Le centre des prix des transactions au comptant d'alumine se déplace vers le bas ; les prix au comptant de l'alumine pourraient maintenir une tendance à la baisse à court terme [Commentaire matinal SMM sur l'alumine]

Commentaire matinal de SMM sur l'alumine pour le 7 janvier

Marché des futures : Lors de la session nocturne, le contrat à terme le plus échangé sur l'alumine 2502 a ouvert à 4,280 yuans/mt, avec un maximum de 4,292 yuans/mt et un minimum de 4,195 yuans/mt, clôturant finalement à 4,230 yuans/mt, en baisse de 74 yuans/mt ou 1,71 %. L'intérêt ouvert s'élevait à 114,000 lots.

Alumine au comptant : Dans le Henan, 2,000 mt d'alumine au comptant ont été échangées à un prix de transaction de 5,300 yuans/mt.

Mises à jour de l'industrie :
(1) Une grande raffinerie d'alumine dans le Shandong a augmenté son prix d'achat de soude caustique liquide. Selon SMM, à partir du 7 janvier, la raffinerie a ajusté son prix d'achat pour la soude caustique liquide à membrane ionique à 32 %, l'augmentant de 20 yuans/mt par rapport aux 750 yuans/mt précédents. Le prix départ usine sous le système à deux factures est désormais de 770 yuans/mt (équivalent à environ 2,406 yuans/mt sur une base de 100 %).
(2) Selon Bloomberg, la State Power Investment Corporation of China (SPIC) commencera la construction de la plus grande raffinerie d'alumine de Guinée en mars 2025, avec une finalisation prévue d'ici fin 2027. La raffinerie aura une capacité annuelle de 1,2 million mt d'alumine, ce qui en fera la plus grande raffinerie d'alumine de Guinée et la deuxième installation de traitement après la raffinerie d'alumine Friguia de Rusal (capacité annuelle de 600,000 mt). De plus, SPIC prévoit de construire une centrale électrique de 250 MW, dont 100 MW seront fournis à la State Grid Corporation of China. En 2023, SPIC a exporté 3,14 millions mt de bauxite. En tant que plus grand exportateur mondial de bauxite, le gouvernement militaire de la Guinée a activement promu l'établissement d'installations de traitement locales par les exploitants miniers ces dernières années pour stimuler la croissance économique. L'accord entre SPIC et le gouvernement a été signé seulement deux mois après que le général Doumbouya, le dirigeant militaire, a bloqué les exportations de bauxite par EGA. Le gouvernement a exigé une accélération de la construction des raffineries d'alumine et a averti que si SPIC ne parvient pas à atteindre une production commerciale d'ici décembre 2028, ses droits miniers pourraient être révoqués.
(3) Metro Mining d'Australie a atteint des expéditions record en 2024 et a signé un contrat d'approvisionnement pour 2025 avec EGA. Metro Mining Limited a annoncé que ses expéditions de bauxite en 2024 ont atteint un record de 5,7 millions wmt, en hausse de 24 % en glissement annuel. De plus, la société a signé un contrat d'expédition multi-navires avec Emirates Global Aluminium pour 2025 et a fixé son objectif d'expédition pour 2025 entre 6,5 et 7 millions wmt.

Rapport quotidien sur l'écart de prix spot-futures : Selon les données de SMM, au 6 janvier à 11h30, l'indice SMM de l'alumine montrait une prime de 1,288 yuans/mt par rapport au dernier prix de transaction du contrat le plus échangé.

Rapport quotidien sur les bons d'entrepôt : Au 6 janvier, le total des bons d'entrepôt enregistrés pour l'alumine est resté inchangé par rapport au jour de bourse précédent à 12,300 mt. Par région, le total des bons d'entrepôt enregistrés dans le Shandong est resté à 0 mt, dans le Henan à 0 mt, dans le Guangxi à 301 mt, dans le Gansu à 0 mt, et dans le Xinjiang à 12,000 mt.

Marché étranger : Au 6 janvier, le prix FOB de l'alumine en Australie-Occidentale était de 681 $/mt, avec un taux de fret maritime de 22,45 $/mt. Le prix de vente du taux de change USD/CNY était d'environ 7,35. Cela se traduit par un prix de vente externe d'environ 5,922 yuans/mt dans les principaux ports domestiques, soit 319 yuans/mt de plus que les prix domestiques de l'alumine, maintenant la fenêtre d'importation d'alumine fermée.

Résumé : Récemment, le taux d'exploitation hebdomadaire de l'alumine a légèrement rebondi, et l'offre d'alumine a légèrement augmenté. Avec les transformations technologiques et les réductions de production dans les fonderies d'aluminium du Guangxi, du Sichuan et d'autres régions, la demande d'alumine a légèrement diminué. L'offre d'alumine, auparavant tendue, s'est améliorée. Fin décembre, les stocks de matières premières en alumine des fonderies d'aluminium ont légèrement rebondi, tandis que l'enthousiasme pour le réapprovisionnement et les achats en aval a diminué. L'acceptation de l'alumine au comptant à prix élevé a diminué, et avec des rapports de certaines transactions à bas prix, la volonté des fournisseurs de vendre a augmenté. À court terme, les prix de l'alumine au comptant devraient maintenir une légère tendance à la baisse.

[Les informations fournies sont à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]