Commentaire du matin de SMM pour les métaux de base SHFE (22 oct.)

SHANGHAI, 22 octobre (SMM) –

La consommation de cuivre

est restée faible, et les primes étaient sous pression ; les prix du cuivre ont retracé leurs gains pendant la nuit [Commentaire du matin sur le cuivre de SMM]

Le cuivre LME a ouvert à 9,696,5 $/mt pendant la nuit, atteignant initialement un sommet de 9,707 $/mt avant de décliner tout au long de la session, atteignant un minimum de 9,548 $/mt. Il s'est ensuite consolidé et a clôturé à 9,562 $/mt, en baisse de 0,63 %, avec un volume de transactions de 18,000 lots et un intérêt ouvert de 276,000 lots. Le contrat le plus échangé de cuivre SHFE 2412 a ouvert à 77,650 yuans/mt, atteignant initialement un sommet de 77,770 yuans/mt avant de décliner tout au long de la session, atteignant un minimum de 76,660 yuans/mt. Il s'est ensuite consolidé et a clôturé à 76,860 yuans/mt, en baisse de 0,71 %, avec un volume de transactions de 45,000 lots et un intérêt ouvert de 161,000 lots. Du côté macroéconomique, la PBOC a réduit les taux préférentiels de prêt à un an et à cinq ans de 0,25 point de pourcentage chacun. Les prix du cuivre ont bondi hier mais ont retracé leurs gains pendant la nuit en raison de la faible consommation. De plus, des responsables de la Fed américaine ont indiqué que le taux neutre pourrait être plus élevé qu'auparavant, et si le marché de l'emploi s'affaiblit, les réductions de taux pourraient devoir être accélérées. Fondamentalement, du côté de l'offre, les arrivées domestiques ont diminué. Bien que les prix du cuivre aient augmenté de manière significative, les bons de livraison ont continué à sortir, mettant la pression sur les primes. L'écart de prix entre les contrats à terme s'est élargi, réduisant la volonté de vendre des détenteurs. Le commerce global est resté faible. Au lundi 21 octobre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions de Chine ont diminué de 9,800 mt par rapport à jeudi dernier, atteignant 219,400 mt. Les stocks post-vacances ont finalement diminué. Cependant, les stocks totaux étaient de 135,100 mt plus élevés par rapport à 84,300 mt à la même période l'année dernière. En résumé, la consommation est restée médiocre sans reprise significative en vue, et les prix du cuivre devraient manquer de soutien aujourd'hui.

Aluminium

Les stocks sociaux continuent de diminuer ; le front macroéconomique continue de libérer des signaux positifs [Résumé de la réunion du matin sur l'aluminium de SMM du 22 octobre]

Pendant la nuit, le contrat le plus échangé d'aluminium SHFE 2412 a ouvert à 20,855 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,890 yuans/mt et un minimum de 20,725 yuans/mt, et a clôturé à 20,745 yuans/mt, en hausse de 25 yuans/mt ou 0,12 % par rapport à la clôture précédente. Lundi, l'aluminium LME a ouvert à 2,615,5 $/mt, atteignant un sommet de 2,656,5 $/mt, un minimum de 2,592 $/mt, et a clôturé à 2,595,5 $/mt, en baisse de 18 $/mt ou 0,69 %.

Résumé : Du côté macroéconomique, les politiques domestiques continuent de stimuler le marché, tandis que les tensions au Moyen-Orient et entre la Corée du Sud et la Corée du Nord ont fait grimper les prix de l'or et des matières premières. Du côté des fondamentaux, la crise de l'approvisionnement en bauxite a conduit à une augmentation rapide des prix de l'alumine, augmentant considérablement les coûts dans l'industrie de l'aluminium. La demande globale reste stable sans fluctuations significatives à court terme. En résumé, le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché de l'aluminium n'est pas prononcé, et l'attention à court terme devrait se concentrer sur les changements de sentiment macroéconomique.

Plomb

Les fondamentaux restent médiocres, les prix du plomb pourraient continuer à se consolider [Commentaire du matin sur le plomb de SMM]

Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,065,5 $/mt. Avec des fondamentaux montrant une performance médiocre, le plomb LME s'est principalement consolidé, opérant entre 2,065-2,085 $/mt. Vers la clôture, l'indice du dollar américain a bondi, supprimant les métaux de base, et le plomb LME a inversé et chuté, clôturant finalement à 2,049,5 $/mt, en baisse de 0,99 %.

Pendant la nuit, les stocks de bons de livraison de plomb SHFE ont diminué. Le contrat le plus échangé de plomb SHFE 2411 a ouvert à 16,740 yuans/mt, montrant une performance solide initialement et atteignant un sommet de 16,850 yuans/mt. Par la suite, la lutte entre les longs et les shorts s'est intensifiée, et le plomb SHFE a bondi initialement puis a reculé, tombant à 16,610 yuans/mt. À la clôture, la baisse du plomb SHFE a ralenti, et le plomb SHFE a finalement clôturé à 16,635 yuans/mt, en baisse de 0,66 %. Son intérêt ouvert était de 33,392 lots, une diminution de 632 lots par rapport à la journée de trading précédente.

Du côté macroéconomique, la Chine a réduit les taux d'intérêt, avec le LPR en baisse de 25 points de base, la plus grande réduction unique de l'histoire. Le président de la Fed de Dallas Logan, le président de la Fed de Minneapolis Kashkari et le président de la Fed de Kansas City Schmid ont tous soutenu des réductions de taux progressives, ralentissant le rythme de la réduction significative des taux en septembre. Les attentes du marché pour des réductions de taux l'année prochaine ont diminué, et les rendements des bons du Trésor américain ont bondi.

Du côté des fondamentaux, récemment, les prix des déchets de batteries sont restés élevés, et les fonderies de plomb secondaire ont vu leurs marges de profit diminuer. Certaines régions principales ont rapporté du plomb raffiné secondaire à une prime de 0-50 yuans/mt par rapport au prix moyen du plomb SMM 1#, tandis que le plomb à haute teneur en bismuth pourrait être à un rabais de 100-50 yuans/mt départ usine. La semaine dernière, certaines fonderies de plomb primaire ont subi des maintenances inattendues, entraînant une réduction régionale de l'offre de lingots de plomb. Combiné à l'écart de prix entre le plomb secondaire et le plomb primaire, les achats en aval ont favorisé le plomb primaire, et les stocks des fonderies de plomb primaire ont généralement diminué. Cette semaine, l'attention devrait être portée sur la reprise des fonderies de plomb et les progrès des contrôles de protection de l'environnement en Anhui.

Zinc

Pendant la nuit, le dollar américain a bondi, accélérant la baisse du zinc LME [Commentaire du matin sur le zinc de SMM du 22 octobre]

Pendant la nuit, un responsable de la Fed américaine a déclaré que si le marché de l'emploi s'affaiblit, il pourrait être nécessaire d'accélérer les réductions de taux d'intérêt ; des sources ont rapporté qu'après l'assassinat de Sinwar, un comité à Doha dirigera le Hamas ; Israël a demandé à la Maison Blanche de mettre fin à la guerre au Liban ; la PBOC a abaissé le LPR à un an et à cinq ans à 3,10 % et 3,60 %, respectivement ; la PBOC a effectué la première opération de commodité de swap pour les sociétés de valeurs mobilières, de fonds et d'assurance, avec un montant d'opération de 50 milliards de yuans ; la réduction moyenne des taux d'intérêt pour les emprunteurs hypothécaires existants cette année pourrait dépasser 1 point de pourcentage.

Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,090,5 $/mt. Initialement, les longs ont augmenté leurs positions, poussant le zinc LME à monter le long de la moyenne mobile quotidienne, avec le focus se déplaçant autour de 3,135 $/mt. Vers la session de trading européenne, il a culminé à 3,145 $/mt. Par la suite, les longs ont pris des bénéfices et sont sortis, provoquant une chute du zinc LME, avec le focus se déplaçant de nouveau vers la moyenne mobile quotidienne. Pendant la session nocturne, les shorts sont entrés et les longs sont sortis, accélérant la baisse du zinc LME, avec le focus se déplaçant de nouveau vers 3,070 $/mt, atteignant un minimum de 3,061 $/mt, et clôturant finalement en baisse à 3,061,5 $/mt, une diminution de 27,5 $/mt, ou 0,89 %. Le volume de transactions a augmenté à 9,986 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 267 lots à 252,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière avec une longue ombre supérieure, avec la moyenne mobile de 20 jours fournissant un support en dessous. Pendant la nuit, les stocks du LME ont diminué de 1,850 mt à 237,175 mt, une baisse de 0,77 %, poursuivant la tendance à la réduction. Avec l'élection américaine approchant, le marché est haussier sur le dollar américain, et le renforcement du dollar a exercé une pression sur les métaux non ferreux, provoquant une hausse initiale puis un recul du zinc LME.

Pendant la nuit, le contrat le plus échangé de zinc SHFE 2412 a ouvert plus bas à 25,085 yuans/mt. Initialement, il y a eu une lutte entre les longs et les shorts, avec le zinc SHFE fluctuant autour de la moyenne mobile quotidienne. Par la suite, les shorts ont augmenté leurs positions, poussant le zinc SHFE à la baisse, avec le focus se déplaçant vers 24,845 yuans/mt, atteignant un minimum de 24,815 yuans/mt, et clôturant finalement en baisse à 24,820 yuans/mt, une diminution de 385 yuans/mt, ou 1,53 %. Le volume de transactions a diminué à 53,245 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1,941 lots à 89,797 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière, avec le focus de la ligne K quotidienne se déplaçant vers le bas, et la bougie baissière MACD s'élargissant. Pendant la nuit, les métaux non ferreux ont généralement diminué. Du côté des fondamentaux, les importations de zinc raffiné en septembre ont augmenté de manière significative à 52,700 mt, et les importations d'octobre devraient rester élevées. Les stocks sociaux continuent de s'accumuler, et les prix du zinc devraient fluctuer à la baisse.

Étain

Les prix de l'étain SHFE ont baissé après une ouverture plus élevée pendant la session nocturne, et le marché au comptant a vu des transactions actives [Nouvelles du matin sur l'étain de SMM du 22 octobre]

SMM, 22 octobre : Hier, le contrat le plus échangé d'étain SHFE a clôturé à 253,850 yuans/mt, en baisse de 2,010 yuans/mt, une diminution de 0,79 %, avec un maximum à 258,980 yuans/mt et un minimum à 253,000 yuans/mt. Pendant la session matinale d'hier, les primes et les rabais des marques de lingots d'étain domestiques cotés par les sociétés de trading n'ont pas beaucoup changé par rapport aux jours récents. Parmi eux, les cotations des lingots d'étain de petites marques contre le contrat SHFE 2411 étaient de +0~+200 yuans/mt, les cotations des marques de livraison contre le contrat SHFE 2411 étaient de +200~+600 yuans/mt, les cotations des marques d'étain du Yunnan contre le contrat SHFE 2411 étaient de +600~+800 yuans/mt, et les cotations des marques d'étain importées contre le contrat SHFE 2411 étaient de -700 yuans/mt. Hier, les prix de l'étain ont fluctué dans une fourchette, et certaines entreprises en aval ont effectué de petits achats. Certaines sociétés de trading ont transigé 10-20 mt, tandis que quelques sociétés de trading ont transigé 1-2 camions. Globalement, les transactions sur le marché au comptant étaient relativement actives hier.

Nickel

Le 21 octobre, le nickel de Jinchuan était coté à une prime de 1,600-1,700 yuans/mt, avec une moyenne de 1,650 yuans/mt, en baisse de 50 yuans par rapport à la journée de trading précédente. Le nickel de Norilsk était coté à un rabais de 300-100 yuans/mt, avec une moyenne de 200 yuans/mt, inchangé par rapport à la journée de trading précédente. Le matin du 21 octobre, le marché à terme a fluctué, et il n'y a pas eu de changement significatif dans la prime au comptant par rapport à la journée de travail précédente. Les prix des briquettes de nickel étaient de 128,200-128,900 yuans/mt (en rupture de stock), en hausse de 200 yuans/mt par rapport aux jours de trading précédents. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 930 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 930 yuans/mt inférieurs aux prix des briquettes de nickel).