Primary aluminium inventories expanded 91,000 mt on week

Depuis la mi-août, les primes au comptant des lingots d’aluminium sur le marché intérieur ont affiché une divergence régionale notable : les primes au comptant dans le sud de la Chine (Foshan) par rapport au contrat aluminium 2609 du SHFE ont continué de se creuser et, durant la semaine du 27 août, elles s’étaient élargies de 125 yuans/tonne pour atteindre une prime de 220 yuans/tonne ; dans l’est de la Chine (Wuxi), les primes au comptant A00 sont restées proches d’une décote de 20 yuans/tonne à la parité par rapport au contrat 09. La divergence...

Alors qu’août touchait à sa fin, en jetant un regard rétrospectif sur le marché chinois des billettes d’aluminium ce mois-ci, « divergence » et « pression » étaient les deux mots-clés les plus marquants. D’un côté, la performance résiliente et remarquable des prix de l’aluminium ; de l’autre, la poursuite de la chute des frais de transformation des billettes d’aluminium...

[Analyse SMM : à la veille de la « haute saison de septembre », les frais de transformation des billettes d’aluminium plongent sous le seuil de rentabilité ; le marché de Foshan consolide faiblement à bas niveau] Alors que le mois d’août touche à sa fin, en jetant un regard rétrospectif sur le marché chinois des billettes d’aluminium ce mois-ci, « divergence » et « pression » ont été les deux maîtres-mots. D’un côté, la performance solide et impressionnante des prix de l’aluminium ; de l’autre, le repli continu des frais de transformation des billettes d’aluminium — les frais de transformation de la billette φ120 à Foshan sont passés progressivement de 180 yuans/tonne fin juillet, ont brièvement touché un plus bas record de 30 yuans/tonne en séance le 12 août, et ne s’établissaient qu’à 110 yuans/tonne au 28 août, déjà nettement sous la ligne de coût de production moyenne du secteur. Les stocks sociaux de billettes d’aluminium ont augmenté pendant quatre semaines consécutives pour atteindre un pic de 144 500 tonnes ; les transactions au comptant se sont refroidies à plusieurs reprises ; la volonté des fournisseurs de se dégager et l’attentisme de l’aval ont alterné à maintes reprises ; et la lassitude des acteurs du marché s’est accrue de jour en jour...