Commentaire matinal SMM pour les métaux de base SHFE (27 décembre)

SHANGHAI, 27 décembre (SMM) –

Cuivre

La demande en aval en fin d'année reste faible, transactions lentes [Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre]
Marché des contrats à terme : Le cuivre LME était fermé pendant la nuit. Le contrat le plus échangé SHFE cuivre 2502 a ouvert à 74,580 yuans/mt, atteignant initialement un sommet de 74,690 yuans/mt avant de fluctuer à la baisse pour atteindre un plus bas intrajournalier de 74,380 yuans/mt. Il a ensuite fluctué dans une fourchette étroite et s'est consolidé en fin de séance, clôturant finalement à 74,430 yuans/mt, en hausse de 0,36 %. Le volume des transactions a atteint 19,000 lots, et l'intérêt ouvert s'élevait à 143,000 lots.

Prix : Sur le plan macroéconomique, les données de jeudi ont montré que le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage la semaine dernière a chuté au niveau le plus bas en un mois, reflétant un marché du travail américain en ralentissement mais toujours sain. De plus, les échanges après les vacances de Noël étaient lents, et l'indice du dollar américain a légèrement baissé tout en restant à des niveaux élevés, principalement en raison des attentes du marché selon lesquelles le dollar américain sera soutenu par les politiques de l'administration Trump l'année prochaine, limitant les gains des prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, l'ouverture anticipée de la fenêtre d'arbitrage à l'importation a conduit à des cargaisons importées à faible coût, entraînant une offre abondante de cathodes de cuivre sur le marché au comptant. Cependant, la demande en aval en fin d'année est restée faible, et les transactions globales étaient lentes. Au jeudi 26 décembre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions du pays ont augmenté de 6,000 mt par rapport à lundi pour atteindre 105,400 mt, en hausse de 6,700 mt par rapport à la semaine précédente, mettant fin à neuf semaines consécutives de baisse avec un léger rebond. Comparé aux changements de stocks de lundi, la plupart des régions du pays ont enregistré des augmentations, seules le Guangdong et le Jiangsu ayant connu de légères baisses. Le stock total était supérieur de 39,000 mt aux 66,400 mt de l'année précédente. En termes de prix, les perspectives macroéconomiques restent baissières, et les fondamentaux manquent de soutien, suggérant que les prix du cuivre devraient manquer d'élan haussier aujourd'hui.

Aluminium

Les stocks nationaux de lingots d'aluminium connaissent une réduction hors saison, une offre et une demande faibles maintiennent l'aluminium SHFE en baisse fluctuante [Résumé de la réunion matinale SMM sur l'aluminium]

Marché des contrats à terme : Pendant la nuit, le contrat le plus échangé SHFE aluminium 2502 a ouvert à 19,800 yuans/mt, atteint un sommet de 19,850 yuans/mt, un plus bas de 19,725 yuans/mt, et clôturé à 19,730 yuans/mt, en baisse de 30 yuans/mt ou 0,15 % par rapport à la journée précédente. L'aluminium LME était fermé pendant deux jours en raison des vacances.

Résumé : Sur le plan macroéconomique, les attentes du marché concernant l'ampleur des baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine l'année prochaine restent pessimistes, avec l'indice du dollar américain oscillant près de son plus haut niveau en deux ans, exerçant une pression sur les métaux de base. Sur le plan des fondamentaux, la pression sur l'offre d'aluminium domestique s'est récemment atténuée, avec une légère baisse de la capacité opérationnelle. Certaines fonderies d'aluminium au Sichuan et au Guangxi ont signalé des réductions de capacité en raison de transformations technologiques ou de pertes. Du côté de la demande, la demande du marché continue de s'affaiblir pendant la basse saison, avec des industries telles que les plaques/feuilles et bandes d'aluminium et les extrusions d'aluminium montrant des performances lentes, et les attentes d'accumulation de stocks restent fortes. Globalement, sur le plan macroéconomique, le rythme des baisses des taux d'intérêt de la Fed américaine reste incertain. Sur le plan des fondamentaux, bien que la pression sur l'offre se soit légèrement atténuée, la faible demande pendant la basse saison et le risque d'accumulation de stocks continuent de croître. À court terme, les prix de l'aluminium devraient fluctuer à la baisse.

Plomb

L'impact de la protection de l'environnement devrait s'améliorer, le plomb SHFE chute à un plus bas d'un mois [Nouvelles matinales SMM sur le plomb]

Hier, en raison des vacances de Noël, plusieurs bourses des marchés européens et américains étaient fermées, et le LME est resté fermé. De plus, le LME a repris son activité normale aujourd'hui.

Pendant la nuit, le contrat le plus échangé SHFE plomb 2502 a ouvert à 17,335 yuans/mt. Affecté par les mesures de protection de l'environnement, les échanges ont montré des signes de fatigue, et le plomb SHFE a fluctué à la baisse, atteignant brièvement 17,260 yuans/mt, marquant un nouveau plus bas depuis près d'un mois. Dans la seconde moitié de la séance, les échanges entre acheteurs et vendeurs sont restés relativement stagnants, le plomb SHFE se consolidant autour de 17,300 yuans/mt pendant une période prolongée. Il a finalement clôturé à 17,275 yuans/mt, en baisse de 0,58 %. Son intérêt ouvert a atteint 55,385 lots, une augmentation de 641 lots par rapport à la journée précédente.

Zinc

Le zinc au comptant domestique reste tendu, attendu pour continuer à soutenir les prix du zinc [Commentaire matinal SMM sur le zinc]

Pendant la nuit, le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis la semaine dernière était inférieur aux attentes ; Netanyahu a déclaré que les frappes d'Israël contre les forces houthies ne faisaient que commencer ; Poutine a affirmé que la Russie est prête à continuer de fournir du gaz naturel à l'Europe via la Pologne ; la Corée du Sud envisage une politique d'essai sans visa pour les touristes chinois en groupe ; CATL prévoit d'émettre des actions H et de les inscrire à la Bourse de Hong Kong.

Pendant la nuit, le zinc LME était fermé pour les vacances de Noël. Le nombre de nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis la semaine dernière était inférieur aux attentes, mais l'indice du dollar américain est resté proche de son plus haut niveau en deux ans. Le zinc LME devrait maintenir une tendance fluctuante.

Pendant la nuit, le contrat le plus échangé SHFE zinc 2502 a ouvert à 25,425 yuans/mt. Au début de la séance, les acheteurs ont augmenté leurs positions, poussant le zinc SHFE à fluctuer à la hausse au-dessus de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un sommet de 25,520 yuans/mt. Par la suite, les vendeurs ont augmenté leurs positions, provoquant une fluctuation à la baisse du zinc SHFE en dessous de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un plus bas de 25,375 yuans/mt. Cela a été suivi par une intense compétition entre acheteurs et vendeurs, avec le centre du zinc SHFE fluctuant autour de 25,420 yuans/mt. Il a finalement clôturé en hausse à 25,420 yuans/mt, en hausse de 25 yuans/mt ou 0,10 %. Le volume des transactions a diminué à 48,625 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 1,820 lots pour atteindre 152,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, avec la bande supérieure de Bollinger formant une résistance et diverses moyennes mobiles en dessous fournissant un support. Bien que les lingots de zinc importés affluent progressivement sur le marché domestique, le marché au comptant actuel reste relativement tendu, ce qui devrait fournir un certain soutien aux prix du zinc.

Étain

Après un léger rebond des prix de l'étain SHFE lors de la séance nocturne d'hier, ils ont reculé. La réaction du marché au comptant cette semaine était relativement médiocre. [Résumé matinal SMM sur l'étain]

Hier, le marché de l'étain SHFE a globalement montré une tendance de recul fluctuant. À l'ouverture, le sentiment du marché était prudent en raison d'un dollar américain plus fort et du ralentissement de la croissance économique mondiale. Pendant les échanges, les prix ont atteint un sommet intrajournalier de 245,000 yuans/mt mais ont ensuite reculé en raison de prises de bénéfices. Lors de la séance de l'après-midi, les prix de l'étain SHFE sont restés sous pression, atteignant un plus bas de 24,5 yuans/mt, marquant une baisse par rapport à la veille. Les participants au marché se sont concentrés sur les changements dans la demande de consommation et les fluctuations des niveaux de stocks. Bien que les prix de l'étain aient subi une certaine pression à court terme, la plupart des entreprises en aval sont restées optimistes quant à la demande à long terme, estimant que la demande pour les véhicules électriques et les produits électroniques se rétablira progressivement. Globalement, les fluctuations des prix de l'étain SHFE hier reflètent l'attitude prudente du marché face aux perspectives économiques mondiales, les investisseurs attendant davantage de données macroéconomiques pour évaluer les tendances futures.