 2,870 $/t, clôturant en hausse à 2,862,5 $/t, soit une augmentation de 2,5 $/t ou 0,09 %. Le volume des échanges a diminué à 11,363 lots, tandis que les positions ouvertes ont augmenté de 1,351 lots à 218,000 lots. Vendredi dernier, le zinc LME a enregistré une bougie avec une longue ombre supérieure, avec une résistance des différentes moyennes mobiles au-dessus. Vendredi dernier, le contrat zinc SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 24,300 yuans/t. Lors des échanges matinaux, les vendeurs à découvert ont fait pression sur le contrat, le faisant baisser à un minimum de 24,145 yuans/t. Par la suite, les vendeurs à découvert ont quitté le marché, entraînant un rebond en V, avec un sommet à 24,355 yuans/t. Plus tard, le centre a fluctué à la baisse autour de 24,210 yuans/t, clôturant en hausse à 24,215 yuans/t, soit une augmentation de 70 yuans/t ou 0,29 %. Le volume des échanges a diminué à 69,302 lots, tandis que les positions ouvertes ont diminué de 388 lots à 97,533 lots. Vendredi dernier, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, mais les barres baissières du MACD se sont rétrécies.

Macro : Les données sur les emplois non agricoles aux États-Unis pour décembre ont montré une accélération inattendue de la croissance de l'emploi et une baisse du taux de chômage, incitant certains courtiers à prédire que la Fed américaine augmentera les taux d'intérêt. La Chine s'apprête à publier les données commerciales de décembre 2024, avec des exportations attendues en hausse de 7,3 % en glissement annuel et une réduction du déclin des importations à 1,5 %. L'administration Biden a annoncé ses sanctions les plus sévères à ce jour sur le pétrole russe.

Marché au comptant :
Shanghai : Les primes au comptant étaient cotées à 240–250 yuans/t par rapport au prix moyen. À l'approche de la fin de l'année, les commerçants du marché de Shanghai ont activement vendu des marchandises. Cependant, certains producteurs en aval de l'est de la Chine ont déjà arrêté leur production pour les vacances, entraînant un affaiblissement de la demande pour les lingots de zinc. L'écart de prix entre les contrats à terme s'est également réduit, et les primes au comptant ont continué de baisser. Les transactions sur le marché ont principalement eu lieu entre commerçants.

Guangdong : Les primes au comptant par rapport à Shanghai étaient de 70 yuans/t. Globalement, la demande de stockage en aval a progressivement diminué, et avec la tendance haussière du marché des futures, les transactions sur le marché étaient généralement modérées.

Tianjin : La décote de Tianjin par rapport à Shanghai était de 100 yuans/t. Le marché des futures a connu un léger rebond, mais les entreprises en aval ont commencé à fermer pour les vacances, entraînant un recul significatif de la consommation en aval. La demande est restée faible, et les cotations des commerçants étaient dispersées. Certains commerçants, désireux de vendre avant les vacances, ont abaissé leurs cotations. Les transactions ont principalement eu lieu entre commerçants, avec une activité globale modérée sur le marché.

Ningbo : Les primes au comptant par rapport à Shanghai étaient cotées à 170 yuans/t. Le marché des futures a continué de fluctuer à la baisse, et les calendriers de vacances en aval ont progressivement commencé. Couplé à l'arrivée continue de lingots de zinc prévendus, certaines entreprises ont déjà terminé leur stockage. Le sentiment d'achat en aval est resté faible, et les commerçants ont abaissé leurs cotations de primes au comptant. Les primes au comptant devraient encore s'affaiblir.

Inventaire social : Le 10 janvier, l'inventaire de zinc LME a diminué de 2,825 t à 214,075 t, soit une baisse de 1,3 %. Au 9 janvier, l'inventaire total de lingots de zinc dans les sept régions de SMM s'élevait à 58,000 t, en baisse de 6,500 t par rapport au 2 janvier et de 3,700 t par rapport au 6 janvier, indiquant une réduction de l'inventaire domestique.

Prévisions des prix du zinc : Les données solides sur les emplois non agricoles ont renforcé les attentes selon lesquelles la Fed américaine ne réduira pas significativement les taux d'intérêt cette année. Un dollar américain plus fort a limité la marge de hausse pour le zinc LME. Le zinc SHFE, après être tombé en dessous du précédent seuil de 24,000 yuans/t, a montré un élan baissier insuffisant en raison du renouvellement de la réduction des stocks dans l'inventaire social, maintenant principalement une fluctuation à bas niveau.