Analyse SMM : Raisons de la baisse rapide des primes à des niveaux proches des remises à Tianjin

Selon l'enquête de SMM, les primes à Tianjin ont rapidement chuté pour approcher des décotes. Quelles en sont les raisons ? Comment les primes et les décotes évolueront-elles à l'avenir ? L'analyse de SMM est la suivante :

Côté offre, la situation de maintenance des principaux fonderies à Tianjin s'est améliorée en novembre, et certaines fonderies ont augmenté leur production en décembre. Cependant, le transport a été légèrement restreint en raison de la neige dans le nord-ouest de la Chine, et il faudra du temps pour que les fonderies libèrent leur production. Les arrivées dans les entrepôts de Tianjin étaient relativement faibles, et les stocks ont continué de diminuer, soutenant les primes et les décotes. Sous la structure de backwardation, les commerçants ont fait face à une pression significative pour vendre, et à mesure que les fonderies livraient progressivement aux entrepôts, les commerçants, préoccupés par les problèmes de capacité de stockage, ont continuellement abaissé les primes pour vendre.

Côté consommation, la demande a été meilleure que prévu en basse saison en novembre et décembre. Les prix des métaux ferreux sont restés stables, les commandes de tuyaux galvanisés ont augmenté, les commandes de tours en acier sont restées stables, et les commandes de transport ont montré une amélioration saisonnière. De plus, certaines commandes ont été "accélérées pour l'exportation", entraînant une tendance à la hausse des taux d'exploitation en aval. Cependant, avec la hausse et la fluctuation des prix du zinc à des niveaux élevés, l'aval est progressivement passé à des achats juste-à-temps. De nombreuses petites entreprises se sont principalement engagées dans des activités de péage, avec des coûts significativement affectés par les prix du zinc, tandis que les grandes entreprises ont principalement acheté des lingots de zinc par le biais de contrats à long terme, avec moins de commandes au comptant. Globalement, la demande de lingots de zinc sur le marché de Tianjin était faible, et les commerçants ont continuellement abaissé les primes pour vendre.

En résumé, bien que la consommation se soit améliorée et que les stocks aient progressivement diminué, l'acceptation en aval des prix absolus élevés était faible, entraînant une baisse continue des primes. La situation pourrait s'améliorer avec les livraisons ultérieures.