Commentaire du matin de SMM pour les métaux de base SHFE (16 oct.)

SHANGHAI, 16 octobre (SMM) –

Cuivre

L'indice du dollar américain atteint un sommet de plus de deux mois, les prix du cuivre ont baissé pendant la nuit [Commentaire du matin sur le cuivre SMM]

Pendant la nuit, le cuivre LME a ouvert à 9,540.5 $/mt, a initialement augmenté à un sommet de 9,602.5 $/mt, puis a fluctué à la baisse tout au long de la session, atteignant un minimum de 9,520 $/mt près de la clôture, et a finalement clôturé à 9,520 $/mt, en baisse de 1,33 %. Le volume des échanges a atteint 22,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 283,000 lots. Pendant la nuit, le contrat de cuivre SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 76,340 yuans/mt, a initialement légèrement augmenté avant de baisser à un minimum de 76,380 yuans/mt, puis a augmenté à un sommet de 76,710 yuans/mt, et a fluctué tout au long de la session, clôturant finalement à 76,590 yuans/mt, en baisse de 0,39 %. Le volume des échanges a atteint 29,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 152,000 lots. Côté macro, Daly de la Fed américaine a déclaré que la politique monétaire reste restrictive et que la Fed travaille à réduire l'inflation. Le marché s'attend également à ce que la Fed réduise les taux d'intérêt à un rythme plus lent au cours de l'année et demie à venir et que Trump remporte l'élection, ce qui renforce le dollar américain. L'indice du dollar américain a continué sa tendance à la hausse, atteignant un sommet de deux mois, ce qui est baissier pour les prix du cuivre. De plus, les prix internationaux du pétrole ont chuté en raison de l'atténuation des préoccupations concernant l'approvisionnement iranien et des perspectives de demande en baisse, ce qui a entraîné une baisse des prix du cuivre. Fondamentalement, côté offre, aujourd'hui marque le dernier jour de négociation pour le contrat de cuivre SHFE 2410. Les traders réévaluent les tendances futures des prix, le marché ayant actuellement une vision baissière sur les primes et les remises à court terme, ce qui entraîne un sentiment de vente notable parmi les traders et une augmentation de l'offre de cuivre cathodique au comptant. À l'inverse, côté consommation, le sentiment en aval reste prudent, les achats étant principalement basés sur les besoins immédiats, ce qui entraîne des transactions globales médiocres sur le marché. En termes de prix, l'indice du dollar américain a continué de fluctuer à des niveaux élevés, tandis que la consommation en aval domestique n'a montré aucune amélioration significative. Les prix du cuivre devraient maintenir une tendance fluctuante aujourd'hui.

Aluminium

Le sentiment macroéconomique s'affaiblit, l'indice du dollar américain atteint un sommet de deux mois, entraînant une baisse des futures de l'aluminium pendant la nuit [Résumé de la réunion du matin sur l'aluminium SMM 16 octobre]

Pendant la nuit, le contrat d'aluminium SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 20,570 yuans/mt, atteignant un sommet de 20,730 yuans/mt et un minimum de 20,560 yuans/mt, clôturant à 20,675 yuans/mt, en hausse de 70 yuans/mt ou 0,34 % par rapport à la clôture précédente. Mardi, l'aluminium LME a ouvert à 2,600.5 $/mt, avec un sommet de 2,606 $/mt et un minimum de 2,535.5 $/mt, clôturant à 2,671.5 $/mt, en baisse de 24.5 $/mt ou 0,94 %.

Résumé : Côté macro, le marché s'attend à ce que la Fed américaine ralentisse le rythme des réductions de taux d'intérêt, l'indice du dollar américain atteignant un sommet de plus de deux mois, mettant la pression sur les métaux non ferreux. Au niveau national, le ministère des Finances a publié un ensemble de mesures politiques incrémentielles, et le Bureau d'information du Conseil d'État tiendra une conférence de presse jeudi concernant la promotion du développement stable et sain du marché immobilier. Côté fondamentaux, les attentes de réductions de production au Yunnan au quatrième trimestre ont diminué, avec la mise en service de certaines nouvelles capacités et la reprise de capacités existantes, entraînant une croissance continue de l'offre sur le marché de l'aluminium domestique. Côté coûts, le marché au comptant de l'alumine reste en équilibre serré, avec une augmentation attendue des coûts de l'aluminium domestique en octobre. Côté demande, le taux d'exploitation actuel des producteurs en aval est généralement stable, avec des stocks revenant aux niveaux d'avant les vacances pendant la semaine, et la circulation sur le marché reste serrée. Dans l'ensemble, le déséquilibre entre l'offre et la demande dans les fondamentaux du marché de l'aluminium n'est pas prononcé, avec une tendance fluctuante à court terme attendue, en se concentrant sur les changements de sentiment macroéconomique tant au niveau national qu'international et sur la consommation finale.

Plomb

L'atmosphère macroéconomique globale est relativement chaleureuse, offrant un bon soutien aux prix du plomb [Commentaire du matin sur le plomb SMM]

Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 2,065.5 $/mt. En raison du renforcement de l'indice du dollar américain, il a fluctué à la baisse après l'ouverture, atteignant un minimum de 2,035.5 $/mt pendant la session européenne. Il a ensuite rebondi et clôturé à 2,078.5 $/mt, en hausse de 0,29 %.

Pendant la nuit, le contrat de plomb SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 16,495 yuans/mt, a brièvement touché un minimum de 16,460 yuans/mt au début de la session, puis a été stimulé par la hausse du plomb LME pour atteindre 16,770 yuans/mt, clôturant finalement à 16,780 yuans/mt, avec une augmentation de 1,7 %.

Côté macro, le marché s'attend à ce que la Fed américaine réduise les taux d'intérêt à un rythme lent au cours de l'année et demie à venir et que Trump remporte l'élection, ce qui pourrait renforcer le dollar américain. L'indice du dollar américain a continué de monter, atteignant un sommet de plus de deux mois. Daly de la Fed américaine a déclaré que la politique monétaire reste restrictive et que la Fed travaille à réduire l'inflation. Le Bureau d'information du Conseil d'État de Chine tiendra une conférence de presse jeudi concernant la promotion du développement stable et sain du marché immobilier. La Commission de régulation financière de Chine et la Commission nationale de développement et de réforme ont tenu une réunion pour déployer les gouvernements locaux afin d'établir un mécanisme de coordination pour soutenir le financement des petites et micro-entreprises.

Côté fondamentaux au comptant, l'atmosphère macroéconomique globale est relativement chaleureuse, et la fenêtre d'importation pour les lingots de plomb reste fermée. De plus, les problèmes d'approvisionnement en concentré de plomb et en ferraille de batteries au cours de l'année n'ont pas été entièrement résolus, offrant un bon soutien aux prix du plomb. Bien que l'offre de plomb raffiné devrait se rétablir principalement à la fin octobre, la consommation en aval, en particulier l'exploitation des producteurs de batteries start-stop pour automobiles, devrait s'améliorer. Les fondamentaux du marché du plomb pourraient entrer dans une phase d'augmentation simultanée de l'offre et de la demande. Une attention supplémentaire est nécessaire sur les progrès de la reprise de la production des fonderies et les changements dans les stocks sociaux domestiques.

Zinc

Le soutien du côté de l'offre reste, le zinc SHFE monte après une ouverture plus basse [Commentaire du matin SMM 16 octobre]

Daly de la Fed américaine : la politique monétaire reste restrictive ; le marché augmente les paris sur une réduction significative de 50 points de base des taux d'intérêt par la banque centrale ; le Liban reçoit l'assurance des États-Unis que l'Israël réduira les attaques ; la Corée du Nord détruit des parties des routes intercoréennes ; le Bureau d'information du Conseil d'État tiendra une conférence de presse sur l'immobilier le 17 octobre ; l'Administration de régulation financière et la Commission nationale de développement et de réforme : établir un mécanisme de coordination pour soutenir le financement des petites et micro-entreprises ; le ministère des Finances et trois autres départements : toutes les recettes fiscales sur les ressources en eau appartiendront aux gouvernements locaux ; la Bourse de Shenzhen renforce la régulation du trading programmé.

Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 3,087 $/mt, atteignant initialement un sommet de 3,092 $/mt, puis a fluctué à la baisse à un minimum de 2,992 $/mt, avant de rebondir à partir du minimum pour récupérer certaines pertes, clôturant finalement à 3,052 $/mt, une baisse de 42.5 $/mt, ou 1,37 %. Le volume des échanges a diminué à 12,804 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 2,523 lots à 260,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière, avec la bande médiane de Bollinger fournissant un soutien. Les stocks de zinc LME ont diminué de 1,325 mt à 239,300 mt. L'indice du dollar américain a fluctué à des niveaux élevés, exerçant une pression continue, combinée au fait que le marché a largement digéré la politique de relance précédente de la Chine, le mauvais sentiment macroéconomique a entraîné une baisse supplémentaire de l'attention sur le zinc LME.

Pendant la nuit, le contrat de zinc SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 24,800 yuans/mt, a initialement baissé à 24,780 yuans/mt, puis a fluctué à la hausse le long de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un sommet de 25,150 yuans/mt près de la clôture, clôturant finalement à 25,090 yuans/mt, une augmentation de 135 yuans/mt, ou 0,54 %. Le volume des échanges a diminué à 69,930 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 543 lots à 110,000 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec la moyenne mobile de 10 jours au-dessus formant une résistance. Les prix élevés du marché à terme ont continué de supprimer la consommation en aval, mais la situation tendue des minerais est restée inchangée, le côté de l'offre soutenant toujours les prix du zinc. De plus, le Bureau d'information du Conseil d'État tiendra une conférence de presse jeudi concernant la promotion du développement stable et sain du marché immobilier, ce qui pourrait à nouveau agiter le sentiment du marché. Le zinc SHFE a ouvert plus bas puis a monté tout au long de la session, avec une attention sur la tendance macroéconomique ultérieure.

Étain

La session nocturne des prix de l'étain SHFE a ouvert haut et a continué de monter, supprimant la volonté d'achat en aval [Nouvelles du matin sur l'étain SMM 16 octobre]

SMM, 16 octobre : Hier, le contrat d'étain SHFE le plus échangé a clôturé à 266,190 yuans/mt, en hausse de 2,680 yuans/mt, une augmentation de 1,02 %, avec un sommet de 267,450 yuans/mt et un minimum de 263,080 yuans/mt. Pendant la session du matin d'hier, les primes et remises des marques de lingots d'étain domestiques cotées par les sociétés de trading ont montré peu de changement par rapport aux jours récents. Les cotations des lingots d'étain de petites marques contre le contrat SHFE 2411 étaient de +0~+200 yuans/mt, les prix des marques de livraison : contre le contrat SHFE 2411 étaient de +200~+600 yuans/mt, les cotations des marques d'étain du Yunnan contre le contrat SHFE 2411 étaient de +600~+800 yuans/mt, et les cotations des lingots d'étain importés contre le contrat SHFE 2411 étaient de -700 yuans/mt. Pendant la session du matin d'hier, les prix de l'étain ont fluctué à des niveaux bas, et certaines entreprises en aval ont continué d'acheter. Certaines sociétés de trading ont échangé environ 10 mt, tandis que quelques-unes ont échangé 2-3 camions. Dans l'ensemble, le marché au comptant est resté actif hier.

Nickel

Le 15 octobre, le nickel de Jinchuan était coté à une prime de 1,200-1,500 yuans/mt, avec une moyenne de 1,350 yuans/mt, en baisse de 100 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le nickel de Norilsk était coté à une remise de 400-200 yuans/mt, avec une moyenne de 300 yuans/mt, restant inchangé par rapport à la journée de trading précédente. Le matin du 15 octobre, le marché à terme a fluctué, et les primes au comptant se sont rétrécies par rapport à la journée de travail précédente. Les prix des briquettes de nickel étaient de 133,550-134,050 yuans/mt, en baisse de 275 yuans/mt par rapport à la journée de trading précédente. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 5,595 yuans/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 5,595 yuans/mt inférieurs à ceux des briquettes de nickel).