SMM Survey on Downstream Stocking Situation in Manganese-Related Industries before the National Day Holiday 

Les exportations sud-africaines de ferrochrome à haute teneur en carbone ont chuté à 97 656 tonnes en juillet 2026, en baisse de 20,8 % par rapport aux 123 310 tonnes de juin, une contraction plus marquée que la stabilité de juin par rapport à mai. La Chine, première destination, a reculé de 27,2 % à 28 337 tonnes, un repli qui concorde avec les résultats semestriels publiés le 11 août par Merafe Resources, lesquels signalaient un possible excédent de ferrochrome au second semestre 2026, porté par la hausse de la production chinoise et la faiblesse de la demande d'acier inoxydable. Le Japon a fait exception, progressant de 31,8 % à 23 716 tonnes pour dépasser l'Italie et la Corée du Sud et devenir la deuxième destination, tandis que les États-Unis ont également augmenté de 29,0 % à 11 415 tonnes. Ce repli général reflète autant les contraintes d'offre que la demande : les fonderies de Wonderkop et de Boshoek n'ont commencé à redémarrer que fin juin, après la finalisation de l'accord tarifaire avec Eskom à 62 c/kWh, faisant de juillet le premier mois où une production supplémentaire pouvait réellement atteindre le marché à l'exportation.

[SMM Weekly Review : les prix des wafers et des cellules continuent de baisser légèrement, les réductions de production de verre soutiennent les hausses de prix] Cette semaine, le marché global des cellules solaires est resté terne, avec des prix en légère baisse générale pour toutes les tailles. La divergence des prix entre l'amont et l'aval s'est intensifiée, couplée à des signes précoces d'accumulation de stocks dans les contrats à terme, poussant le marché dans une phase de consolidation sur une note terne dans un contexte de bras de fer. Cette semaine, les prix TOPCon de toutes les tailles ont baissé de concert, le marché global étant sous pression. La fourchette de prix du 210R a été ajustée à 0,298-0,306 Yuan/W, le 183 à 0,298-0,305 Yuan/W, et le 210N a baissé à 0,295-0,301 Yuan/W. Actuellement, les cotations principales des fabricants de cellules solaires sont concentrées à 0,3-0,31 Yuan/W, mais les fabricants de modules en aval poussent fortement à la baisse des prix, les attentes d'achat continuant de diminuer et la résistance aux transactions à prix élevé étant significative sur le marché. À ce stade, les commandes en dessous de 0,3 Yuan/W subissent généralement une pression de perte de trésorerie, et les fabricants de cellules solaires sont réticents à prendre des commandes. Le bras de fer entre l'amont et l'aval est évident, avec des transactions globalement lentes. Les prix devraient maintenir un schéma de consolidation terne à court terme.

Les exportations de minerai de chrome de l'Afrique du Sud ont atteint environ 2,65 millions de tonnes en juillet 2026, en hausse de 10,3 % par rapport aux 2,40 millions de tonnes de juin et représentant le total mensuel le plus élevé enregistré cette année, dépassant le précédent record d'avril. La Chine est restée la destination dominante avec 1,784 million de tonnes, bien que sa part des exportations totales ait légèrement diminué, passant de 67,6 % à 67,3 %, la croissance s'étant élargie à des acheteurs de moindre envergure. Le changement le plus net est intervenu parmi les destinations secondaires : les importations de l'Indonésie ont presque doublé d'un mois sur l'autre pour atteindre 150 000 tonnes, dépassant les Émirats arabes unis, dont les volumes ont chuté de 38,3 % à 116 100 tonnes. La progression de l'Indonésie reflète l'expansion de ses capacités nationales de ferrochrome et d'acier inoxydable, tandis que le recul des Émirats arabes unis est cohérent avec leur rôle de plaque tournante de réexportation plutôt que de marché de consommation finale. Le système de permis d'exportation ITAC proposé par l'Afrique du Sud et la taxe à l'exportation restaient non mis en œuvre en juillet.