Alumina Prices Have Shown No Signs of Stabilising

Au 30 juillet, les stocks de lingots d'aluminium de la Chine dans les principales zones de consommation s'élevaient à 953 000 tonnes. Le déstockage cumulé depuis le pic annuel de 1 465 000 tonnes début mai a atteint 512 000 tonnes (-35 %), avec un déstockage accéléré supplémentaire de 53 000 tonnes cette semaine, passant en dessous du seuil de 1 million de tonnes comme prévu. Cependant, la divergence directionnelle entre les sorties d'entrepôt et les stocks suscite des inquiétudes...

Au 30 juillet, les principales régions de consommation chinoises affichaient des stocks de lingots d’aluminium de 953 000 tonnes, soit un déstockage cumulé de 512 000 tonnes (-35 %) par rapport au pic annuel de 1,465 million de tonnes début mai. Au cours de la semaine, le déstockage s’est accéléré de 53 000 tonnes supplémentaires, passant comme prévu sous la barre du million de tonnes. Cependant, la divergence directionnelle entre les sorties d’entrepôt et les stocks a attiré l’attention : les sorties d’entrepôt hebdomadaires ont reculé à 127 700 tonnes, perdant l’avantage d’être à un niveau élevé pour la même période au cours des quatre dernières années. La force motrice principale de cette phase de déstockage est passée d’un « élan porté par la demande et les sorties d’entrepôt » en juin à une « contraction de l’offre et un ralentissement du rythme des expéditions » : la part de l’aluminium liquide a atteint 78,3 % en juillet, le volume de lingots coulés reculant de 15,1 % en glissement annuel ; une forte baisse des arrivages dans le sud de la Chine a élargi la prime de Foshan de 50 yuans/tonne en une seule semaine, pour atteindre 115 yuans/tonne ; SMM estime…