Le ratio des prix SHFE/LME a continué de s'affaiblir au cours de la semaine, le déséquilibre entre l'offre et la demande a conduit à des transactions de marché modérées [Revue hebdomadaire du cuivre de Yangshan SMM].

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Cette semaine (6-10 janvier), la fourchette de prix moyen hebdomadaire des primes de cuivre Yangshan pour les transactions B/L était de 57-71 $/t, QP février, avec un prix moyen de 64 $/t, en baisse de 0,5 $/t par rapport à la semaine précédente ; les bons d'entrepôt étaient de 64,8-78,8 à 80 $/t, avec un prix moyen de 71,8 $/t, en baisse de 3,8 $/t par rapport à la semaine précédente, QP janvier. Le cuivre EQ CIF B/L variait de 7,8 $/t à 21,8 $/t, avec un prix moyen de 14,8 $/t, en baisse de 5,2 $/t par rapport à la semaine précédente, QP février. À 15h00 le 10 janvier, le ratio de prix SHFE/LME pour le contrat cuivre SHFE 2501 était de 8,26, avec un profit et une perte d'importation d'environ -177 yuans/t. Pour le contrat cuivre SHFE 2502, le ratio de prix SHFE/LME était également de 8,26, avec un profit et une perte d'importation d'environ -517 yuans/t. Jeudi, le LME 3M-Jan était à 104,31 $/t, et la date de janvier à février était à 47 $/t.

Actuellement, le prix au comptant pour les bons d'entrepôt de cuivre pyro de haute qualité est de 80 $/t, le pyro dominant est de 73 $/t, et l'hydrométallurgique est de 66 $/t ; le cuivre B/L de haute qualité est de 72 $/t, le pyro dominant est d'environ 65 $/t, et l'hydrométallurgique est de 58 $/t ; le cuivre CIF B/L EQ est de 6-20 $/t, avec un prix moyen de 13 $/t.

Cette semaine, la fenêtre de profit d'importation s'est progressivement fermée, mais les cotations au comptant sont restées élevées. En raison des coûts financiers et des coûts de congestion portuaire pendant les vacances du Nouvel An chinois, il y avait une divergence significative entre l'offre et la demande entre les acheteurs et les vendeurs : les vendeurs se concentraient sur les cargaisons arrivant à la mi-fin janvier, tandis que les acheteurs demandaient principalement des cargaisons arrivant après les vacances. Cette semaine, l'entrepôt LME Kaohsiung a annulé des bons de 5,350 t. En raison de l'écart de prix dans les primes et remises du commerce intérieur entre Shanghai et Guangdong, certaines cargaisons devraient être expédiées vers Guangdong. Pour EQ, la demande pour les cargaisons arrivant fin janvier était également faible cette semaine, et les primes ont chuté rapidement en raison du ratio de prix SHFE/LME. SMM a noté que l'écart de prix actuel entre le contrat LME 0-3 et le contrat le plus échangé du COMEX dépassait 450 $/t, attirant l'attention du marché. Si l'écart de prix reste élevé avant les vacances, certaines cargaisons sud-américaines devraient se diriger vers l'Amérique du Nord. À l'avenir, à mesure que les prix du cuivre augmentent, la fenêtre du ratio de prix SHFE/LME devrait se détériorer progressivement, et le centre de transaction pour les arrivées récentes, en particulier les cargaisons EQ, devrait diminuer. En raison de la faible inventaire continue dans les zones franches, les prix enregistrés du pyro devraient rester relativement fermes.

Selon l'enquête SMM, au jeudi (9 janvier), les stocks de cuivre dans les zones franches domestiques ont augmenté de 3,500 t par rapport à la semaine précédente (par rapport au 2 janvier) pour atteindre 22,400 t. Parmi eux, les stocks de Shanghai ont augmenté de 3,500 t par rapport à la semaine précédente pour atteindre 18,900 t, tandis que les stocks de Guangdong sont restés stables par rapport à la semaine précédente. Cette semaine, les stocks en zone franche ont cessé de diminuer et ont rebondi, mais l'approvisionnement provenait principalement du territoire douanier, avec des entrées étrangères dans les zones franches en baisse par rapport à la semaine dernière. À l'avenir, bien que la fenêtre de profit d'importation soit fermée, les prix des bons d'entrepôt devraient rester fermes. En supposant aucun changement dans les expéditions des fonderies domestiques, les stocks en zone franche devraient augmenter légèrement la semaine prochaine.

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