Commentaire du matin de SMM pour les métaux de base SHFE le 11 septembre

SHANGHAI, 11 septembre (SMM) –

Cuivre

La nuit dernière, le cuivre LME a ouvert à 9,068 $/mt, atteignant initialement un sommet de 9,086 $/mt avant de descendre tout au long de la session, atteignant un minimum de 8,983 $/mt en milieu de session, puis rebondissant légèrement vers la clôture pour finir à 9,019 $/mt, une baisse de 0,85%. Le volume des échanges a atteint 15,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 281,000 lots. Pendant la nuit, le contrat cuivre SHFE 2410 le plus échangé a ouvert et culminé à 72,870 yuan/mt, a initialement chuté à un minimum de 72,250 yuan/mt, puis a fluctué dans une fourchette étroite, et a finalement clôturé à 72,510 yuan/mt, en baisse de 0,47%. Le volume des échanges a atteint 45,000 lots, et l'intérêt ouvert était de 155,000 lots. Sur le plan macroéconomique, l'OPEP a réduit ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole brut pour cette année et la suivante à 2,03 millions de barils par jour (b/j) et 1,74 million b/j, respectivement, éclipsant les préoccupations d'approvisionnement causées par la tempête tropicale Francine et entraînant une baisse significative des prix internationaux du pétrole, suivie d'une baisse des prix du cuivre. Sur le plan des fondamentaux, du côté de l'offre, en raison de l'écart de prix entre les contrats du mois en cours et du mois suivant se transformant en une structure de backwardation, les commerçants ont montré une forte volonté de vendre. De plus, avec l'arrivée substantielle de cuivre hydro et non enregistré importé, l'offre de cathodes de cuivre a augmenté. Du côté de la consommation, alors que les prix du cuivre fluctuaient à la hausse hier, les acheteurs en aval sont devenus prudents quant au stockage, se réapprovisionnant principalement selon les besoins. Cependant, avec seulement trois jours ouvrables restants avant la période de réapprovisionnement pour la Fête de la Mi-Automne, la consommation devrait augmenter. Sur le plan des prix, le marché reste nerveux avant la publication ce soir des données sur l'inflation aux États-Unis, et les prix du cuivre devraient continuer à fluctuer à des niveaux bas.

Aluminium

Futures : Le contrat aluminium SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 19,350 yuan/mt pendant la nuit, atteignant un sommet de 19,385 yuan/mt et un minimum de 19,275 yuan/mt, et a clôturé à 19,310 yuan/mt, en baisse de 80 yuan/mt (-0,41%). Mardi, l'aluminium LME a ouvert à 2,364 $/mt, avec un sommet de 2,375 $/mt et un minimum de 2,332.5 $/mt, clôturant à 2,342 $/mt, en baisse de 20.5 $/mt (-0,87%).

Résumé : Sur le plan macroéconomique, la réduction des taux de la Fed américaine en septembre est presque certaine, la Chine continue de stimuler la consommation, et la situation de guerre chaude présente de nouvelles variables. Sur le plan des fondamentaux, l'offre à l'étranger subit des réductions de production tandis que la saison de consommation de pointe stimule la demande. Par conséquent, les stocks sociaux commencent à diminuer. À court terme, les prix de l'aluminium peuvent fluctuer à la hausse en raison des fondamentaux, mais la durabilité de la reprise de la consommation et les changements de capacité d'approvisionnement doivent être observés à l'avenir.

Plomb

Pendant la nuit, le plomb LME a ouvert à 1,952.5 $/mt. Lors de la session asiatique, il a fluctué à la baisse à 1,949 $/mt. En entrant dans la session européenne, il est monté à un sommet de 1,967.5 $/mt avant de redescendre, clôturant à 1,955 $/mt, en baisse de 3 $/mt, soit une diminution de 0,15%.

Pendant la nuit, le contrat plomb SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 16,410 yuan/mt, a initialement chuté à 16,345 yuan/mt avant de rebondir à un sommet de 16,545 yuan/mt. Il a finalement clôturé à 16,415 yuan/mt, en hausse de 40 yuan/mt, soit une augmentation de 0,24%.

Sur le plan macroéconomique, l'indice du dollar américain s'est stabilisé alors que le marché attendait les données clés sur l'inflation et les développements de l'élection américaine. Sur le plan des fondamentaux, les attentes de maintenance chez les fonderies de plomb primaire se sont réalisées, et l'enthousiasme pour la production et l'expédition chez les fonderies de plomb secondaire a sévèrement diminué. De nombreux producteurs de plomb raffiné secondaire ont maintenu fermement les prix et se sont abstenus de vendre. Début septembre, les commandes de certaines entreprises en aval se sont légèrement améliorées, et la demande d'approvisionnement essentielle a progressivement augmenté par rapport à août. Une attention supplémentaire est nécessaire pour voir si la performance opérationnelle en aval stimule les prix du plomb pour arrêter la baisse.

Zinc

Pendant la nuit, le zinc LME a ouvert à 2,736 $/mt. Pendant la session du matin, le zinc LME a fluctué étroitement autour de la ligne moyenne quotidienne, atteignant un sommet de 2,740 $/mt au début de la session. Il a ensuite rapidement décliné à midi, fluctuant près de 2,695 $/mt et atteignant un minimum de 2,679 $/mt pendant la période. À la fin de la session, le zinc LME a légèrement récupéré près de la ligne moyenne quotidienne, clôturant finalement à 2,707 $/mt, une diminution de 24.5 $/mt ou 0,90%. Le volume des échanges a diminué à 9,889 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 2,521 lots à 235,000 lots. Pendant la nuit, le zinc LME a enregistré une bougie baissière avec la moyenne mobile de 5 jours supérieure servant de résistance. Les stocks de zinc LME ont diminué de 2,100 mt à 234,450 mt, en baisse de 0,89%. Le marché attend toujours la publication des données d'inflation américaines ultérieures pour chercher des indices sur l'étendue des futures réductions de taux. L'indice du dollar américain a fluctué à un niveau élevé, maintenant le zinc LME à un niveau bas.

Pendant la nuit, le contrat zinc SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 22,760 yuan/mt. Après l'ouverture, le zinc SHFE a brièvement décliné à un minimum de 22,565 yuan/mt. Il a ensuite rebondi à partir du minimum, atteignant un sommet de 22,820 yuan/mt, et a ensuite maintenu une tendance fluctuante au-dessus de la ligne moyenne quotidienne, clôturant finalement à 22,725 yuan/mt, une diminution de 65 yuan/mt ou 0,29%. Le volume des échanges a augmenté à 103,000 lots, et l'intérêt ouvert a augmenté de 1,423 lots à 89,021 lots. Pendant la nuit, le zinc SHFE a enregistré une bougie baissière avec la moyenne mobile de 10 jours supérieure servant de résistance. Le sentiment macroéconomique est resté inchangé, et le modèle faible de l'offre et de la demande a continué sur le plan fondamental, avec une consommation de zinc en aval toujours morose. Le zinc SHFE a fluctué, avec une attention sur l'amélioration de la consommation domestique ultérieure.

Étain

Lors de la session de nuit d'hier, le contrat étain SHFE le plus échangé a clôturé à 250,590 yuan/mt, en baisse de 1,640 yuan/mt, soit une diminution de 0,65%, avec le prix le plus élevé à 251,930 yuan/mt et le plus bas à 248,540 yuan/mt.

Pendant la session du matin d'hier, les cotations des entreprises de négoce pour diverses marques de lingots d'étain domestiques ont montré peu de changement par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés à des primes de 0-500 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410, les marques de livraison à des primes de 200-700 yuan/mt, la marque Yunnan Tin à des primes de 200-800 yuan/mt, et les marques d'étain importées à des décotes de 300-200 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Hier matin, les prix de l'étain ont fluctué dans une fourchette étroite, la plupart des entreprises en aval adoptant une attitude attentiste. Cependant, pendant la session de nuit, les prix de l'étain ont chuté, incitant certaines entreprises en aval à effectuer des réapprovisionnements modestes ou à passer des commandes à bas prix. La plupart des entreprises de négoce ont signalé des transactions sporadiques, quelques-unes échangeant une pleine cargaison. Dans l'ensemble, l'activité sur le marché au comptant de la session de nuit a augmenté.

Nickel

Le 10 septembre, le nickel Jinchuan était coté à une prime de 1,700-1,900 yuan/mt, avec une moyenne de 1,800 yuan/mt, en hausse de 100 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le nickel Norilsk était coté à une décote de 300 yuan/mt à une prime de 100 yuan/mt, avec une décote moyenne de 200 yuan/mt, en hausse de 50 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le matin du 10 septembre, le marché des futures a montré une tendance volatile à la baisse, mais les primes au comptant ont globalement augmenté légèrement par rapport à la journée de travail précédente. Les prix des briquettes de nickel étaient de 119,300-119,600 yuan/mt, en baisse de 1,150 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 8,050 yuan/mt (les prix du sulfate de nickel étaient plus élevés de 8,050 yuan/mt par rapport aux prix des briquettes de nickel).