Importations d'aluminium primaire : Selon les données de l'Administration générale des douanes, les importations d'aluminium primaire de la Chine en septembre 2024 étaient d'environ 137,000 tonnes, en baisse de 16 % MoM et de 31,7 % YoY. De janvier à septembre, les importations totales d'aluminium primaire étaient d'environ 1,649 million de tonnes, en hausse de 72,5 % YoY.
Exportations d'aluminium primaire : Selon les données de l'Administration générale des douanes, les exportations d'aluminium primaire de la Chine en septembre 2024 étaient d'environ 11,400 tonnes, en baisse de 23 % MoM et en hausse de 62,7 % YoY. De janvier à septembre, les exportations totales d'aluminium primaire étaient d'environ 73,600 tonnes, en baisse d'environ 34,8 % YoY.
Importations nettes d'aluminium primaire : En septembre 2024, les importations nettes d'aluminium primaire de la Chine étaient d'environ 126,000 tonnes, en baisse de 15,3 % MoM et de 35,2 % YoY. De janvier à septembre, les importations nettes totales d'aluminium primaire étaient d'environ 1,576 million de tonnes, en hausse de 86,9 % YoY. (Les données d'importation et d'exportation ci-dessus sont basées sur les codes HS 76011090, 76011010)
En août et septembre, la perte d'importation domestique d'aluminium primaire était significative, et il y avait peu d'opportunités d'arbitrage entre les marchés domestiques et étrangers. Par conséquent, le marché s'est principalement appuyé sur des contrats à long terme, entraînant une diminution MoM des importations d'aluminium primaire en septembre.
Analyse des importations :
Du point de vue des sources d'importation :
En septembre 2024, les principales sources des importations d'aluminium primaire de la Chine étaient toujours la Russie, la Chine, l'Indonésie, l'Inde et d'autres pays et régions. Parmi eux, les importations totales d'aluminium primaire en provenance de Russie en septembre étaient d'environ 65,200 tonnes, en baisse de 3,9 % MoM, représentant 47,6 % des importations domestiques totales. De janvier à septembre, les importations totales d'aluminium primaire en provenance de Russie étaient d'environ 806,000 tonnes, stables YoY.
De plus, les importations d'aluminium primaire en provenance de Chine en septembre étaient d'environ 30,800 tonnes, en baisse de 37,6 % MoM. Cette partie se compose principalement d'alumine exportée de Chine vers la Russie, transformée en lingots d'aluminium, puis réimportée sur le marché chinois. Du point de vue de l'origine des lingots d'aluminium, les lingots d'aluminium russes dominent toujours. De janvier à septembre, les importations totales de cette forme étaient de 263,000 tonnes, représentant 15,9 % des importations domestiques totales d'aluminium primaire.
D'autres sources d'importation montrent que les importations d'aluminium primaire en provenance de pays majeurs comme l'Inde et l'Indonésie ont diminué MoM en septembre. Les pays avec des volumes d'importation augmentés incluent principalement la Malaisie, les Émirats arabes unis et Oman.
Commentaire bref de SMM : Les importations nettes d'aluminium domestique en septembre étaient globalement conformes aux attentes précédentes de SMM. Avec des opportunités limitées pour ouvrir la fenêtre d'importation, les importations domestiques d'aluminium primaire se sont principalement appuyées sur des contrats à long terme en provenance de Russie et de certaines parties de l'Asie du Sud-Est. La prime du T4 aux ports japonais a finalement été fixée à 175 $, et l'aluminium spot à l'étranger a maintenu une prime élevée. De plus, la fonderie d'aluminium en Malaisie a subi une réduction de production de 100,000 tonnes en raison d'un accident, maintenant l'aluminium à l'étranger dans un état tendu. Il est prévu que le prix de l'aluminium continuera la tendance du LME surpassant le SHFE. Les importations nettes domestiques d'aluminium primaire au T4 devraient être d'environ 380,000 tonnes, en baisse d'environ 30,6 % YoY. D'autre part, la production domestique devrait augmenter, avec une diminution des réductions de production au Yunnan au T4. La production domestique d'aluminium devrait croître de 3 % YoY pour atteindre environ 11 millions de tonnes. La diminution prévue des importations nettes au T4 réduira sans aucun doute la pression sur l'offre domestique. Avec une croissance limitée YoY de l'offre apparente et des attentes de demande positives, il y a peu d'attente de surplus d'un point de vue offre-demande au T4.
