Commentaire du matin de SMM pour les métaux de base SHFE le 10 septembre

SHANGHAI, 10 septembre (SMM) –

Cuivre

La nuit dernière, le cuivre LME a ouvert à 9,120 $/mt. Il a initialement atteint un pic à 9,124.5 $/mt, puis a fluctué à la baisse jusqu'à un minimum de 9,051.5 $/mt. Vers la fin de la séance, il a de nouveau augmenté, clôturant finalement à 9,096.5 $/mt, en hausse de 1,59 %. Le volume des échanges était de 16,000 lots et l'intérêt ouvert était de 279,000 lots. Le contrat cuivre SHFE 2410 le plus échangé a ouvert et atteint un pic à 72,860 yuan/mt. Il a initialement chuté à un minimum de 72,460 yuan/mt, puis a fluctué avant de remonter près de la clôture à un maximum de 72,960 yuan/mt, clôturant finalement à 72,900 yuan/mt, en hausse de 1,08 %. Le volume des échanges était de 39,000 lots et l'intérêt ouvert était de 157,000 lots. Sur le plan macroéconomique, les prix internationaux du pétrole ont rebondi car le marché craignait que l'ouragan, attendu pour frapper la Louisiane mercredi, puisse endommager les installations de production et de raffinage de pétrole le long de la côte du golfe des États-Unis, faisant également monter les prix du cuivre. De plus, il a été rapporté que la Fed américaine prévoit de réduire de moitié l'augmentation des exigences de capital pour les grandes banques, passant de 19 % à 9 %. Le marché attend avec impatience la publication des données de l'IPC mercredi soir, qui pourraient être un indicateur crucial affectant l'ampleur des baisses de taux de la Fed. Fondamentalement, du côté de l'offre, il a été noté qu'une quantité importante de cuivre importé est arrivée dans les ports le week-end dernier, avec près de la moitié provenant de sources hydro ou non enregistrées. Du côté de la consommation, avec la baisse des prix du cuivre, les achats en aval ont augmenté, également stimulés par les vacances à venir de la fête de la mi-automne, entraînant une bonne performance de la consommation et un déstockage significatif. Selon une enquête SMM, au lundi 9 septembre, les stocks de cuivre SMM dans les principales régions de Chine ont diminué de 24,000 mt en glissement hebdomadaire pour atteindre 231,000 mt, poursuivant la tendance au déstockage à une vitesse accélérée. Cependant, les stocks totaux étaient encore de 136,000 mt plus élevés en glissement annuel par rapport aux 95,000 mt de l'année dernière. Sur le plan des prix, soutenus par les attentes d'une baisse des taux de la Fed, les prix du cuivre devraient avoir un certain potentiel de hausse.

Aluminium

Futures : La nuit dernière, le contrat aluminium SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 19,190 yuan/mt, atteignant un maximum de 19,325 yuan/mt et un minimum de 19,155 yuan/mt avant de clôturer à 19,320 yuan/mt, en hausse de 105 yuan/mt, soit une augmentation de 0,55 %. Lundi, l'aluminium LME a ouvert à 2,344.5 $/mt, atteignant un maximum de 2,365 $/mt et un minimum de 2,326.5 $/mt avant de clôturer à 2,362.5 $/mt, en hausse de 21 $/mt, soit une augmentation de 0,90 %.

Résumé : Sur le plan macroéconomique, une baisse des taux par la Fed américaine en septembre est presque certaine, le taux d'inflation annuel de l'IPC d'août en Chine était supérieur à la valeur précédente mais inférieur aux attentes, et le taux d'inflation annuel du PPI d'août en Chine était inférieur aux attentes. Sur le plan des fondamentaux, l'offre récente a été relativement stable. La demande se déplace progressivement vers la haute saison, avec une amélioration des transactions sur le marché au comptant domestique et une reprise de la consommation, entraînant une baisse des stocks sociaux. Hier, la Chine a publié le "Plan de travail pour la couverture du marché national de négociation des émissions de carbone pour les industries du ciment, de l'acier et de l'aluminium (projet d'exposition)", suscitant des préoccupations sur le marché concernant l'offre et la hausse des coûts dans l'industrie de l'aluminium, apportant un certain soutien aux prix de l'aluminium. À court terme, les prix de l'aluminium devraient maintenir une tendance fluctuante. Une attention continue est nécessaire sur les changements macroéconomiques et la durabilité de la consommation en aval de l'aluminium.

Plomb

La nuit dernière, le plomb LME a ouvert à 1,965.5 $/mt. Il a fluctué à la baisse pendant la session asiatique, a atteint un maximum de 1,979 $/mt pendant la session européenne avant de chuter à un minimum de 1,946 $/mt, et a finalement rebondi légèrement avant la clôture, clôturant à 1,958 $/mt, en baisse de 12 $/mt, soit 0,61 %.

La nuit dernière, le contrat plomb SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 16,475 yuan/mt. Il a initialement chuté à un minimum de 16,280 yuan/mt avant de rebondir pour se stabiliser au-dessus de la moyenne mobile quotidienne, terminant à 16,355 yuan/mt, en baisse de 235 yuan/mt, soit 1,42 %.

Sur le plan macroéconomique, les dernières données sur les emplois non agricoles publiées vendredi dernier étaient inférieures aux attentes. Le marché du travail américain continue de se refroidir, mais les traders du marché ont réduit leurs attentes de baisses de taux significatives par la Fed américaine, l'indice du dollar américain fluctuant à la hausse. Sur le plan des fondamentaux, selon l'enquête, au milieu des baisses continues des prix du plomb, les détenteurs de stocks ont montré une divergence significative dans leurs stratégies de vente, certains maintenant fermement les prix, d'autres réticents à vendre, et d'autres encore liquidant par crainte d'une nouvelle baisse. Parallèlement, cette semaine est la semaine précédant la livraison du contrat plomb SHFE 2409, entraînant une augmentation des transferts de stocks vers les entrepôts de livraison par les détenteurs, provoquant une forte hausse des stocks sociaux. De plus, la baisse limitée des prix des déchets de batteries après la baisse des prix du plomb a élargi les pertes dans le plomb raffiné secondaire, impactant sévèrement l'enthousiasme de production des fonderies de plomb secondaire. Combiné à la réalisation des attentes de maintenance dans les fonderies de plomb primaire début septembre, l'offre subséquente de marchandises circulantes pourrait changer. Il est prévu qu'avant la livraison, les consommateurs en aval resteront principalement en attente, la consommation restera médiocre, les détenteurs de stocks continueront de transférer des stocks vers les entrepôts de livraison, et les stocks sociaux de lingots de plomb continueront probablement d'augmenter.

Zinc

La nuit dernière, le zinc LME a ouvert à 2,701 $/mt. Après l'ouverture, le zinc LME a fluctué autour de la moyenne mobile quotidienne, atteignant un maximum de 2,756 $/mt à midi, puis tombant en dessous de la moyenne mobile quotidienne à un minimum de 2,690 $/mt. À la fin de la séance, le zinc LME a rebondi, repassant au-dessus de la moyenne mobile quotidienne, et a finalement clôturé à 2,731.5 $/mt, en hausse de 26.5 $/mt, soit 0,98 %. Le volume des échanges a diminué à 11,730 lots, tandis que l'intérêt ouvert a augmenté de 2,323 lots pour atteindre 232,000 lots. Le zinc LME a enregistré une bougie haussière la nuit dernière, avec la moyenne mobile de 5 jours formant une résistance au-dessus. Les stocks de zinc LME ont diminué de 1,825 mt pour atteindre 236,550 mt, en baisse de 0,77 %. Le marché attendait de nouvelles divulgations des données d'inflation américaines cette semaine, et le sentiment macroéconomique baissier précédent a continué, maintenant le zinc LME à des niveaux bas.

La nuit dernière, le contrat zinc SHFE 2410 le plus échangé a ouvert à 22,940 yuan/mt. Au début de la séance, il a atteint un pic à 22,940 yuan/mt avant de chuter à un minimum de 22,690 yuan/mt, puis de rebondir pour passer au-dessus de la moyenne mobile quotidienne. Il a finalement clôturé à 22,825 yuan/mt, en baisse de 20 yuan/mt, soit 0,09 %. Le volume des échanges a diminué à 69,114 lots, et l'intérêt ouvert a diminué de 833 lots pour atteindre 92,078 lots. La nuit dernière, le contrat zinc SHFE 2410 le plus échangé a enregistré une bougie baissière, avec les bandes de Bollinger inférieures fournissant un support. L'offre serrée des mines a continué de soutenir le zinc SHFE. Bien que SMM ait rapporté que les stocks sociaux ont de nouveau diminué lundi, cela était principalement dû aux réductions de production dans les fonderies. Les prix des métaux ferreux ont continué de peser sur la consommation de galvanisation, entraînant des fluctuations à bas niveau pour le zinc SHFE sans amélioration significative.

Étain

Lors de la séance de nuit hier, le contrat étain SHFE le plus échangé a clôturé à 252,060 yuan/mt, en hausse de 1,310 yuan/mt, soit 0,52 %. Le prix le plus élevé était de 252,890 yuan/mt, et le plus bas était de 250,800 yuan/mt.

Lors de la séance matinale d'hier, les cotations des sociétés de négoce pour diverses marques de lingots d'étain domestiques ont peu changé par rapport aux jours récents. Les lingots d'étain de petites marques étaient cotés avec des primes de 0-500 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Les marques de livraison étaient cotées avec des primes de 200-700 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410. La marque d'étain du Yunnan était cotée avec des primes de 200-800 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Les marques d'étain importées étaient cotées avec des décotes de 300-200 yuan/mt par rapport au contrat SHFE 2410. Les prix de l'étain ont fluctué étroitement hier. La plupart des entreprises en aval avaient effectué le réapprovisionnement nécessaire et le réapprovisionnement partiel des stocks la semaine dernière ; ainsi, elles sont restées principalement en attente hier. Des transactions éparses ont été rapportées par la plupart des sociétés de négoce, quelques-unes concluant autour d'un camion. Dans l'ensemble, le marché au comptant a vu des échanges relativement médiocres hier.

Nickel

Le 9 septembre, le nickel Jinchuan était coté à 1,600-1,800 yuan/mt, avec une moyenne de 1,700 yuan/mt, représentant une augmentation de 200 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le nickel Norilsk était coté avec une décote de 500-0 yuan/mt, avec une moyenne de 250 yuan/mt, montrant une diminution de 150 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. Le matin du 9 septembre, le marché des futures a fluctué à la baisse, mais les primes au comptant ont légèrement augmenté par rapport à la journée de travail précédente, et l'activité de trading sur le marché au comptant était relativement forte, avec des achats actifs en aval. Les prix des briquettes de nickel étaient de 120,500-120,700 yuan/mt, en baisse de 1,350 yuan/mt par rapport à la journée de trading précédente. L'écart de prix entre les briquettes de nickel et le sulfate de nickel était d'environ 7,582 yuan/mt (les prix du sulfate de nickel étaient de 7,582 yuan/mt plus élevés que les prix des briquettes de nickel).