SHANGHAI, 14 octobre (SMM) –
Cuivre
Le sentiment macroéconomique est haussier ; les prix du cuivre fluctuent à des niveaux élevés [Commentaire matinal sur le cuivre de SMM]
Vendredi soir dernier, le cuivre LME a ouvert à 9 745,5 $/mt, a initialement baissé à 9 716,5 $/mt, puis a fluctué à la hausse, atteignant un sommet de 9 817 $/mt près de la clôture, et a finalement clôturé à 9 803 $/mt, en hausse de 0,67 %. Le volume des échanges a atteint 16 000 lots, et l'intérêt ouvert était de 292 000 lots. Vendredi soir dernier, le contrat de cuivre SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 77 370 yuans/mt, a initialement baissé à 77 340 yuans/mt, puis a augmenté, atteignant un sommet de 78 050 yuans/mt près de la clôture, et a finalement clôturé à 78 020 yuans/mt, en hausse de 0,96 %. Le volume des échanges a atteint 33 000 lots, et l'intérêt ouvert était de 161 000 lots. Du côté macroéconomique, le taux annuel du PPI de septembre aux États-Unis était de 1,8 %, supérieur à l'attente du marché de 1,6 %. Les données du PPI indiquent des perspectives d'inflation favorables, soutenant la réduction des taux d'intérêt prévue par la Fed américaine le mois prochain, ce qui est haussier pour les prix du cuivre. Parallèlement, le ministère chinois des Finances a annoncé des plans pour introduire prochainement une série de politiques incrémentales ciblées pour stabiliser la croissance, augmenter la demande intérieure et atténuer les risques, ce qui devrait stimuler les prix du cuivre. Fondamentalement, en raison de l'attitude pessimiste des commerçants envers les primes futures, il y a un sentiment notable de déstockage, entraînant une augmentation de l'offre de cuivre cathodique sur le marché au comptant. Cependant, du côté de la consommation, les prix du cuivre restent élevés, les secteurs en aval montrant un sentiment d'attente significatif, ce qui entraîne des transactions globales médiocres et une certaine pression sur les primes/remises au comptant. De plus, selon les données de l'enquête SMM, il y aura une augmentation significative des flux d'importation de cuivre à la mi-fin octobre. Dans cette perspective, si les prix du cuivre continuent de fluctuer à des niveaux élevés, la surabondance de l'offre sur le marché au comptant persistera davantage. En termes de prix, il convient de prêter attention à la suppression de la demande par des prix élevés. Les prix du cuivre devraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés aujourd'hui, avec un potentiel de hausse limité.
Aluminium
Le rebond des données sur l'inflation soutient les attentes de réduction des taux d'intérêt de la Fed américaine ; le sentiment macroéconomique stimule les prix de l'aluminium [Résumé de la réunion matinale sur l'aluminium de SMM]
SMM, 14 octobre : Vendredi soir dernier, le contrat d'aluminium SHFE 2411 le plus échangé a ouvert avec un écart à 20 940 yuans/mt, atteignant un sommet de 20 990 yuans/mt et un creux de 20 875 yuans/mt, clôturant à 20 955 yuans/mt, en hausse de 130 yuans/mt, soit une augmentation de 0,62 %. Vendredi dernier, l'aluminium LME a ouvert à 2 592 $/mt, avec un sommet de 2 663 $/mt et un creux de 2 588,5 $/mt, clôturant à 2 638 $/mt, en hausse de 47 $/mt, soit une augmentation de 1,81 %.
Résumé : Du côté macroéconomique, le rebond des données sur l'inflation de septembre soutient les attentes de réduction des taux d'intérêt de la Fed américaine pour le mois prochain. Au niveau national, le ministère des Finances a fait une annonce importante, indiquant un espace d'emprunt substantiel et des plans pour introduire un ensemble de politiques incrémentales. Du côté des fondamentaux, les attentes de réductions de production au Yunnan pour le quatrième trimestre ont diminué, avec la mise en service de certaines nouvelles capacités et la reprise de certaines capacités, entraînant une croissance continue de l'offre d'aluminium domestique. Du côté des coûts, le marché au comptant de l'alumine reste en équilibre serré, rendant difficile la baisse des coûts de l'aluminium domestique. Du côté de la demande, les opérations en aval sont généralement stables, mais les retours indiquent une faible croissance de la demande, ce qui pourrait affecter les opérations futures. Dans l'ensemble, le déséquilibre entre l'offre et la demande sur le marché de l'aluminium n'est pas prononcé, et avec des facteurs positifs nationaux et internationaux et des coûts en hausse, des fluctuations à la hausse à court terme sont attendues. Il convient de prêter attention à la consommation domestique et aux changements dans le sentiment macroéconomique international.
Plomb
Approche de la livraison, l'accumulation des stocks de lingots de plomb pèse sur les prix du plomb ; les coûts du plomb secondaire peuvent fournir un certain soutien aux prix du plomb [Commentaire matinal sur le plomb de SMM]
Vendredi dernier, le plomb LME a ouvert à 2 071 $/mt, a brièvement touché un creux de 2 070 $/mt pendant la session asiatique, puis a rebondi. En raison d'un indice du dollar américain plus faible, les métaux de base ont augmenté dans l'ensemble pendant la session européenne, le plomb LME fluctuant à la hausse pour atteindre un sommet de 2 100 $/mt, clôturant à 2 100 $/mt, en hausse de 1,25 %.
Vendredi soir dernier, le contrat de plomb SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 16 805 yuans/mt, a brièvement touché un creux de 16 760 yuans/mt au début de la session, et a été soutenu par le plomb LME pour atteindre un sommet de 16 980 yuans/mt, clôturant à 16 950 yuans/mt, en hausse de 1,83 %.
Du côté macroéconomique, le taux annuel du PPI de septembre aux États-Unis a enregistré 1,8 %, supérieur à l'attente du marché de 1,6 %. Le ministère chinois des Finances a annoncé quatre politiques incrémentales, déclarant que d'autres outils sont à l'étude. De plus, le 12, Liu Shangxi, président de l'Académie chinoise des sciences fiscales, a discuté de la réforme des relations fiscales centrales-régionales : augmenter le ratio des dépenses fiscales centrales à au moins 30%-40 %.
Fondamentalement, en raison des facteurs de livraison, les stocks de lingots de plomb sont passés des stocks en usine aux entrepôts sociaux, devenant des stocks visibles, mettant la pression sur les prix du plomb. Parallèlement, l'offre limitée de ferraille de batteries signifie que son prix ne peut pas suivre la baisse des prix du plomb, causant des pertes importantes pour les fonderies. L'inversion des prix entre le plomb secondaire et le plomb primaire fournit un certain soutien aux prix du plomb.
Zinc
Le sentiment du marché continue ; le zinc SHFE augmente [Commentaire matinal de SMM du 14 octobre]
SMM, 14 octobre : Le taux annuel du PPI de septembre aux États-Unis a enregistré 1,8 %, avec la valeur précédente révisée à 1,9 %. Israël a réduit ses cibles de frappe sur l'Iran. L'état-major général de l'armée populaire de Corée a émis des instructions de préparation au combat. SpaceX a réalisé son premier test de récupération de "fusée baguette". Le marché boursier japonais a enregistré la plus grande sortie de capitaux hebdomadaire en 20 ans. Le ministère des Finances a annoncé quatre politiques incrémentales. Le Bureau de régulation des valeurs mobilières de Shanghai a mis en garde contre la violation de la ligne rouge sur les réductions illégales. La Chine a récupéré avec succès son premier satellite de test de technologie réutilisable.
Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3 096,5 $/mt. Après l'ouverture, le zinc LME a fluctué autour de la ligne moyenne quotidienne, a légèrement baissé à 3 081 $/mt à midi, puis a rebondi et a augmenté tout au long de la session, atteignant un sommet de 3 160 $/mt à la fin de la session, clôturant à 3 156 $/mt, en hausse de 57 $/mt, soit une augmentation de 1,84 %. Le volume des échanges a diminué à 10 637 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1 473 lots à 262 000 lots. Vendredi dernier, le zinc LME a enregistré une bougie haussière, avec la moyenne mobile de 20 jours fournissant un support en dessous. Les stocks de zinc LME ont diminué de 450 mt à 24 200 mt, soit une baisse de 0,19 %. Les données du PPI de septembre de la Fed américaine ont renforcé les attentes du marché pour une réduction des taux d'intérêt, et l'indice du dollar américain est retombé de ses sommets, stimulant la hausse continue des prix du zinc, avec une augmentation de l'intérêt pour le zinc LME.
Vendredi dernier, le contrat de zinc SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 25 450 yuans/mt. Initialement, le zinc SHFE a baissé à 25 400 yuans/mt, puis a augmenté tout au long de la session, atteignant un sommet de 25 780 yuans/mt à la fin de la session, clôturant à 25 760 yuans/mt, en hausse de 410 yuans/mt, soit une augmentation de 1,62 %. Le volume des échanges a diminué à 76 617 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 2 690 lots à 122 000 lots. Vendredi dernier, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière, avec la moyenne mobile de 5 jours fournissant un support en dessous. Poussé par les tendances du marché étranger et l'amélioration de la demande en aval de zinc domestique, le zinc SHFE a également augmenté.
Étain
La session nocturne des prix de l'étain SHFE a continué de monter ; les transactions sur le marché au comptant étaient faibles [Nouvelles matinales sur l'étain de SMM du 14 octobre]
SMM, 14 octobre : Vendredi dernier, le contrat d'étain SHFE le plus échangé a clôturé à 270 590 yuans/mt, en hausse de 30 800 yuans/mt, soit une augmentation de 1,15 %. Pendant la session matinale de vendredi dernier, les cotations des entreprises de négoce pour les marques d'étain en lingots domestiques ont peu changé par rapport aux jours récents. Les cotations des petites marques d'étain en lingots contre le contrat SHFE 2411 étaient de +0~+200 yuans/mt, les cotations des marques de livraison contre le contrat SHFE 2411 étaient de +200~+600 yuans/mt, les cotations des marques d'étain du Yunnan contre le contrat SHFE 2411 étaient de +600~+800 yuans/mt, et les cotations des marques d'étain importé contre le contrat SHFE 2411 étaient de -400~-200 yuans/mt. Vendredi matin dernier, les prix de l'étain ont légèrement baissé puis rebondi, la plupart des entreprises en aval adoptant une attitude d'attente. La plupart des entreprises de négoce ont eu des transactions éparses, avec quelques entreprises de négoce effectuant des transactions autour d'un camion. Dans l'ensemble, les transactions sur le marché au comptant de vendredi dernier étaient relativement calmes.
Nickel
Commentaire matinal sur le marché du nickel de SMM (14 octobre)
La semaine dernière, les prix du nickel ont fluctué dans une fourchette, les facteurs macroéconomiques continuant d'exercer une influence. Du côté macroéconomique, le sentiment du marché post-vacances est resté fort en raison des avantages politiques, mais une tendance à la baisse a émergé. Cela a conduit les contrats à terme sur le nickel SHFE à fluctuer principalement entre 132 000-135 000 yuans/mt pendant la semaine. Fondamentalement, le marché a de fortes attentes pour l'augmentation de l'approbation RKAB d'octobre, et avec l'achèvement imminent de la transition de pouvoir du gouvernement indonésien à la fin octobre, il y a un consensus sur l'attente d'un assouplissement marginal de l'offre. D'autre part, il y a de grandes attentes pour l'impact des politiques fiscales prévues par le gouvernement au quatrième trimestre pour stimuler la demande du marché. Bien que les transactions actuelles sur le marché au comptant soient relativement lentes, certains y voyant de fortes attentes mais une réalité faible, l'optimisme sous un fort soutien politique au quatrième trimestre devrait entraîner une nouvelle hausse des contrats à terme, une opinion qui trouve encore une certaine reconnaissance sur le marché actuel. Dans ce contexte, le nickel SHFE devrait évoluer dans la fourchette de 130 000-136 000 yuans/mt cette semaine.
