Les prix du plomb continuent de monter : Comment se comportent les marchés du concentré de plomb et du plomb brut ? [Analyse SMM]

En raison des différentes habitudes d'approvisionnement en matières premières des fonderies de plomb primaire, les inventaires de matières premières des différentes fonderies varient considérablement. Les fonderies de taille moyenne et grande impliquées dans le stockage hivernal ont progressivement terminé leur réapprovisionnement du quatrième trimestre, et à la fin novembre, l'enthousiasme pour l'achat de concentré de plomb avait diminué par rapport à octobre.

Comparé à la situation du marché du concentré de plomb en décembre 2023, le déficit d'approvisionnement en concentré de plomb en 2024 s'est réduit. D'une part, le rythme d'expansion de la capacité de fusion du plomb en 2024 a ralenti, et en raison de la baisse continue des TC pb50% et pb60%, le positionnement du métal plomb a également changé. De nombreuses fonderies de plomb ont annulé leurs exigences de production de métal plomb et ont plutôt poursuivi des avantages multi-métaux complets, entraînant une baisse de la production prévue de plomb primaire.

De plus, l'ouverture de la fenêtre d'importation de concentré de plomb en 2024 offre plus de canaux pour les fonderies afin de se réapprovisionner pour l'hiver. Pendant ce temps, les grandes fonderies du Jiangxi, du Hunan et du Guangxi, qui n'ont traditionnellement pas d'habitudes de stockage hivernal et disposent de fonds relativement suffisants, ont également mentionné la concentration de minerai importé arrivant dans leurs usines. Cependant, il convient de noter que les inventaires de matières premières des petites et moyennes fonderies non impliquées dans le commerce de minerai importé ne se sont pas significativement améliorés. En entrant en décembre, en raison de la baisse de l'approvisionnement local en minerai polymétallique de plomb et des perspectives de prix haussières, les fournisseurs de plomb brut argentifère dans le Hunan et le Yunnan ont légèrement abaissé leurs TC.

À mesure que le minerai importé à terme commandé par les fonderies arrive dans les ports, le stockage hivernal des fonderies de plomb dans de nombreuses régions du nord en 2024 s'est également fait à l'avance, et les transactions sur le marché du concentré de plomb sont relativement stagnantes. Au milieu de la récente hausse continue des prix du plomb, seules quelques régions ont vu une légère augmentation des cotations TC pb50%, tandis que la plupart des fournisseurs n'ont pas indiqué une intention claire d'augmenter les TC, et le sentiment du marché reste prudent. De plus, à l'approche de la fin de l'année, certaines petites mines ou certains commerçants peuvent avoir des besoins de rotation de capital, et avec le renforcement récent des prix du plomb, il peut y avoir une légère augmentation de 0 à 50 yuans/tonne (teneur en métal) des cotations TC pb50%.

En regardant vers le premier trimestre 2025, par rapport aux fonderies et aux entreprises en aval, les vendeurs de minerai de plomb-zinc sont généralement plus optimistes quant aux prix du métal plomb à la fin de l'année et au premier trimestre 2025. Malgré l'augmentation de la production mondiale de mines de plomb-zinc en 2024, en raison de la rareté des minerais polymétalliques de plomb et de la prévalence de la récupération complète, les fournisseurs de minerais de plomb à teneur moyenne et élevée en argent ont une intention plus prononcée de maintenir fermement leurs cotations. En revanche, les mines de minerai de plomb à faible teneur en argent indiquent que les TC pb50% resteront stables à la fin de l'année, et l'assouplissement de l'offre et de la demande de concentré de plomb au premier semestre 2025 pourrait ne pas être aussi favorable que le marché du concentré de zinc. La situation des TC au second semestre 2025 devra encore être ajustée en fonction de l'avancement des nouveaux projets de construction et de la richesse en métaux.