Les prix de l'EVA de qualité moussante approchent les 10,000 yuans, les prix de l'EVA de qualité PV peuvent-ils continuer à rebondir ? [Analyse SMM]

SMM, 21 octobre : En 2024, les prix de l'EVA ont montré une baisse initiale suivie d'une hausse. Depuis octobre, les prix de l'EVA de qualité moussante ont augmenté, passant d'un minimum de 9 100 yuans/mt avant les vacances à une moyenne de 9 800-10 200 yuans/mt après les vacances. Les prix de l'EVA de qualité PV ont également augmenté de 200-500 yuans/mt, avec un prix de règlement récent de 10 000 yuans/mt d'un producteur du Jiangsu, en hausse de 4,7 % MoM. En raison de la reprise des marchés en aval et de la demande soutenue, les prix de l'EVA de qualité PV devraient se stabiliser après avoir rebondi. À l'avenir, les calendriers de production de modules en novembre restent élevés, et les prix de l'EVA de qualité PV devraient se stabiliser, pouvant potentiellement atteindre des niveaux historiquement bas au premier trimestre 2025.

Pendant la haute saison de septembre-octobre, la demande d'EVA de qualité moussante était forte, mais l'offre s'est considérablement resserrée, avec seulement 27 900 mt produites en septembre. Par rapport à août, la production d'EVA de qualité moussante a chuté de 44,5 % MoM en raison de la maintenance des équipements et d'un passage à la production d'EVA de qualité PV. La haute saison de septembre-octobre est une période de forte demande pour l'EVA de qualité moussante, et l'augmentation de la demande en aval a conduit à un déséquilibre entre l'offre et la demande, provoquant une forte hausse des prix.

Les prix de l'EVA de qualité moussante et de l'EVA de qualité PV s'influencent mutuellement. En août, l'augmentation de la demande d'EVA de qualité PV a conduit à un rebond des prix, provoquant un transfert de capacité de l'EVA de qualité moussante vers l'EVA de qualité PV en septembre, entraînant une pénurie et une augmentation des prix à 10 000 yuans/mt. Les prix élevés sur le marché de l'EVA de qualité moussante ont attiré des capacités initialement prévues pour la production d'EVA de qualité PV en octobre, entraînant une production d'EVA de qualité PV inférieure aux attentes et une augmentation potentielle des prix de l'EVA de qualité PV, tandis que les augmentations de prix de l'EVA de qualité moussante pourraient se réduire suivies d'une légère baisse des prix.

Après avoir atteint un creux au T1-T3, les prix de l'EVA de qualité PV ont rebondi, et les stocks actuels d'EVA de qualité PV sont faibles. En 2024, l'offre est restée élevée et a augmenté de janvier à février, mais la production réelle de modules était faible, entraînant une diminution des taux de fonctionnement des films PV et une réduction de la demande d'EVA, provoquant une accumulation des stocks. En mars, les calendriers de production de modules ont repris, en hausse de 83,27 % MoM, soutenant la demande en aval d'EVA. Bien que l'offre ait également augmenté de 13,8 % MoM, l'accumulation des stocks a ralenti. D'avril à juillet, les usines pétrochimiques ont progressivement réduit l'offre, entamant un processus de réduction des stocks. En août 2024, les stocks d'EVA de qualité PV étaient épuisés. En septembre-octobre, l'offre et la demande étaient en équilibre serré.

En 2024, les prix ont culminé à 12 912 yuans/mt en mars en raison d'une augmentation de 83,27 % MoM des calendriers de production de modules et d'une augmentation significative de la demande de films et de résines. Les prix de l'EVA de qualité PV ont continué de baisser en juin-juillet, tombant en dessous de 9 100 yuans/mt en raison de la baisse de la demande et de la digestion des stocks du T1. Les prix ont commencé à se redresser en août, avec une demande en hausse de 4,61 % MoM et des stocks d'EVA de qualité PV épuisés. En octobre, la demande devrait augmenter de 7,92 % MoM, avec des prix continuant d'augmenter.

Au T4, les prix de l'EVA de qualité PV devraient se stabiliser après avoir augmenté, pouvant potentiellement atteindre des niveaux historiquement bas plus tard. En octobre, la demande d'EVA a augmenté de 7,92 % MoM, mais l'offre est restée inchangée, maintenant l'équilibre serré entre l'offre et la demande. En termes de stocks, la réduction des stocks du T2-T3 a été achevée, et les niveaux de stocks actuels sont extrêmement bas. En termes de sentiment, fin septembre, le marché a pré-vendu un grand nombre de commandes en raison de l'attente de nouvelles capacités en ligne, entraînant une pénurie de marchandises disponibles. Depuis les vacances de la fête nationale, la hausse des prix des dérivés du pétrole brut et les marchés boursiers et à terme positifs ont fait monter les prix de l'EVA, mais les baisses continues des prix des films en aval pourraient limiter les augmentations de prix de l'EVA.

En novembre, l'offre et la demande globales devraient rester équilibrées, avec des prix se stabilisant. Novembre est encore une période de livraison traditionnelle pour les modules, et les calendriers de production devraient être maintenus, soutenant la demande en aval de films et d'EVA. Du côté de l'offre, de nouvelles capacités sont confirmées pour produire du LDPE en novembre, et la forte augmentation des prix de l'EVA de qualité moussante attire certaines capacités initialement prévues pour la production d'EVA de qualité PV, maintenant l'offre stable.

Dans la seconde moitié d'octobre, la demande sur le marché de l'EVA de qualité moussante s'améliore, mais l'offre augmente, de sorte que les prix de l'EVA de qualité moussante pourraient se consolider à des niveaux élevés. L'offre d'EVA de qualité PV se resserre, la demande reste élevée, et les prix ont encore de la marge pour augmenter. Si les calendriers de production de modules de novembre sont maintenus, la demande en aval de films PV et d'EVA sera soutenue, et les prix de l'EVA de qualité PV devraient culminer début novembre avant de se stabiliser. L'augmentation des prix pourrait se réduire en raison de l'acceptation limitée des marchandises à prix élevé en aval.