Le soutien macroéconomique et fondamental s'affaiblit, les prix du zinc pourraient fluctuer à la baisse [Revue hebdomadaire des prix du zinc SMM]

SMM, 3 janvier :

Côté macroéconomique, le taux d'inflation élevé aux États-Unis a conduit le marché à anticiper que la Fed américaine pourrait ralentir le rythme des baisses de taux d'intérêt l'année prochaine. Parallèlement, le nouveau président devrait introduire des politiques telles que l'assouplissement des réglementations pour les entreprises, des réductions d'impôts, une augmentation des tarifs douaniers et une répression de l'immigration illégale pour stimuler la croissance économique. Le dollar américain s'est renforcé, exerçant une pression sur les prix du zinc. Côté fondamentaux, à l'étranger, le discount cash-3M du LME s'est élargi à plus de 24 $/t, les stocks du LME ont diminué de plus de 10,000 t au cours de la semaine, mais le ratio des warrants annulés est tombé à 26,76 %, avec des capitaux étrangers montrant encore un intérêt relativement élevé. Sur le plan national, selon les données douanières de novembre, les importations nationales de concentré de zinc ont augmenté à plus de 450,000 t, tandis que les stocks dans sept ports nationaux ont augmenté à environ 300,000 t, augmentant la circulation sur le marché. Les stocks de matières premières des fonderies ont augmenté à plus de 27 jours, et le prix de ramassage des concentrés de zinc portuaires a augmenté à environ 2,700 yuans/t (contenu métallique). Parallèlement, le TC d'importation principal a également augmenté à -20 $/tms, et les frais de traitement nationaux ont été partiellement relevés à environ 2,000 yuans/t (contenu métallique), montrant une augmentation globale significative des frais de traitement. De plus, selon la communication de SMM, la production de zinc raffiné en décembre était d'environ 520,000 t, avec une augmentation MoM inférieure aux attentes. La production de janvier devrait augmenter à plus de 530,000 t. Du point de vue du marché au comptant, des lingots de zinc importés ont récemment afflué dans les ports en plus grande quantité, et avec le nouveau cycle d'exécution des contrats à long terme, la tension de l'offre au comptant s'est atténuée. Par ailleurs, à l'approche de la fin de l'année, les commandes des entreprises ont légèrement diminué, couplées à un réapprovisionnement actif à bas prix par les secteurs en aval plus tôt. Les achats hebdomadaires ont été relativement prudents, et les stocks sociaux de SMM ont mis fin à leur baisse continue précédente, augmentant de 2,000 t en glissement hebdomadaire à 64,500 t, affaiblissant le soutien des stocks pour les prix. Dans l'ensemble, un sentiment macroéconomique faible combiné à une réduction du soutien du côté de l'offre suggère que les prix du zinc pourraient principalement subir une consolidation faible.

(Les informations ci-dessus sont basées sur la communication du marché et une évaluation globale par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies ici sont à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil direct en matière de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.)

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