A sudden accident in an electrolytic aluminum plant led to a 3.36% rise in Shanghai Aluminum by the impact of the industrial chain [SMM brief Review]

ChinaIOL monitoring data shows that in May 2026, China's household air conditioner production was 18.74 million units, down 10.0% YoY; sales were 19.58 million units, down 11.1% YoY; of which exports were 7.58 million units, down 4.2% YoY; and domestic sales were 12.00 million units, down 15.0% YoY. Production and sales continued to decline. Affected by the domestic end-use market climate, the YoY decline in domestic sales widened significantly. Under inventory pressure, production was proactively reduced to start destocking.

Le nouveau président de la Fed, Warsh, a ajusté le cadre de communication de la Fed lors de sa première conférence de presse trimestrielle, minimisant l’importance des indications du graphique à points et avertissant le marché de ne pas surinterpréter les projections de taux d’intérêt des décideurs. Il n’a pas soumis ses propres projections individuelles. Warsh a déclaré que l’inflation actuelle élevée est alimentée par trois facteurs à long terme — l’énergie, les droits de douane et le logement — plutôt que par une perturbation ponctuelle de courte durée, et que la stabilité des prix est l’objectif principal de la politique monétaire. Warsh n’a pas fixé de trajectoire de taux rigide, soulignant que les taux pourraient être ajustés dans un sens ou dans l’autre à chaque réunion et que la Fed ne réduirait pas proactivement les taux dans le seul but de stimuler l’économie. À plus long terme, l’IA devrait améliorer la productivité et atténuer les pressions inflationnistes après 2027, devenant la condition préalable essentielle à des baisses de taux. La position globale de Warsh était restrictive, ce qui a encore éteint les attentes de baisse de taux à court terme du marché et entraîné une hausse notable des probabilités implicites d’une hausse des taux d’intérêt en fin d’année.

Lors de la réunion de juin du FOMC de la Fed américaine, le taux des fonds fédéraux a été maintenu dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, à l’unanimité des 12 voix. La principale modification dans le communiqué a été la suppression complète des indications prospectives et des formulations à connotation accommodante, telles que « ajustements supplémentaires », tandis que le texte a été sensiblement raccourci, marquant l’adoption d’un cadre de politique entièrement fondé sur les données. Sur le front des projections économiques, la prévision de croissance du PIB pour 2026 a été abaissée à 2,2 %, tandis que la prévision d’inflation PCE de base a été relevée à environ 3,3 %. Le graphique des points a révélé un net durcissement, le taux médian de fin 2026 grimpant à 3,8 % ; neuf responsables envisageaient des hausses de taux, un seul une baisse. Il est notable que le nouveau président de la Fed, Warsh, n’ait pas soumis de projection. Le marché y a vu le signal que le cycle d’assouplissement touche à sa fin et que les risques de hausse de taux se sont nettement accrus.