SMM Analysis On China July Ternary Cathode Materials Production And August Forecast

Le 20 août, SQM, deuxième producteur mondial de lithium, a annoncé un bénéfice net de 660 millions de dollars pour le trimestre clos fin juin, bien au-dessus des estimations de 553,9 millions de dollars et en hausse de plus de 600 % sur un an, porté par une combinaison de prix réalisés plus élevés et d'une forte augmentation des volumes expédiés. Le chiffre d'affaires du trimestre a atteint 2,47 milliards de dollars, contre 2,29 milliards attendus. Les volumes de ventes d'équivalent carbonate de lithium (LCE) ont bondi de 59 % par rapport au trimestre précédent, reflétant à la fois une meilleure absorption en aval et la capacité de SQM à acheminer des volumes plus importants via sa chaîne d'approvisionnement basée à Atacama. Les prix moyens réalisés du lithium ont augmenté par rapport aux 17,8 $/kg environ enregistrés au T1, conformément aux prévisions antérieures de la société. En mai 2026, SQM a relevé ses prévisions de croissance des volumes de ventes de lithium pour l'année complète à environ 15 %, contre 10 % auparavant, invoquant une demande aval robuste. Le PDG de SQM, Ricardo Ramos, a déclaré que la vigueur des prix au deuxième trimestre était conforme aux perspectives antérieures de l'entreprise, soutenue par une demande du marché supérieure aux attentes. En amont, la production de lithium de SQM reste ancrée dans l'extraction de saumure du salar d'Atacama, l'une des plus grandes et des moins coûteuses bases de ressources en lithium au monde. La société poursuit son partenariat d'extraction avec la mine d'État Codelco dans l'Atacama, une démarche structurelle visant à sécuriser l'accès aux ressources en amont à long terme et à soutenir la croissance future des volumes au-delà de la capacité actuelle. Au milieu de la chaîne, la forte hausse des volumes de ventes indique un débit de conversion soutenu dans les installations de traitement du carbonate et de l'hydroxyde de lithium de SQM, la capacité de conversion fonctionnant à des niveaux suffisants pour absorber la croissance de la production de saumure du trimestre sans accumulation correspondante de stocks non convertis – un signal que la capacité de traitement a suivi le rythme de l'extraction en amont. En aval, la valeur des exportations nationales de lithium du Chili a presque triplé au premier semestre 2026 par rapport à l'année précédente, reflétant l'effet combiné d'une hausse des prix, de volumes d'expédition plus élevés et d'une demande soutenue des producteurs de batteries et de matériaux de cathode. L'ampleur de l'augmentation des exportations suggère que la capacité portuaire et logistique le long des corridors d'exportation chiliens a absorbé les volumes plus élevés sans goulots d'étranglement matériels au cours de ce cycle, confortant l'idée que les contraintes actuelles sur la croissance de la chaîne d'approvisionnement en lithium se situent davantage du côté de la demande et des prix que de la logistique physique. Ces résultats marquent une reprise continue des marchés mondiaux du lithium après une phase prolongée de ralentissement due à une offre excédentaire et à une croissance plus faible que prévu de la demande de véhicules électriques. Avis SMM : L'ampleur du rebond des volumes de SQM associé à la hausse des prix suggère que l'offre chilienne de lithium est absorbée par le marché plus rapidement que prévu en début d'année, indiquant que le surplus d'offre mondial issu du ralentissement précédent s'est considérablement réduit. Avec l'extraction en amont, la conversion en milieu de chaîne et la logistique d'exportation en aval qui montent toutes en puissance ce trimestre, la chaîne d'approvisionnement en lithium du Chili semble actuellement disposer d'une capacité de réserve pour répondre à une hausse supplémentaire de la demande sans goulots d'étranglement à court terme.

La République démocratique du Congo avance ses projets visant à créer un pôle majeur de fabrication de précurseurs de batteries dans la province du Lualaba, s'insérant dans la chaîne d'approvisionnement des matériaux pour batteries lithium-ion alors que le pays cherche à dépasser l'exportation de minerais bruts. Le gouvernement a approuvé la Zone économique spéciale de Musompo comme projet prioritaire en février 2026, marquant une étape vers l'intégration de la base minérale de la RDC dans la chaîne de valeur des matériaux actifs de cathode. Des minéraux aux matériaux pour batteries lithium-ion : Musompo est conçu pour produire des matériaux précurseurs de nickel-manganèse-cobalt (NMC), l'intermédiaire contenant du cobalt et du nickel qui est combiné à une source de lithium (généralement du carbonate de lithium ou de l'hydroxyde de lithium) pour obtenir le matériau actif de cathode NMC, l'une des deux principales chimies de batteries lithium-ion avec le LFP. La zone industrielle de 900 hectares reflète la stratégie plus large de la RDC visant à capter de la valeur au stade des précurseurs plutôt que d'exporter le cobalt sous forme brute ou intermédiaire vers les producteurs asiatiques de cathodes. Échelle et calendrier d'investissement : La zone devrait attirer environ 2 milliards de dollars d'investissements privés une fois pleinement développée, les travaux initiaux nécessitant plus de 200 millions de dollars. Le projet de 900 hectares a été approuvé comme projet prioritaire en février 2026 pour produire des matériaux précurseurs de batteries NMC, avec un coût de construction estimé à plus de 200 millions de dollars et devrait attirer environ 2 milliards de dollars d'investissements privés tout en créant environ 25 000 emplois directs et 60 000 emplois indirects. Rôle de la RDC dans la chaîne des matériaux pour batteries au lithium : La demande mondiale de batteries lithium-ion continue de croître grâce à l'adoption des véhicules électriques et à l'essor du stockage d'énergie, maintenant une forte demande pour les intrants de cathode NMC et LFP. Bien que la RDC ne soit pas elle-même productrice de lithium, sa position d'approvisionnement en cobalt lui confère une pertinence directe dans le segment NMC du marché des matériaux pour batteries au lithium, qui concurrence le LFP (de plus en plus fourni par des producteurs de produits chimiques à base de lithium plutôt que de cobalt) pour la part de fabrication de cellules. Historiquement, les étapes de précurseurs et de matériaux actifs de cathode de cette chaîne, où les produits chimiques à base de cobalt, de nickel et de lithium sont transformés en matériaux prêts pour les batteries, ont été concentrées hors d'Afrique, principalement en Chine. Musompo vise à déplacer une partie de cette capacité de milieu de chaîne sur le continent. La chaîne africaine du lithium et des matériaux pour batteries reste sous-développée : La base de ressources en lithium brut et en cobalt de l'Afrique est très en avance sur sa capacité de production de matériaux pour batteries en aval. Le Zimbabwe a développé la production de concentré de spodumène et se dirige vers une valorisation précoce, tandis que la Zambie et la RDC poursuivent une coopération régionale sur la valeur ajoutée des minéraux pour batteries. Musompo ajoute un nœud de stade précurseur à ce paysage émergent, bien qu'il ne boucle pas la boucle avec un approvisionnement national en produits chimiques à base de lithium — toute production de précurseur NMC nécessiterait toujours du carbonate/hydroxyde de lithium provenant de sources extérieures, probablement des raffineurs chinois, étant donné que les projets actuels de lithium en Afrique exportent largement du concentré de spodumène sans le transformer localement. Conclusion : Musompo représente une étape significative dans l'effort de la RDC pour capter plus de valeur de la chaîne d'approvisionnement des batteries lithium-ion, spécifiquement du côté des précurseurs NMC. Son succès dépend de l'exécution : la disponibilité de l'électricité et le développement des infrastructures dans le Lualaba restent les principales contraintes, et son impact sur le paysage plus large des matériaux pour batteries au lithium en Afrique sera limité sauf s'il est accompagné de progrès sur la capacité de conversion domestique du lithium ailleurs sur le continent, par exemple au Zimbabwe, au Mali. Point de vue SMM : Musompo renforce le côté cobalt/nickel de la capacité africaine en précurseurs NMC mais ne répond pas directement au déficit de conversion du lithium sur le continent — le concentré de spodumène du Zimbabwe, du Mali et de la Namibie est encore massivement exporté pour être transformé en produits chimiques à base de lithium offshore. Le développement le plus important pour la chaîne de valeur africaine des matériaux pour batteries au lithium sera de savoir si les projets de valorisation du côté du lithium (plutôt que du côté du cobalt) peuvent bénéficier d'une dynamique d'investissement similaire soutenue par les ZES.

[Zhang Xue visite Ampace aujourd'hui et annonce que la moto électrique Zhang Xue pourrait entrer en production de série dès l'année prochaine] Le fondateur de ZXMOTO, Zhang Xue, a visité Ampace pour une visite d'échange le 20 août. Zhang Xue a déclaré que la moto électrique Zhang Xue pourrait entrer en production de série dès l'année prochaine. En mai de cette année, Ampace et ZXMOTO avaient déjà entamé des discussions sur des plans de collaboration spécifiques. Ampace est une entreprise de batteries au lithium fondée conjointement par CATL et ATL.