SMM Evening Comments (Dec 1): Shanghai nonferrous metals declined for the most part, aluminium advanced 1.71%

China Mining Resources Group (Sinomine Resource Group) a annoncé que son projet de mine de cuivre de Kitumba, situé dans la province centrale de la Zambie, a démarré la production d'essai en ligne complète, marquant le passage des installations d'extraction et de traitement du projet de la phase de construction à la phase de montée en puissance de la production. Selon la dernière annonce de la société, les préparatifs de production des installations d'extraction et de traitement ont été achevés le 21 septembre 2026, heure locale en Zambie, après quoi l'alimentation en minerai en ligne complète a officiellement commencé. Du concentré de cuivre est produit pendant la phase d'essai. La société a indiqué qu'elle déterminera si le concentré de cuivre produit durant cette phase sera vendu à l'extérieur ou conservé comme matière première pour les installations de fusion en aval du projet, en tenant compte des conditions du marché du concentré de cuivre et de l'avancement de la construction du projet de fusion. Kitumba est développé comme un projet intégré d'extraction, de traitement et de fusion dans la région de Mumbwa, dans la province centrale de la Zambie. Le projet a une capacité nominale de traitement de minerai brut de 3,5 millions de tonnes par an et une capacité de cuivre cathodique de 35 000 tonnes par an. À pleine production, le projet devrait produire en moyenne environ 33 000 tonnes par an de cuivre cathodique et 55 000 tonnes par an de concentré de cuivre. Le projet a une durée de vie nominale de 15 ans, avec une production totale de cuivre métal estimée à environ 570 200 tonnes sur la période d'exploitation. La construction des installations de fusion de Kitumba est toujours en cours. Sinomine prévoit que les préparatifs de production ou la production d'essai des installations de fusion seront achevés au quatrième trimestre 2026, avec un début de production officielle prévu au premier trimestre 2027. Le démarrage de la production d'essai en ligne complète marque une étape clé dans le développement du projet Kitumba, alors que ses installations d'extraction et de traitement entrent dans la phase de montée en puissance opérationnelle. Le concentré de cuivre produit durant la phase initiale pourrait soit entrer sur le marché, soit être conservé pour un traitement en aval, selon les conditions du marché et l'avancement des installations de fusion. L'attention se portera désormais sur le rythme de montée en puissance du projet et sur les progrès vers le début prévu des opérations de fusion officielles au premier trimestre 2027.

Meridian Mining a achevé une étude de faisabilité définitive (DFS) pour son projet aurifère-cuprifère-argentifère Cabaçal dans le Mato Grosso, au Brésil, prévoyant une production totale de cuivre sur la durée de vie de la mine d'environ 180 634 tonnes, alors que la société fait progresser le projet vers une décision finale d'investissement. La DFS du 22 septembre décrit une durée de vie de mine de 13,9 ans, fondée sur une exploitation à ciel ouvert conventionnelle. Le débit de traitement devrait initialement atteindre 2,5 millions de tonnes par an avant de passer à 4,5 millions de tonnes par an à partir de la quatrième année. La récupération moyenne du cuivre sur la durée de vie de la mine est estimée à 92,8 %. Les dépenses d'investissement initiales sont estimées à 322 millions de dollars américains, incluant une marge pour imprévus de 10 %, des crédits d'impôt et les pré-investissements liés à l'expansion prévue du traitement. Un capital d'expansion supplémentaire de 56 millions de dollars américains est inclus dans l'économie du projet. La DFS estime une valeur actualisée nette après impôt à 5 % de 2,09 milliards de dollars américains et un taux de rendement interne d'environ 108 % selon ses hypothèses de base. L'étude remplace l'étude de faisabilité préliminaire de Cabaçal de mars 2025 et intègre une estimation actualisée et élargie des réserves minérales, un plan minier optimisé et des performances métallurgiques améliorées. Meridian a indiqué avoir déjà commencé des investissements de pré-construction sur plusieurs fronts, avec 15,9 millions de dollars américains de contrats d'investissement engagés. La documentation relative à la licence d'installation du projet a été soumise à l'organisme de réglementation environnementale du Mato Grosso en mai 2026 et reste en cours d'examen. La société progresse également dans le financement du projet en vue d'une décision finale d'investissement. L'achèvement de la DFS fait avancer Cabaçal vers la phase de développement et offre une perspective plus claire sur l'offre future potentielle de cuivre issue du projet. L'expansion prévue de la capacité de traitement à 4,5 millions de tonnes par an à partir de la quatrième année, combinée à une production de cuivre estimée à environ 181 000 tonnes sur la durée de vie de la mine, fait de Cabaçal une nouvelle source potentielle de concentré de cuivre au Brésil. Cependant, la construction reste subordonnée au financement du projet, à l'obtention de la licence d'installation requise et à une décision finale d'investissement.