SHANGHAI, 3 janvier (SMM) –
Cuivre
Durant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 8,776,5 $/mt, a initialement atteint un creux à 8,766 $/mt, puis son centre a augmenté et a maintenu de larges fluctuations, culminant en séance à 8,819 $/mt avant de clôturer finalement à 8,801 $/mt, en hausse de 0,22 %. Le volume des transactions a atteint 18,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 258,000 lots. Durant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 73,130 yuan/mt, a initialement baissé à un minimum de 72,780 yuan/mt, puis son centre a progressivement augmenté au cours des fluctuations, culminant à 73,250 yuan/mt près de la clôture et s'établissant finalement à 73,190 yuan/mt, en baisse de 0,15 %. Le volume des transactions a atteint 37,000 lots, et l'intérêt ouvert s'est établi à 160,000 lots. Côté macro, le marché s'attend à ce que les politiques de Trump stimulent le dollar américain, l'indice du dollar américain continuant d'atteindre de nouveaux sommets depuis novembre 2022, exerçant une pression sur les prix du cuivre. Au niveau national, lors d'une enquête dans le Shandong, Qiang Li a souligné la nécessité de continuer à mettre en œuvre les politiques de reprise pour les biens de consommation cette année et de promouvoir vigoureusement la construction d'infrastructures d'échange de batteries. Fondamentalement, lors du premier jour de négociation après les vacances du Nouvel An, les prix du cuivre ont baissé tandis que les primes ont augmenté, mais la demande de réapprovisionnement en aval était modérée, avec un commerce global légèrement meilleur qu'avant les vacances. Au jeudi 2 janvier, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions du pays ont augmenté de 1,200 mt par rapport à lundi pour atteindre 114,300 mt, en hausse de 8,900 mt par rapport à jeudi dernier, marquant la deuxième semaine consécutive de croissance des stocks. En résumé, avec l'indice du dollar américain continuant d'atteindre de nouveaux sommets et une consommation manufacturière relativement faible, les prix du cuivre devraient rencontrer une résistance à la hausse.
Aluminium
Marché des futures : Durant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 19,915 yuan/mt, a atteint un sommet de 20,025 yuan/mt, un creux de 19,915 yuan/mt, et a clôturé à 19,960 yuan/mt, en hausse de 15 yuan/mt ou 0,08 %. Jeudi, l'aluminium LME a ouvert à 2,554 $/mt, a atteint un sommet de 2,574 $/mt, un creux de 2,527,5 $/mt, et a clôturé à 2,529 $/mt, en hausse de 26,5 $/mt ou 0,92 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, la BCE et la Fed américaine pourraient ralentir le rythme des futures baisses de taux d'intérêt, tandis que le gouvernement chinois continue de se concentrer sur la stimulation de la consommation. Sur le plan fondamental, bien que plusieurs fonderies d'aluminium dans le Sichuan et le Guangxi aient réduit leur production en décembre, et que certains progrès de reprise de capacité aient stagné, la production a tout de même montré une croissance annuelle. Du côté de la demande, la demande du marché s'est encore affaiblie pendant la basse saison, les taux d'exploitation dans l'industrie de transformation de l'aluminium diminuant régulièrement à mesure que certaines usines de transformation d'aluminium approchaient des fermetures pour les vacances. Globalement, sur le plan fondamental, la pression du côté de l'offre s'est légèrement atténuée, mais la faible demande pendant la basse saison et le risque d'accumulation de stocks sociaux ont persisté. À court terme, les prix de l'aluminium devraient fluctuer à la baisse. À long terme, il faudra prêter attention aux changements dans la position future de la Fed américaine sur les baisses de taux d'intérêt et au rythme de la reprise de la consommation.
Plomb
Durant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,950 $/mt et s'est consolidé autour de la moyenne mobile quotidienne pendant la session asiatique. En entrant dans la session européenne, il a brièvement atteint un sommet de 1,966 $/mt avant de fluctuer à la baisse jusqu'à un creux de 1,933 $/mt, clôturant en baisse de 18 $/mt ou 0,92 %.
Durant la nuit, le contrat plomb SHFE le plus échangé a ouvert à 16,795 yuan/mt, a brièvement atteint un sommet de 16,855 yuan/mt au début de la session avant de s'affaiblir à un creux de 16,735 yuan/mt. Avant la clôture, il a rebondi près de la moyenne mobile quotidienne, s'établissant finalement à 16,780 yuan/mt, en baisse de 35 yuan/mt ou 0,21 %.
Côté macro, l'activité manufacturière mondiale faible a accru les inquiétudes concernant la demande, tandis qu'un dollar américain plus fort a également exercé une pression sur le marché global des métaux non ferreux. Sur le plan fondamental, la reprise de l'approvisionnement des fonderies de plomb primaire en décembre est restée limitée, l'impact des restrictions de production liées à la protection de l'environnement dans le Hunan n'étant pas complètement dissipé. De plus, l'approvisionnement des fonderies dans le Guangdong et le Yunnan a diminué, entraînant une offre circulante limitée de plomb primaire sur le marché du sud de la Chine, où les commandes au comptant ont maintenu des primes élevées. Par ailleurs, cette semaine, l'alerte au smog dans l'Anhui a été levée, et les entreprises locales de fusion de plomb secondaire ont progressivement repris leur production. Cependant, à mesure que les prix du plomb ont baissé, les bénéfices du plomb secondaire ont diminué, incitant les entreprises de fusion à maintenir fermement leurs prix. Les prix du plomb raffiné secondaire se sont inversés par rapport au plomb primaire. Les fabricants de batteries en aval ont progressivement repris leurs achats, certains continuant à consommer les stocks des entrepôts sociaux. À l'avenir, il faudra surveiller le potentiel de hausse des prix du plomb en raison du réapprovisionnement en matières premières en aval avant le Nouvel An chinois.
Zinc
Durant la nuit, les médias américains ont rapporté que Biden pourrait lancer des frappes avant de quitter ses fonctions si l'Iran accélère le développement de ses installations nucléaires. Un membre du Conseil des gouverneurs de la BCE a prédit que les taux d'intérêt tomberaient à 2 % d'ici cet automne. Elon Musk a appelé à une réélection au Royaume-Uni. Le Bureau sud-coréen d'enquête sur la corruption des hauts fonctionnaires a émis un mandat d'arrêt contre Yoon Suk-yeol. Li Qiang a souligné la mise en œuvre continue de la politique de reprise pour les biens de consommation. Le ministère du Commerce a annoncé des mesures contre 10 entreprises américaines figurant sur la liste des entités peu fiables. Les politiques liées aux rachats d'actions, à l'augmentation des participations et au refinancement ont été ajustées et optimisées.
Durant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,992 $/mt. En début de séance, il a fluctué près de la moyenne mobile quotidienne, atteignant brièvement un sommet de 3,020,5 $/mt. Pendant les heures de négociation européennes, les positions longues ont quitté le marché, provoquant une chute du zinc LME, qui a clôturé au creux intrajournalier de 2,924 $/mt, en baisse de 65 $/mt ou 2,17 %. Le volume des transactions a augmenté à 15,006 lots, tandis que l'intérêt ouvert a diminué de 3,247 lots à 221,000 lots. Durant la nuit, le zinc LME a formé une grande bougie baissière sans ombre inférieure. Les stocks de zinc LME ont diminué de 800 mt à 234,100 mt, soit une baisse de 0,34 %. Le dollar américain a continué de grimper, et les inquiétudes concernant l'augmentation des tarifs ont freiné la demande mondiale. De plus, les données manufacturières mondiales ont montré des baisses, affaiblissant la demande. Le zinc LME a subi une pression à la baisse et devrait fluctuer à la baisse aujourd'hui.
Durant la nuit, le contrat zinc SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 24,920 yuan/mt. En début de séance, le zinc SHFE a brièvement augmenté jusqu'à un sommet de 25,040 yuan/mt avant que les positions longues ne soient réduites, provoquant une fluctuation à la baisse du zinc SHFE, atteignant un creux de 24,780 yuan/mt vers la fin de la session. Il a finalement clôturé à 24,800 yuan/mt, en baisse de 465 yuan ou 1,84 %. Le volume des transactions a diminué à 86,977 lots, tandis que l'intérêt ouvert a chuté de 6,940 lots à 124,000 lots. Durant la nuit, le zinc SHFE a formé une petite bougie baissière. La bande médiane de Bollinger a fourni une résistance, et l'indicateur KDJ a montré une ouverture à la baisse. Le sentiment macroéconomique s'est affaibli alors que le dollar américain continuait de se renforcer. Fondamentalement, les stocks sociaux ont augmenté, atténuant la pénurie d'approvisionnement en lingots de zinc. La consommation s'est affaiblie à mesure que les entreprises en aval entraient progressivement dans la période des vacances. Tiré vers le bas par le zinc LME, le zinc SHFE a baissé et devrait fluctuer à la baisse aujourd'hui.
Étain
Hier, les prix du marché au comptant ont fluctué de manière significative. Le matin, les prix de l'étain SHFE ont ouvert bas et ont augmenté, puis ont fluctué dans une fourchette, tandis que le marché au comptant est resté stable l'après-midi avec une baisse des transactions. Certaines entreprises en aval ont passé des commandes à bas prix le matin, mais les transactions globales étaient faibles. L'étain importé au comptant est resté populaire, compte tenu des problèmes de fin d'année et de calendrier d'expédition en Indonésie. Les stocks d'étain importé au comptant sur le marché étaient relativement faibles, avec certains contrats à terme d'étain importé attendus au port vers la mi-janvier. Pendant la session nocturne, les prix de l'étain SHFE ont continué de reculer, avec le prix de clôture du contrat 2502 tombant à environ 241,000 yuan/mt, ce qui pourrait stimuler le sentiment du marché au comptant aujourd'hui. Globalement, les prix de l'étain SHFE ont montré une tendance faible récemment, et les entreprises en aval devraient planifier un réapprovisionnement de fin d'année à bas prix.
Nickel
Primes/Remises au comptant : Les primes au comptant principales pour le nickel Jinchuan n° 1 étaient cotées dans une fourchette de 2,700-3,100 yuan/mt, avec une prime moyenne de 2,900 yuan/mt, en légère baisse de 100 yuan. Les primes/remises pour le nickel russe étaient cotées dans une fourchette de -300 à 0 yuan/mt, avec une remise moyenne de -150 yuan/mt.
Futures : Le matin, les prix du nickel ont fluctué à des niveaux bas, chutant de 60 yuan à 124,630 yuan, en hausse de 0,05 %.
Les primes globales pour le nickel de marque Jinchuan ont continué de baisser légèrement. La tendance baissière à court terme des primes est restée inchangée. En janvier, les principales entreprises de nickel raffiné n'ont montré aucune intention de réduire leur production, tandis que certaines petites et moyennes entreprises de nickel raffiné nationales pourraient mettre en œuvre des réductions de production à petite échelle en raison de marges bénéficiaires étroites combinées à des facteurs liés aux vacances. L'offre globale est restée suffisante. Les primes/remises au comptant pour d'autres marques de plaques de nickel ont également légèrement diminué. En décembre, les prix du nickel ont principalement montré une tendance à la baisse, couplée à l'arrivée de certains contrats à long terme de nickel russe dans la dernière partie du mois, au retour des plaques de nickel de marque Jinchuan provenant des exportations, et aux expéditions de certaines entreprises de nickel raffiné, ce qui a exercé une pression sur les primes/remises au comptant. Les prix absolus pour les achats en aval étaient relativement bas, et la volonté d'achat globale était modérée.
Concernant l'écart de prix entre le sulfate de nickel et le nickel raffiné : Les prix des briquettes de nickel étaient dans une fourchette de 123,650-124,400 yuan/mt, en hausse de 300 yuan/mt par rapport au prix au comptant de la journée de négociation précédente. Le sulfate de nickel est resté à une remise par rapport au nickel raffiné.
