CSPT Hikes Guidance For Q3 Spot Copper Concentrates TCs And Adds A New Member

Malgré le rebond des prix du cuivre, l'offre spot de ferraille en Asie reste tendue, avec des coefficients de prix étonnamment fermes (le Bare Bright se maintenant autour de 98,5 %). Parallèlement, les offres spot occidentales se réduisent. Alors que la fonderie Aurubis de Richmond absorbe environ 180 000 tonnes par an et que les capacités américaines de broyage de câbles se développent rapidement, le volume et la qualité des exportations américaines de ferraille vers l'Asie diminuent. Ce changement structurel réduit drastiquement le commerce transocéanique, accélérant l'avènement d'une ère de « circulation régionale » pour le cuivre recyclé. Actuellement, cette tension affecte principalement les négociants intermédiaires confrontés à des volumes atones, tandis que les consommateurs finaux en aval signalent un impact immédiat limité.

En ce qui concerne la semaine prochaine, du côté de l'offre, certains warrants de livraison ont déjà commencé à sortir en journée, pesant sur les primes au comptant. Les inquiétudes du marché concernant la libération concentrée des warrants à venir persistent, et les fournisseurs affichent une forte volonté de vendre, mettant les primes au comptant du cuivre SHFE sous pression. Du côté de la demande, les achats en aval étaient principalement motivés par la demande incompressible, avec une volonté insuffisante de suivre la hausse des prix. Par ailleurs, l'écart de prime au comptant entre Shanghai et Guangdong a continué de grimper pour atteindre environ 150 yuans/mt en journée. Les primes élevées à Guangdong pourraient apporter un certain soutien au sentiment du marché de Shanghai, mais il est difficile d'inverser la configuration globalement faible de l'offre et de la demande à court terme.