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12.24 Briefing matinal sur l'aluminium SMM
Marché des contrats à terme : Pendant la nuit, le contrat aluminium SHFE 2502 le plus échangé a ouvert à 19,945 yuans/tonne, atteint un sommet de 19,965 yuans/tonne, un creux de 19,815 yuans/tonne, et clôturé à 19,835 yuans/tonne, en baisse de 80 yuans/tonne ou 0,4 % par rapport à la journée précédente. Hier, l'aluminium LME a ouvert à 2,542 $/tonne, atteint un sommet de 2,562,5 $/tonne, un creux de 2,515 $/tonne, et clôturé à 2,538,5 $/tonne, en baisse de 3,5 $/tonne ou 0,13 %.
Contexte macroéconomique : (1) L'indice de confiance des consommateurs du Conference Board américain pour décembre est tombé à 104,7, inférieur à la prévision de 113 ; les commandes de biens durables aux États-Unis pour novembre ont enregistré une variation mensuelle préliminaire de -1,1 %, marquant la plus forte baisse mensuelle depuis juin ; les ventes de maisons neuves annualisées aux États-Unis pour novembre ont atteint 664,000 unités, contre une prévision de 670,000 unités et une valeur précédente de 610,000 unités. (Baissier★) (2) Le Bureau général du Comité central du PCC et le Conseil d'État ont publié des avis sur l'accélération de la construction d'un marché des transports unifié et ouvert : promouvoir la réforme de la gestion de l'espace aérien à basse altitude et développer l'aviation générale et l'économie à basse altitude. (Haussier★)
Côté fondamentaux : (1) Inventaire de lingots d'aluminium : Au 23 décembre, l'inventaire domestique de lingots d'aluminium dans les principales zones de consommation s'élevait à 503,000 tonnes, en baisse de 25,000 tonnes par rapport à jeudi dernier. (Haussier★) (2) Inventaire de billettes d'aluminium : L'inventaire domestique de billettes d'aluminium dans les principales zones de consommation était de 99,000 tonnes, en hausse de 9,900 tonnes par rapport à jeudi dernier. (Baissier★) (3) Sorties des entrepôts : La semaine dernière, les sorties de lingots d'aluminium des entrepôts ont totalisé 154,500 tonnes, en hausse de 23,600 tonnes par rapport à la semaine précédente ; les sorties de billettes d'aluminium des entrepôts ont totalisé 39,300 tonnes, en baisse de 8,300 tonnes par rapport à la semaine précédente. (Haussier★)
Marché de l'aluminium primaire : Hier matin, le contrat aluminium SHFE le plus échangé a ouvert avec un décalage significatif à la hausse de son centre et a ensuite fluctué. Dans l'est de la Chine, les fournisseurs ont constaté une baisse des stocks disponibles, et l'effet week-end a réduit les décotes au comptant à environ +10 yuans/tonne par rapport au prix moyen SMM. Hier, le lingot d'aluminium SMM A00 a enregistré une décote de 90 yuans/tonne par rapport au contrat aluminium SHFE 2501, en hausse de 10 yuans/tonne par rapport à la journée précédente. Le lingot d'aluminium SMM A00 était coté à 19,870 yuans/tonne, en hausse de 400 yuans/tonne par rapport à la journée précédente. Sur le marché du centre de la Chine, le marché des contrats à terme a récemment connu une baisse significative, et les stocks disponibles des fournisseurs ont diminué, entraînant une circulation tendue sur le marché. L'écart de prix Henan-Shanghai a montré une tendance à la réduction, mais les nouvelles de réductions de production liées à la protection de l'environnement dans le Henan ont ralenti la réduction des décotes au comptant. Le lingot d'aluminium SMM A00 du centre de la Chine a enregistré 19,810 yuans/tonne, en hausse de 40 yuans/tonne par rapport à la journée précédente.
Matières premières d'aluminium secondaire : Hier, les prix au comptant de l'aluminium primaire ont légèrement augmenté, et les cotations du marché des déchets d'aluminium ont augmenté de 50 yuans/tonne dans de nombreuses régions. Les prix des UBC compressés ont augmenté d'environ 100 yuans/tonne par rapport à la veille, principalement en raison d'une offre limitée de matières premières et de la fermeté des fournisseurs sur les cotations. Hier, les déchets d'aluminium UBC compressés étaient cotés à 14,750-15,625 yuans/tonne (hors taxes), et les déchets d'aluminium broyés étaient cotés à 16,000-17,100 yuans/tonne (aluminium liquide, hors taxes). À court terme, l'offre globale sur le marché des déchets d'aluminium au comptant reste limitée. Les acheteurs en aval avaient précédemment reconstitué leurs stocks à bas prix, ce qui a conduit à une faible volonté d'achat pour les déchets d'aluminium à prix élevé. Les transactions globales sur le marché étaient faibles, et l'écart de prix entre le métal primaire et les déchets a fluctué dans une fourchette étroite.
Alliage d'aluminium secondaire : Hier, les prix de l'aluminium ont maintenu la tendance haussière de vendredi dernier, et les prix de l'aluminium secondaire ont été ajustés à la hausse de manière stable. Du côté des importations, les prix à l'étranger pour l'ADC12 importé variaient de 2,430-2,460 $/tonne, tandis que les cargaisons au port étaient cotées en hausse de 100 yuans/tonne à 19,800-20,000 yuans/tonne. En raison de la hausse des prix domestiques, la perte immédiate par tonne pour l'ADC12 importé s'est réduite à moins de 400 yuans. Avec la hausse des prix de l'aluminium hier, les cotations de l'aluminium secondaire, qui étaient restées stables vendredi dernier, ont été relevées de 100 yuans/tonne. Actuellement, les usines d'aluminium secondaire font face à des coûts élevés, associés à de faibles stocks de produits finis. À court terme, les prix des alliages d'aluminium secondaire sont plus susceptibles d'augmenter que de baisser.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, alors que les données sur l'inflation du marché s'atténuent, les attentes de réductions des taux d'intérêt de la Fed américaine en mars prochain ont refait surface. Cependant, le marché évalue la perspective de réductions de taux plus modestes l'année prochaine, avec l'indice du dollar américain oscillant près de son sommet de deux ans, exerçant une pression sur les métaux de base. Sur le plan des fondamentaux, la pression sur l'offre d'aluminium domestique s'est récemment légèrement atténuée, avec une légère baisse de la capacité opérationnelle. Certaines fonderies d'aluminium au Sichuan et au Guangxi ont signalé des transformations technologiques de capacité ou des réductions de production en raison de pertes. Du côté des stocks, les bas prix de l'aluminium ont stimulé le stockage avant les vacances par les acheteurs en aval, combiné au déstockage de fin d'année par les fournisseurs, maintenant les stocks de lingots d'aluminium dans une tendance de déstockage. Du côté de la demande, la demande rigide du marché continue de s'affaiblir. Les inspections de protection de l'environnement ont repris, entraînant un ajustement à la baisse du taux d'exploitation hebdomadaire du secteur des plaques/feuilles et bandes d'aluminium, tandis que l'industrie de l'extrusion d'aluminium est également devenue de plus en plus morose, avec une forte atmosphère de basse saison. Globalement, sur le plan macroéconomique, influencé par les attentes de réductions des taux d'intérêt de la Fed américaine l'année prochaine, et sur le plan des fondamentaux, malgré une pression d'offre légèrement atténuée, la faible demande pendant la basse saison et les risques croissants d'accumulation de stocks dans l'inventaire social devraient maintenir les prix de l'aluminium dans une tendance baissière à court terme.
【Les informations fournies sont à titre de référence uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas substituer cela à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.】
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