SHANGHAI, 30 septembre (SMM) –
Cuivre
Vendredi soir dernier, le cuivre LME a ouvert à 10,012.5 $/mt, a initialement chuté à un minimum de 9,946 $/mt, puis a de nouveau augmenté à un maximum de 10,049.5 $/mt pendant la session, a fluctué à la baisse à la fin, et a finalement clôturé à 9,973.5 $/mt, une baisse de 1,15 %. Le volume des échanges a atteint 24,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 295,000 lots. Vendredi soir dernier, le contrat de cuivre SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 78,350 yuans/mt, a initialement augmenté à un maximum de 78,820 yuans/mt, puis a fluctué à la baisse, a maintenu de larges fluctuations à la fin, touchant un minimum de 78,190 yuans/mt pendant les fluctuations, et a finalement clôturé à 78,280 yuans/mt, une baisse de 0,41 %. Le volume des échanges était de 53,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 175,000 lots. Du côté macro, le taux PCE de base des États-Unis en glissement mensuel pour août a légèrement reculé à 0,1 %, en dessous des attentes, marquant le plus bas depuis mai. Après la publication des données, les traders ont estimé que la probabilité que la Fed américaine réduise les taux d'intérêt de 50 points de base en novembre était légèrement plus élevée qu'une réduction de 25 points de base. Pendant ce temps, une autre politique majeure a été mise en œuvre au niveau national. Le 29 septembre, la Banque populaire de Chine, avec l'Administration de régulation financière, a introduit quatre politiques de soutien financier pour l'immobilier, et les quatre grandes banques d'État ont annoncé des ajustements des taux de prêt immobilier existants, bénéficiant aux prix du cuivre. Du côté de l'offre, une grande quantité de cuivre importé devrait arriver pendant les vacances de la fête nationale. Du côté de la demande, les entreprises de transformation ont principalement terminé le stockage avant les vacances, et avec la hausse des prix du cuivre, les nouvelles commandes sont considérablement supprimées. La consommation s'affaiblit, ce qui peut entraîner une accumulation de stocks après les vacances. En résumé, la probabilité d'une réduction de 50 points de base des taux d'intérêt par la Fed américaine a augmenté, et des politiques immobilières favorables ont de nouveau été introduites au niveau national, ce qui devrait entraîner une augmentation significative des prix du cuivre.
Aluminium
Marché à terme : Vendredi soir dernier, le contrat d'aluminium SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 20,355 yuans/mt, avec un maximum de 20,530 yuans/mt, un minimum de 20,330 yuans/mt, et a clôturé à 20,480 yuans/mt, en hausse de 125 yuans/mt, une augmentation de 0,61 %. L'aluminium LME lors de la journée de trading précédente a ouvert à 2,618 $/mt, avec un maximum de 2,659 $/mt, un minimum de 2,514 $/mt, et a clôturé à 2,633 $/mt, en hausse de 11,5 $/mt, une augmentation de 0,44 %.
Résumé : Sur le plan macroéconomique, après la réduction des taux d'intérêt par la Fed américaine, la banque centrale nationale a annoncé quatre grandes politiques monétaires, y compris la réduction des taux d'intérêt, la baisse du ratio de réserve obligatoire et la réduction du taux hypothécaire sur les prêts immobiliers existants, indiquant la reconnaissance par le gouvernement de l'urgence d'éliminer les risques de déflation et de soutenir la croissance économique, créant un environnement macroéconomique favorable. Sur le plan des fondamentaux, l'offre du marché intérieur de l'aluminium a légèrement augmenté. Avec l'approche des vacances de la fête nationale, compte tenu du calendrier de production en aval pendant les vacances, il y a une attente d'un affaiblissement temporaire de la consommation en aval intérieure. Après les vacances, les stocks sociaux d'aluminium domestique peuvent légèrement s'accumuler. Cependant, à moyen et long terme, compte tenu du calendrier de production en aval, la consommation d'octobre reste dans la saison de pointe de l'industrie, avec une demande principalement stable. Dans l'ensemble, compte tenu de l'atmosphère macroéconomique favorable à court terme et des fondamentaux stables, le marché de l'aluminium devrait se maintenir à des niveaux élevés à court terme.
Plomb
Vendredi soir dernier, le plomb LME a ouvert à 2,135.5 $/mt. Pendant la session asiatique, il a légèrement augmenté à un maximum de 2,142.5 $/mt puis s'est consolidé. Pendant la session européenne, il a été sous pression par la moyenne mobile quotidienne, fluctuant à la baisse à un minimum de 2,107.5 $/mt, et a finalement clôturé à 2,111.5 $/mt, en baisse de 25.5 $/mt, une diminution de 1,19 %.
Vendredi soir dernier, le contrat de plomb SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 16,855 yuans/mt. Après l'ouverture, il a fluctué à la hausse à un maximum de 16,990 yuans/mt, puis est tombé sous pression à un minimum de 16,815 yuans/mt, et a finalement clôturé à 16,795 yuans/mt, en baisse de 70 yuans/mt, une diminution de 0,41 %.
Du côté macro, les politiques de relance économique de la Chine ont été intensivement introduites, avec des réductions du ratio de réserve obligatoire et des taux d'intérêt par la PBoC, entraînant un sentiment positif soutenu. Sur le marché du plomb, une attention supplémentaire est nécessaire sur la transmission des politiques telles que le remplacement des véhicules électriques et les changements réels de la consommation du marché. En raison des vacances de la fête nationale, il n'y avait qu'un seul jour de trading pour le plomb SHFE cette semaine, et le réapprovisionnement en aval est terminé, avec des transactions au comptant probablement limitées aux achats de proximité pour la demande rigide. Selon l'enquête SMM, pendant les vacances de la fête nationale, de nombreuses entreprises en aval prévoient de prendre une pause, tandis que les fonderies de plomb maintiendront principalement une production normale. Le risque d'accumulation de stocks sur le marché du plomb est élevé après les vacances, avec peu de préventes pendant les vacances. Les changements du marché après les vacances sont plus étroitement surveillés. Après la libération du sentiment macroéconomique favorable, les prix du plomb peuvent revenir aux fondamentaux.
Zinc
Vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3,090 $/mt. Initialement, il a fluctué largement le long de la moyenne mobile quotidienne. Plus tard, avec l'augmentation des positions courtes, il a chuté à 3,067 $/mt pendant les heures de trading européennes, puis a continué à fluctuer largement le long de la moyenne mobile quotidienne. Avec l'augmentation des positions longues, il a culminé à 3,111 $/mt pendant la session nocturne, puis a fluctué à la baisse, et a finalement clôturé à 3,075 $/mt, une diminution de 19 $/mt, soit 0,61 %. Le volume des échanges a diminué à 12,027 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 7,525 lots à 248,000 lots. Vendredi dernier, le zinc LME a enregistré une bougie baissière. Les stocks LME ont diminué de 1,800 mt à 253,250 mt, une baisse de 0,71 %. En raison du taux PCE de base en glissement mensuel des États-Unis en août atteignant son plus bas depuis mai, le sentiment du marché s'est affaibli, et le capital a pris des bénéfices et est sorti, provoquant une baisse du zinc LME. Le zinc LME devrait fluctuer aujourd'hui.
Vendredi dernier, le contrat de zinc SHFE 2411 le plus échangé a ouvert à 24,910 yuans/mt. Initialement, avec l'augmentation des positions longues, il a fluctué à la hausse, culminant à 25,115 yuans/mt. Plus tard, avec l'augmentation des positions courtes, il a chuté à 24,990 yuans/mt pour consolidation, et a finalement clôturé à 24,985 yuans/mt, une diminution de 5 yuans/mt, soit 0,02 %. Le volume des échanges a diminué à 79,747 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 363 lots à 117,000 lots. Vendredi dernier, le zinc SHFE a enregistré une bougie haussière. Sur le plan macroéconomique, une série de politiques nationales favorables ont encore soutenu le zinc SHFE, mais les effets réels de la consommation nécessitent du temps pour se transmettre. Le zinc SHFE fait face à une pression à la hausse, et il devrait fluctuer aujourd'hui.
Étain
Vendredi dernier, le contrat d'étain SHFE le plus échangé a clôturé à 263,110 yuans/mt lors de la session nocturne, en hausse de 5,960 yuans/mt, une augmentation de 2,32 %.
Pendant la session matinale de vendredi dernier, les cotations des entreprises de trading pour les marques de lingots d'étain domestiques ont peu changé par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés à des primes de 0-500 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410, les prix des marques de livraison à des primes de 200-700 yuans/mt, et la marque Yunnan Tin à des primes de 600-900 yuans/mt. Les marques d'étain importées étaient cotées à des décotes de 400-200 yuans/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Vendredi matin, les prix de l'étain ont fluctué à des niveaux bas, incitant certains utilisateurs en aval et finaux à réapprovisionner activement. Certaines entreprises de trading ont complété des transactions d'environ un camion, tandis que d'autres ont complété 2-3 camions. Dans l'ensemble, le marché au comptant de vendredi dernier est resté actif.
Nickel
La semaine dernière, les prix du nickel ont continué à fluctuer à la hausse, avec des facteurs de soutien macroéconomiques toujours présents. Du côté macro, il y a eu des rapports selon lesquels le gouvernement national envisage d'injecter 1 trillion de yuans dans les grandes banques d'État, possiblement par l'émission d'obligations spéciales du gouvernement. Cette nouvelle est perçue comme un potentiel coup de pouce politique pour l'industrie immobilière, influençant les prix du nickel à fluctuer à la hausse. Fondamentalement, fin septembre, les progrès anticipés sur l'approbation du quota RKAB de minerai de nickel latéritique pour le commerce intérieur de l'Indonésie ne se sont pas matérialisés, maintenant le soutien des coûts sur les fondamentaux. Si le quota RKAB est rempli le mois prochain et dépasse les attentes en volume, cela pourrait amener le marché à terme à négocier sur ce sentiment d'assouplissement de l'offre marginale. D'autre part, bien que les prix du sulfate de nickel dans le secteur des nouvelles énergies aient légèrement rebondi, la raison principale ne correspond pas à une amélioration potentielle de la demande en aval, s'orientant davantage vers la nécessité de réapprovisionnement de certaines entreprises. Le marché n'a pas une perspective optimiste sur les attentes de la demande. À court terme, malgré un certain sentiment politique positif, les fondamentaux continuent de s'affaiblir. Dans ce contexte, le nickel SHFE devrait évoluer dans la fourchette de 125,000-130,000 yuans/mt cette semaine.
