Marché des Futures : Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 8,776,5 $/mt, atteignant initialement un creux à 8,766 $/mt. Le centre a ensuite augmenté et maintenu de larges fluctuations, culminant en séance à 8,819 $/mt avant de clôturer à 8,801 $/mt, en hausse de 0,22 %. Le volume des transactions a atteint 18,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 258,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 73,130 yuans/mt, diminuant initialement à un minimum de 72,780 yuans/mt. Le centre a progressivement augmenté au cours des fluctuations, culminant à 73,250 yuans/mt près de la clôture et se stabilisant finalement à 73,190 yuans/mt, en baisse de 0,15 %. Le volume des transactions a atteint 37,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 160,000 lots.
【Résumé Matinal Cuivre SMM】Actualités : (1) Le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Stournaras, prévoit que le taux d'intérêt de la BCE diminuera à 2 % d'ici cet automne.
(2) Au jeudi 2 janvier, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions de Chine ont augmenté de 1,200 mt en glissement hebdomadaire pour atteindre 114,300 mt, en hausse de 8,900 mt par rapport au jeudi précédent, marquant la deuxième semaine consécutive de croissance des stocks.
Marché Spot : (1) Shanghai : Le 2 janvier, les prix spot des cathodes de cuivre #1 contre le contrat 2501 du mois précédent étaient cotés avec une prime de 70-120 yuans/mt, avec une prime moyenne de 95 yuans/mt, en hausse de 115 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. Selon l'enquête SMM, une légère accumulation de stocks s'est poursuivie à Shanghai cette semaine, principalement en raison de l'augmentation des importations. À court terme, les primes ont augmenté en raison du réapprovisionnement de certains commerçants, mais la consommation en aval a progressivement diminué. Les primes devraient légèrement baisser aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 2 janvier, les prix spot des cathodes de cuivre #1 contre le contrat du mois précédent étaient cotés avec une prime de 100-150 yuans/mt, avec une prime moyenne de 125 yuans/mt, en hausse de 20 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. Globalement, les fournisseurs ont évité de vendre à bas prix et ont maintenu des cotations fermes en début d'année, mais le réapprovisionnement en aval n'était pas actif, entraînant des transactions globales limitées.
(3) Cuivre Importé : Le 2 janvier, les prix des bons d'entrepôt variaient de 59 à 73 $/mt, QP janvier, avec un prix moyen en baisse de 3 $/mt par rapport à la journée de trading précédente. Les prix B/L variaient de 56 à 70 $/mt, QP février, avec un prix moyen en baisse de 3 $/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le cuivre EQ (CIF B/L) était coté à 13-27 $/mt, QP janvier, avec un prix moyen inchangé par rapport à la journée de trading précédente. Les cotations faisaient référence aux cargaisons arrivant fin janvier et début février. Hier, le ratio de prix SHFE/LME pour le contrat cuivre SHFE 2502 était d'environ -129,56 yuans/mt. Le cuivre LME 3M-Jan était à 49,08 $/mt, tandis que l'écart 2501-2502 était d'environ 45 $/mt. Avec l'amélioration du ratio de prix, la fenêtre de profit à l'importation pour les cargaisons de début janvier s'est ouverte de manière significative, laissant le marché presque sans offres. Les offres pour la période du Nouvel An chinois et fin janvier étaient également rares, avec des centres de transaction inférieurs aux niveaux d'avant les vacances. Pendant ce temps, les cotations des cargaisons EQ sont restées fermes.
(4) Cuivre Secondaire : Le 2 janvier, les prix des matières premières en cuivre secondaire ont baissé de 600 yuans/mt MoM. Les prix du cuivre brillant nu dans le Guangdong variaient de 67,600 à 67,800 yuans/mt, en baisse de 600 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. La différence de prix entre le métal primaire et la ferraille était de 1,347 yuans/mt, en hausse de 433 yuans/mt MoM. La différence de prix entre les barres de cuivre primaire et secondaire était de 645 yuans/mt. Selon l'enquête SMM, des écarts de prix significatifs existaient hier entre les chantiers de récupération et les usines de barres de cuivre secondaire. Les chantiers de récupération ont coté le cuivre brillant nu à 66,800 yuans/mt, tandis que les usines de barres de cuivre secondaire ont coté 67,600-67,800 yuans/mt. À Foshan Dali, les chantiers de récupération ont offert du cuivre brillant nu à environ 67,200-67,400 yuans/mt. Comme les politiques ont été nouvellement mises en œuvre, le marché a encore besoin de temps pour réagir. À court terme, les prix des matières premières devraient fluctuer à divers degrés. SMM continuera de surveiller les changements de prix dans les différentes régions.
(5) Inventaire : Le 2 janvier, les stocks de cathodes de cuivre LME ont diminué de 50 mt à 271,350 mt. Le même jour, les stocks de bons d'entrepôt SHFE ont augmenté de 1,270 mt à 19,206 mt.
Prix : Sur le plan macroéconomique, le marché s'attend à ce que les politiques de Trump stimulent le dollar américain, l'indice du dollar américain continuant d'atteindre de nouveaux sommets depuis novembre 2022, exerçant une pression sur les prix du cuivre. Au niveau national, lors d'une visite à Shandong, Li Qiang a souligné la nécessité de continuer à mettre en œuvre des politiques de remplacement pour les biens de consommation et d'accélérer la construction d'infrastructures d'échange de batteries cette année. Fondamentalement, lors du premier jour de trading après les vacances du Nouvel An, les prix du cuivre ont baissé tandis que les primes ont augmenté. Cependant, la demande de réapprovisionnement en aval était modérée, et les transactions globales étaient seulement légèrement meilleures que les niveaux d'avant les vacances. Au jeudi 2 janvier, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions de Chine ont augmenté de 1,200 mt en glissement hebdomadaire pour atteindre 114,300 mt, en hausse de 8,900 mt par rapport au jeudi précédent, marquant la deuxième semaine consécutive de croissance des stocks. En résumé, avec l'indice du dollar américain atteignant de nouveaux sommets et une consommation manufacturière relativement faible, les prix du cuivre devraient faire face à une résistance.
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【Les informations ci-dessus sont basées sur les données du marché et les évaluations globales de l'équipe de recherche SMM. Les informations fournies sont à titre de référence uniquement et ne constituent pas un conseil d'investissement direct. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer ces informations à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.】
