Les entreprises effectuent des stocks de fin d'année ; Transactions relativement actives sur le marché du nickel raffiné [Résumé de la réunion matinale SMM Nickel]

1,6Briefing Matinal sur le Nickel

Nickel Raffiné :

La semaine dernière, les prix du nickel ont montré une tendance fluctuante, avec des prix au comptant allant de 122 200 à 130 000 yuans/mt, tandis que les prix des contrats à terme SHFE sur le nickel ont fluctué entre 122 270 et 125 650 yuans/mt. Cette semaine, les prix du nickel ont globalement diminué. En termes d'offre, en décembre 2024, la production nationale de nickel raffiné a augmenté de 2,2 % MoM et de 27,6 % YoY, avec un taux d'exploitation mensuel de l'industrie à 73 %, pratiquement stable par rapport au mois précédent mais légèrement en hausse. Le principal moteur de croissance reste l'augmentation de la production des entreprises de premier rang. Du côté de la demande, les entreprises ont procédé à des stocks de fin d'année au cours de la première moitié de la semaine, entraînant des transactions relativement actives sur le marché. Cependant, après l'entrée en janvier, la demande du marché est devenue médiocre à mesure que les activités de stockage se sont terminées. Concernant les primes et les remises, les primes sur le nickel raffiné domestique ont légèrement augmenté vendredi mais ont globalement diminué au cours de la semaine. Le marché au comptant en janvier devrait rester morose, sans réduction significative de l'offre. Dans un contexte d'offre et de demande détendues, les prix du nickel devraient continuer à fluctuer à la baisse à court terme.

Sulfate de Nickel :

La semaine dernière, le prix de l'indice SMM pour le sulfate de nickel de qualité batterie était de 26 379 yuans/mt, avec une fourchette de cotation pour le sulfate de nickel de qualité batterie entre 26 000 et 26 920 yuans/mt, et le prix moyen est resté stable WoW. Cette semaine, les prix du sulfate de nickel sont restés stables sans fluctuations significatives. Du côté de la demande, certains fabricants de précurseurs ont encore des besoins de réapprovisionnement pour janvier, avec des demandes et des transactions sporadiques observées sur le marché. Cependant, l'activité globale du marché est restée faible. Du côté de l'offre, en raison des pertes et de la faible demande, la plupart des fabricants de sulfate de nickel devraient réduire leur production, maintenant les niveaux de stocks du marché au comptant extrêmement bas et la liquidité du marché limitée. Du point de vue des matières premières, les coefficients de transaction pour la matte de nickel de haute qualité et le MHP sont restés stables, tandis que les prix du nickel LME ont légèrement reculé, entraînant une réduction du soutien immédiat des coûts. Malgré la baisse des coûts, les fonderies de sels de nickel utilisant des scories jaunes et du MHP pour produire du sulfate de nickel subissent encore des pertes, tandis que celles utilisant de la matte de nickel de haute qualité ont atteint la rentabilité. Dans l'ensemble, la relation faible entre l'offre et la demande ne fournit pas suffisamment d'élan à la hausse ou à la baisse pour les prix du sulfate de nickel. Compte tenu de ces facteurs, le marché des sels de nickel devrait rester stable cette semaine, avec des fluctuations de prix limitées et une activité de marché peu susceptible de s'améliorer de manière significative à court terme.

Nickel Pig Iron (NPI) :

La semaine dernière,les prix du NPI de haute qualité ont continué de s'affaiblir. Au cours de la semaine,le prix moyen départ usine du NPI de haute qualité à 8-12 % était de936,4yuans/mtu (taxe incluse), en baisse de3,7yuans/mtu par rapport au prix moyen de la semaine précédente. Par ailleurs, l'indice FOB du NPI indonésien a également chuté de0,4$/mtuWoW, reflétant un marché morose. Du côté de l'offre, la baisse continue des prix du NPI de haute qualité sur le marché domestique a comprimé les bénéfices des fonderies, incitant certaines entreprises à ajuster leurs stratégies de production, entraînant une baisse de la production globale. Cependant, l'offre de NPI en Indonésie a continué d'augmenter, stimulée par la mise en service progressive de nouvelles capacités. Ce déséquilibre entre l'offre et la demande pourrait exercer une pression supplémentaire sur les prix futurs du marché. Du point de vue de la demande, les prix au comptant de l'acier inoxydable sont restés faibles cette semaine, et la proportion accrue de contrats à long terme parmi les principales aciéries inoxydables a réduit la demande d'approvisionnement externe. De plus, alors que l'acier inoxydable entre dans sa période traditionnelle de maintenance, la demande de NPI de haute qualité a considérablement diminué. Dans ces circonstances, le NPI de haute qualité devrait rester stable avec une tendance faible, soutenu par les coûts.

Acier Inoxydable :

La semaine dernière,les prix au comptant de l'acier inoxydable ont continué de baisser, avec des baisses variables des prix élevés et bas des produits laminés à froid304. Au3 janvier,les prix des bobines laminées à froid304dans la région de Wuxi selon SMM étaient de12 850-13 000yuans/mt, et les prix des produits laminés à chaud étaient de12 300-12 500yuans/mt. Parmi eux,les prix laminés à froid304ont chuté de150yuans/mt, tandis que les prix laminés à chaud304ont baissé de50yuans/mt. En décembre, la production d'acier inoxydable a globalement montré une augmentation significative, la principale croissance étant reflétée dans l'acier inoxydable de la série400. Cela était principalement dû à une pénurie temporaire d'approvisionnement en acier inoxydable de la série400après l'arrêt de production d'une aciérie inoxydable dans l'est de la Chine en. octobre. À la fin du quatrième trimestre, sous l'effet de la basse saison pour l'industrie et de la forte baisse des prix des offres d'acier au ferrochrome, les prix de la série400sont restés globalement stables. Le déficit de demande du marché pour l'acier inoxydable430

doit être comblé de toute urgence, et la reprise des coûts et des bénéfices est en cours. En janvier 2025, les prix des produits finis en acier inoxydable et la demande en aval ont essentiellement chuté à un point de congélation. Du côté des matières premières,les prix du NPI et du ferrochrome à haute teneur en carbone se sont récemment stabilisés après des baisses, tandis que les pertes sur les bénéfices des produits finis en acier inoxydable se sont intensifiées. De plus, avec les arrangements pour les vacances du Nouvel An chinois à la fin du mois,les taux d'exploitation globaux des aciéries inoxydables et les calendriers de production devraient diminuer de manière significative. Une aciérie inoxydable à processus court dans le sud de la Chine devrait arrêter la production pour maintenance à partir du1er janvierpendant environ1,5 mois, ce qui pourrait affecter la production totale de120 000mt. En janvier 2025, la production totale d'acier inoxydable devrait diminuer de8,53 %MoM, avec une baisse de8,05 %MoM pour la série200, de8,98 %MoM pour la série300, et de7,9 %MoM pour la série400. Les prix de l'acier inoxydable en janvier devraient rester bas et relativement stables.