Daily Updates on SHFE Base Metals and Stainless Steel Warrants

[SMM Revue quotidienne de l’acier inoxydable] Les prix du nickel entraînent les contrats à terme à la baisse tandis que les achats juste-à-temps apportent un soutien ; l’acier inoxydable au comptant et à terme diverge lors de la première séance après les congés Selon SMM du 8 octobre, lors de la première séance après les congés de la fête nationale, les contrats à terme SS ont consolidé en baisse, entraînés par le nickel au SHFE. À la clôture, le contrat SS le plus traité s’est établi à 13 455 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, bien que les contrats à terme SS aient nettement reculé, l’activité transactionnelle s’est améliorée grâce à la demande de réapprovisionnement post-congés sur les marchés environnants, et les prix au comptant de l’acier inoxydable n’ont enregistré que des baisses limitées. Contrat à terme SS le plus traité. À 10 h 15, le SS2611 était coté à 13 530 yuans/tonne, en baisse de 165 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. Les primes au comptant pour le 304/2B à Wuxi se situaient dans une fourchette de 640 à 1 040 yuans/tonne. Sur le marché au comptant, le prix moyen des bobines laminées à froid 201/2B à Wuxi est resté stable ; pour les bobines laminées à froid 304/2B à bords laminés, le prix moyen à Wuxi a reculé de 25 yuans/tonne, et le prix moyen à Foshan a baissé de 50 yuans/tonne ; les prix des bobines laminées à froid 316L/2B à Wuxi sont restés stables ; les cotations des bobines laminées à chaud 316L/NO.1 à Wuxi sont restées stables ; les bobines laminées à froid 430/2B à Wuxi comme à Foshan sont restées stables. Avant les congés, le marché de l’acier inoxydable a globalement affiché une configuration de consolidation marquée par une faiblesse externe et une stabilité interne, une haute saison démentie, et un équilibre entre positions longues et courtes. Les attentes d’une reprise traditionnelle de haute saison en septembre-octobre ont complètement échoué, la demande finale est restée durablement faible, le réapprovisionnement en aval s’est largement achevé avant les longs congés, et le marché n’a enregistré que des transactions juste-à-temps sporadiques, avec des échanges globalement atones et une demande qui continue de peser sur les prix au comptant. Les contrats à terme ont montré une tendance indépendante et résiliente, sans suivre profondément la baisse dans un contexte de faiblesse des métaux non ferreux et du nickel au SHFE, avec un fort soutien lié à des valorisations basses. Au comptant...

Deux syndicats de la mine Centinela d'Antofagasta ont entamé une grève légale à 8 h, heure locale, le 7 octobre, après l'échec de la médiation obligatoire. La société a indiqué que le mouvement concerne 709 travailleurs, soit 22 % de ses effectifs directs, et qu'il pourrait entraîner des difficultés opérationnelles, bien que ses perspectives de production restent inchangées. Les prévisions de production de molybdène de Centinela pour 2026 sont de 3 000 à 3 500 tonnes, dont environ 1 400 tonnes produites au premier semestre. Aucun arrêt du concentrateur ni aucune perte de production de molybdène n'a été confirmé. L'impact dépendra de la durée de la grève et des perturbations touchant les postes critiques d'exploitation minière et de maintenance.

[Analyse SMM] La haute saison de septembre-octobre déçoit, difficile de monter ou de descendre : bilan avant les congés et perspectives après les congés de l'acier inoxydable Avant les congés, le marché de l'acier inoxydable a affiché une configuration de consolidation marquée par une faiblesse externe et une stabilité interne, une haute saison démentie et un équilibre entre positions longues et courtes. Les attentes d'une reprise traditionnelle de la haute saison de septembre-octobre ont complètement échoué, la demande finale est restée faible, le réapprovisionnement en aval s'est largement achevé avant les longs congés, et seules des transactions sporadiques de demande rigide subsistaient sur le marché. Les échanges globaux étaient atones, et la demande a continué de peser sur les prix au comptant. Les contrats à terme ont évolué de manière indépendante et ont fait preuve de résilience, sans suivre les fortes baisses des métaux non ferreux et du nickel au SHFE, soutenus par des valorisations basses. Les prix au comptant sont restés globalement fermes. Le côté des coûts a continué de s'améliorer. Les prix des matières premières à base de nickel et de chrome en amont ont poursuivi leur repli, et l'écart de prix entre les produits finis et les matières premières s'est corrigé, inversant les pertes persistantes antérieures. La rentabilité des aciéries s'est progressivement rétablie. Du côté de l'offre, les attentes de réductions de production ont continué de se renforcer, et l'offre du secteur s'est marginalement contractée. Combiné à des prix de marché à leurs plus bas annuels, cela a effectivement limité la baisse. Le côté des stocks est passé de la baisse à la hausse, mettant fin au rythme de déstockage antérieur. Affecté par la faiblesse des enlèvements des utilisateurs finaux et la hausse des arrivages sur le marché, les stocks sociaux se sont de nouveau accumulés, et la pression de l'offre dans le secteur a quelque peu rebondi. Dans l'ensemble, la faiblesse de la demande et l'accumulation des stocks ont créé des facteurs baissiers, tandis que les valorisations basses, les réductions de production offrant un plancher et le rétablissement des bénéfices ont apporté un soutien. Le bras de fer entre positions longues et courtes était équilibré, et le marché s'est consolidé à des niveaux bas. Après les congés, le marché de l'acier inoxydable devrait continuer d'évoluer latéralement dans un bras de fer offre-demande faible, et la probabilité d'une hausse ou d'une baisse unilatérale est faible. La demande reste la contrainte centrale. Les attentes d'une reprise de la haute saison ont été démenties, la demande finale est globalement faible, et les reprises de production après les congés se feront progressivement, rendant improbable un réapprovisionnement concentré...