Les dynamiques récentes du marché du nickel ont montré les effets entrelacés de multiples facteurs complexes, entraînant un affaiblissement des prix du ferro-nickel à haute teneur (NPI). Selon les dernières données, le prix moyen hebdomadaire du ferro-nickel à haute teneur SMM 8-12 % était de 934,3 RMB par point de nickel (départ usine, taxes incluses), soit une légère baisse de 2,1 RMB par point de nickel par rapport à la semaine précédente. Parallèlement, l'indice FOB du NPI indonésien a également chuté de 0,7 USD par point de nickel, indiquant une poursuite de la tendance générale morose du marché.
Du côté de l'offre, la production de ferro-nickel à haute teneur en Chine est limitée par la réduction des marges bénéficiaires, avec une légère baisse de la production dans l'Est et le Nord de la Chine. Cette situation est en partie due à la baisse des prix du marché, exerçant une pression sur les entreprises de production confrontées à des pertes opérationnelles. En revanche, l'Indonésie montre une tendance différente, avec une capacité nouvelle continuellement mise en service. De plus, le passage de la production de matte de nickel de haute qualité à celle de ferro-nickel à haute teneur a entraîné une augmentation de la production. En tant que grand producteur mondial de nickel, les changements dans la production indonésienne ajoutent indéniablement plus de variabilité au paysage de l'offre du marché.
Du côté de la demande, le pic saisonnier de maintenance dans l'industrie de l'acier inoxydable a affaibli la demande de ferro-nickel à haute teneur, d'autant plus que les grandes aciéries disposent de réserves futures de matières premières relativement suffisantes, rendant les transactions du marché particulièrement moroses cette semaine. Malgré cela, la prime du minerai de nickel latéritique indonésien reste stable, offrant un soutien solide aux coûts du ferro-nickel à haute teneur, limitant ainsi potentiellement l'espace de baisse des prix à court terme.
Notamment, l'écart de prix entre le ferro-nickel à haute teneur et le nickel électrolytique continue de se creuser, avec une remise moyenne pour la semaine de 309,1 RMB par point de nickel, en hausse de 7 RMB par point de nickel par rapport à la semaine dernière. Ce changement indique que, dans un contexte de faibles prix pour les produits en aval comme l'acier inoxydable, le ferro-nickel à haute teneur reste dans un cycle de rétroaction négative, avec une pression sur les prix du côté des matières premières.
Dans l'environnement global du marché, des facteurs macroéconomiques entrent également en jeu. La vigueur de l'indice du dollar américain et la résilience de l'économie américaine ont exercé une pression supplémentaire, les métaux non ferreux mondiaux faisant face à des défis. L'épuisement des stocks du LME commence à se faire sentir, et l'élan des stocks sociaux domestiques accumulés s'est affaibli, entraînant une légère reprise des prix au comptant. Cependant, les prix du ferro-nickel à haute teneur restent exposés à des risques de baisse, en particulier avec l'affaiblissement anticipé de la demande d'approvisionnement par les grandes entreprises et les attentes d'une surabondance de l'offre.
Du point de vue des coûts, les prix des matériaux auxiliaires ont légèrement augmenté cette semaine, notamment les prix du coke, qui ont légèrement rebondi dans un contexte d'amélioration des relations entre l'offre et la demande, augmentant la ligne de coût des matériaux auxiliaires pour les fonderies de ferro-nickel. En outre, la saison des pluies aux Philippines a restreint les expéditions de minerai de nickel, et bien que les transactions sur le marché au comptant soient relativement calmes, le prix du minerai de nickel philippin il y a 25 jours reste stable.
Dans l'ensemble, les prix du ferro-nickel à haute teneur restent exposés à un risque de baisse à court terme, et le dilemme de rentabilité pour les fonderies pourrait s'intensifier davantage. Bien que les prix des matériaux auxiliaires puissent continuer à augmenter, les prix des matières premières de base comme le minerai de nickel devraient rester stables. La semaine prochaine, le marché pourrait continuer à voir l'élargissement de la remise moyenne entre le ferro-nickel à haute teneur et le nickel électrolytique. Compte tenu de l'affaiblissement continu des prix au comptant, les aciéries et les entreprises de fonderie doivent surveiller de près les tendances du marché et ajuster leurs stratégies de production et d'approvisionnement pour faire face à des défis potentiellement plus importants.
