Commentaire du matin de SMM pour les métaux de base SHFE (28 oct.)

SHANGHAI, 28 octobre (SMM) –

Cuivre

Le Front Macro et les Fondamentaux Manquent de Résonance, les Prix du Cuivre Fluctuent dans une Fourchette [Commentaire Matinal Cuivre SMM]

Vendredi soir dernier, le cuivre LME a ouvert à 9,495.5 $/mt, a initialement chuté à 9,484.5 $/mt, puis a grimpé jusqu'à atteindre 9,608 $/mt près de la clôture, et a finalement légèrement baissé pour clôturer à 9,563.5 $/mt, en hausse de 0,01 %. Le volume des échanges a atteint 15,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 276,000 lots. Vendredi soir dernier, le contrat cuivre SHFE 2412 le plus échangé a ouvert et chuté à 76,520 yuan/mt, a initialement fluctué à la hausse pour atteindre un sommet intrajournalier de 76,890 yuan/mt, a fluctué dans une fourchette près de la clôture, et a finalement clôturé à 76,700 yuan/mt, en hausse de 0,3 %. Le volume des échanges a atteint 32,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 152,000 lots. Côté macro, les investisseurs ont évalué les conflits continus au Moyen-Orient et l'élection américaine à venir, avec la hausse du pétrole brut, ce qui était haussier pour les prix du cuivre. Au niveau national, le Premier ministre Li Qiang du Conseil d'État a tenu une réunion régulière, soulignant la nécessité de s'efforcer d'atteindre les objectifs annuels de développement économique et social, de mettre en œuvre en continu un ensemble de politiques incrémentielles, d'évaluer et d'optimiser les politiques en temps opportun, d'augmenter les ajustements contre-cycliques, et de renforcer davantage l'efficacité du contrôle macroéconomique. Côté fondamentaux, côté offre, les arrivées de cathodes de cuivre domestiques étaient limitées, et l'impact de l'afflux massif précédent de cuivre importé s'estompe progressivement, entraînant une pénurie de cathodes de cuivre au comptant. Côté demande, en raison de la légère fluctuation des prix du cuivre, les acheteurs en aval sont restés prudents et ont principalement réapprovisionné en fonction des besoins, ce qui a entraîné des transactions faibles sur le marché au comptant. Cette semaine, alors que le marché entre dans le commerce de cargaisons avec des factures datées du mois prochain, l'activité du marché reste faible, et les primes au comptant devraient légèrement baisser. Côté prix, les attentes de politiques nationales soutiennent les prix du cuivre, mais les fondamentaux ne soutiennent pas de nouvelles augmentations. Dans l'ensemble, le front macro et les fondamentaux manquent de résonance, et les prix du cuivre devraient maintenir une tendance fluctuante aujourd'hui avec une certaine résistance à la hausse.

Aluminium

Le Stockage de Lingots d'Aluminium Continue de Diminuer, les Prix de l'Aluminium Fluctuent à des Niveaux Élevés Soutenus par les Coûts [Résumé de la Réunion Matinale Aluminium SMM 28 octobre]

Vendredi soir dernier, le contrat aluminium SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 20,875 yuan/mt, atteignant un sommet de 21,020 yuan/mt et un creux de 20,870 yuan/mt, et a clôturé à 20,980 yuan/mt, en hausse de 140 yuan/mt ou 0,67 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des échanges était de 76,100 lots, et l'intérêt ouvert était de 212,000 lots, avec une diminution quotidienne de 3,100 lots. Vendredi, l'aluminium LME a ouvert à 2,649 $/mt, atteignant un sommet de 2,685.5 $/mt et un creux de 2,593.5 $/mt, et a clôturé à 2,670 $/mt, en hausse de 30.5 $/mt ou 1,16 %.

Résumé : Côté macro, les politiques nationales continuent de stimuler l'économie, la liquidité du marché mondial est abondante, mais le potentiel de cessez-le-feu au Moyen-Orient introduit de nouvelles variables dans le sentiment macroéconomique. Côté fondamentaux, la crise de l'approvisionnement en bauxite a fait grimper les prix de l'alumine à des niveaux élevés, augmentant considérablement les coûts dans l'industrie de l'aluminium. Dans l'ensemble, l'inventaire actuel des lingots d'aluminium au comptant continue de diminuer, tandis que le côté coût soutient les prix de l'aluminium pour fluctuer à des niveaux relativement élevés.

Plomb

Tir à la corde entre les longs et les shorts, les prix du plomb à court terme peuvent continuer à fluctuer [Commentaire Matinal Plomb SMM]

Vendredi soir dernier, le plomb LME a ouvert à 2,074 $/mt. Pendant la session asiatique, il a brièvement touché 2,074 $/mt avant de décliner. Pendant la session européenne, il a continué de fluctuer à la baisse, atteignant un creux de 2,014 $/mt, en baisse de 30 $/mt ou 1,45 %, enregistrant une grande bougie baissière.

Vendredi soir dernier, le contrat plomb SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 16,770 yuan/mt. Il a initialement fluctué à la hausse, atteignant un sommet de 16,835 yuan/mt avant de se consolider puis de chuter sous pression, clôturant finalement à 16,765 yuan/mt, en baisse de 30 yuan/mt ou 0,18 %.

Côté macro, l'indice du dollar américain s'est renforcé, et les investisseurs du marché attendaient les données sur l'emploi à publier cette semaine. Samedi, le vice-ministre chinois des Finances, Liao Min, a déclaré que le plan de relance économique de la Chine vise à stimuler la consommation. En plus de la politique monétaire, la Chine augmentera également les ajustements contre-cycliques dans la politique budgétaire et est confiante dans la réalisation de l'objectif de croissance économique annuelle d'environ 5 %.

Côté fondamentaux, les contradictions ne sont pas encore marquées, et les entreprises en aval maintiennent le réapprovisionnement en fonction des besoins. Les contrats à long terme pour les lingots de plomb pour novembre ont commencé à être livrés, et les entreprises en aval peuvent réduire les achats de commandes au comptant. L'inventaire social des lingots de plomb a d'abord diminué puis augmenté, avec un risque de constitution de stocks toujours existant à l'avenir. De plus, les prix des déchets de batteries sont plus susceptibles d'augmenter que de baisser. Dans certaines régions, le plomb raffiné secondaire est vendu départ usine avec une prime de 0-50 yuan/mt par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#, les vendeurs étant réticents à vendre. Les prix du plomb domestique ont un fort soutien en bas, et les prix à court terme peuvent continuer à fluctuer.

Zinc

La Rareté de l'Offre Soutient les Prix du Zinc, le Zinc SHFE Fluctue à des Sommets [Commentaire Matinal Zinc SMM 28 octobre]

Pendant le week-end, Israël a lancé une frappe militaire sur l'Iran. Des sources ont déclaré que l'Iran avait informé Israël par l'intermédiaire d'un tiers qu'il ne répondrait pas. Les médias américains ont rapporté que le guide suprême iranien Khamenei est gravement malade. Le chef du Mossad israélien a mené des pourparlers secrets sur un cessez-le-feu à Gaza, mais les médias israéliens ont révélé qu'il n'avait pas encore été autorisé. Les résultats finaux de l'élection de la Chambre des représentants du Japon ont montré que la coalition au pouvoir n'a pas remporté la majorité des sièges. Le président chinois Xi Jinping a souligné le renforcement de la protection sociale inclusive, de base et de dernier recours. Le vice-ministre des Finances a déclaré que la Chine est confiante dans la réalisation d'un objectif de croissance économique annuelle d'environ 5 %. Le Conseil d'État a souligné la nécessité de se concentrer sur la réalisation des objectifs annuels de développement économique et social et de continuer à mettre en œuvre un ensemble de politiques incrémentielles. Au troisième trimestre de cette année, Central Huijin a considérablement augmenté ses participations dans plusieurs ETF à large base.

Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3,183 $/mt, atteignant un sommet à l'ouverture. Par la suite, le zinc LME a fluctué à la baisse sous la moyenne mobile quotidienne, atteignant un creux de 3,034 $/mt. Ensuite, le zinc LME s'est concentré à la hausse au-dessus de la moyenne mobile quotidienne, et à la fin de la session, il a fluctué dans une fourchette autour de 3,100 $/mt, clôturant à 3,099.5 $/mt, en baisse de 74.5 $/mt ou 2,35 %. Le volume des échanges a diminué à 103,000 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1,031 lots à 258,000 lots. Vendredi dernier, le zinc LME a enregistré une inversion en forme de V. Les bandes de Bollinger supérieures ont formé une résistance, tandis que la moyenne mobile de 40 jours a fourni un soutien. L'inventaire LME a augmenté de 3,275 mt à 242,425 mt, une augmentation de 1,37 %, et l'inventaire social a également augmenté. Actuellement, les tensions régionales internationales persistent, et la rareté de l'offre continue, provoquant des fluctuations du zinc LME.

Vendredi dernier, le contrat zinc SHFE 2412 le plus échangé a ouvert à 24,915 yuan/mt. Au début de la session, les shorts ont augmenté leurs positions, provoquant des fluctuations du zinc SHFE autour de la moyenne mobile quotidienne et atteignant un creux de 24,865 yuan/mt. Par la suite, les shorts ont réduit leurs positions, et le zinc SHFE a fluctué à la hausse au-dessus de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un sommet de 25,090 yuan/mt. À la fin de la session, les longs ont réduit leurs positions, provoquant une légère baisse du zinc SHFE, clôturant à 25,005 yuan/mt, en baisse de 25 yuan/mt ou 0,10 %. Le volume des échanges a diminué à 80,425 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 1,400 lots à 114,000 lots. Vendredi dernier, le zinc SHFE a enregistré une petite bougie haussière. La moyenne mobile de 5 jours a formé une résistance, tandis que les bandes de Bollinger médianes ont fourni un soutien. Actuellement, la rareté de l'offre soutient les fluctuations du zinc SHFE à des sommets, et davantage de données macroéconomiques doivent être surveillées à l'avenir.

Étain

Les prix de l'étain SHFE ont ouvert plus haut et ont augmenté pendant la session nocturne, les achats en aval restant prudents [Nouvelles Matinales Étain SMM 28 octobre]

SMM, 28 octobre 2024 : Vendredi dernier, le contrat étain SHFE le plus échangé a clôturé à 256,320 yuan/mt, en hausse de 1,800 yuan/mt, une augmentation de 0,74 %. Pendant la session matinale de vendredi dernier, les cotations pour diverses marques de lingots d'étain domestiques par les sociétés de négoce ont montré peu de changement par rapport aux jours récents. Parmi elles, les cotations des lingots d'étain de petites marques contre le contrat SHFE 2411 étaient de +0~+200 yuan/mt, les prix des marques de livraison étaient de +200~+600 yuan/mt contre le contrat SHFE 2411, les cotations de la marque d'étain du Yunnan contre le contrat SHFE 2411 étaient de +600~+800 yuan/mt, et les cotations des cargaisons au comptant de marques d'étain importées étaient de -700 yuan/mt contre le contrat SHFE 2411. Vendredi dernier, les prix de l'étain ont fluctué dans une fourchette, et les entreprises en aval étaient prudentes dans leurs achats. La plupart des sociétés de négoce ont eu des transactions éparses, avec quelques sociétés de négoce effectuant des transactions autour d'un camion. Dans l'ensemble, le marché au comptant est resté morose vendredi dernier.

Nickel

La semaine dernière, les prix du nickel raffiné ont fluctué entre 125,000-130,000 yuan/mt, montrant une légère correction par rapport à la période précédente. Il n'y a pas eu de changements structurels significatifs par rapport à la semaine précédente. Les prix du minerai de nickel ont diminué, exerçant une certaine pression sur les prix du nickel. Dans l'ensemble de la chaîne industrielle, la demande des deux principaux secteurs, l'acier inoxydable et les précurseurs de cathode ternaires, est restée faible. Pour les précurseurs de cathode ternaires, la demande de sulfate de nickel était faible, et le marché était morose. Couplé à une légère baisse des prix des matières premières pour le sulfate de nickel, les prix du sulfate de nickel ont tendance à baisser pendant la semaine. Du côté de l'acier inoxydable, en raison de l'accumulation des stocks de produits finis, les achats de matières premières en aval étaient limités, entraînant une légère baisse des prix du NPI pendant la semaine.Du côté des matières premières en amont, les projets MHP et de matte de nickel de haute qualité étaient en phase de montée en puissance, avec une augmentation régulière de l'approvisionnement. Le marché global du nickel primaire est resté en surplus, avec un excédent d'approvisionnement qui devrait progressivement s'élargir. Par conséquent, SMM estime qu'il y a encore une résistance à la hausse des prix du nickel. Les prix du nickel devraient se situer entre 122,000-128,000 yuans/mt cette semaine.